证券简称：航宇科技                                    证券代码：688239     贵州航宇科技发展股份有限公司     Guizhou Aviation Technical Development Co.， Ltd. （贵阳市贵阳国度高新本事产业开发区金阳科技产业园上坝山路）    向不特定对象刊行可调动公司债券        召募说明书摘记                 保荐东谈主（主承销商） （广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓时间广场（二期）北座）                      二〇二四年八月 贵州航宇科技发展股份有限公司       向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                  声   明   中国证监会、往复所对本次刊行所作的任何决定或意见，均不标明其对苦求 文献及所暴露信息的简直性、准确性、完满性作出保证，也不标明其对刊行东谈主的 盈利才略、投资价值或者对投资者的收益作出骨子性判断或保证。任何与之相背 的声明均属诞妄空虚述说。   左证《证券法》的规矩，证券照章刊行后，刊行东谈主操办与收益的变化，由发 行东谈主自行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券照章刊行后因刊行东谈主操办与收益变化或者证券价钱变动引致的投资风险。 贵州航宇科技发展股份有限公司          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                   要紧事项教导 一、对于本次可转债刊行合适刊行条件的说明   左证《证券法》《上市公司证券刊行注册管制办法》等干系法律法则规矩， 公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券合适法定的刊行条件。 二、对于公司本次刊行的可调动公司债券的信用评级   公司本次刊行的可调动公司债券依然中证鹏元资信评估股份有限公司评级， 并出具了《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券信 用评级申报》（中鹏信评【2024】第 Z【472】号 01）。左证该评级申报，航宇科 技主体信用等级为 AA-，本次可调动公司债券信用等级为 AA-。   本次刊行的可调动公司债券存续期间内，中证鹏元资信评估股份有限公司将 至少每年进行一次追踪评级。如果由于外部操办环境、本公司本身情况或评级标 准变化等因素，导致本期可调动公司债券的信用评级镌汰，将会增大投资者的投 资风险，对投资者的利益产生一定影响。 三、公司本次刊行可调动公司债券未提供担保   公司本次刊行可转债未提供担保措施，如果可转债存续期间出现对公司操办 管制和偿债才略有要紧负面影响的事件，可转债可能因未提供担保而加多偿债风 险。 四、对于本公司的股利分拨情况及分拨政策   左证《公司规矩》，公司现行有用的股利分拨政策主要内容如下：      （1）利润分拨原则   公司实行不绝、踏实的利润分拨政策，公司利润分拨应疼爱对投资者的合理 投资陈诉并兼顾公司的可不绝发展。      （2）利润分拨相貌   公司不错选择现款相貌、股票相貌或者现款与股票相勾搭的相貌分拨股利。 贵州航宇科技发展股份有限公司         向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 公司应当优先扩充现款分成相貌，董事会合计必要时不错建议并实施股票股利分 红。      （3）利润分拨间隔   原则上每个管帐年度进行一次利润分拨，必要时也可实行中期现款分成或发 放股票股利。      （4）利润分拨条件   在合适现款分成的条件下，公司应当选择现款分成的相貌进行利润分拨。符 合现款分成的条件为：   ①公司昔日度达成的可分拨利润（即公司弥补吃亏、索要公积金后所余的税 后利润）及累计未分拨利润为无意；   ②审计机构对公司昔日度财务申报出具圭臬无保属意见的审计申报；   ③公司预计畴昔十二个月内不存在要紧成人道开销神气（召募资金投资神气 之外）累计开销达到或者跳跃公司最近一期经审计净财富 30%情形的；   ④进行现款分成不影响公司正常操办和可不绝发展。   公司在操办情况精湛，董事会合计公司股票价钱与公司股本规模不匹配，并 具有公司成长性、每股净财富的摊薄等简直合理因素，且披发股票股利有益于公 司全体股东举座利益时，同期在盲从上述现款分成的规矩的前提下，不错建议股 票股利分拨预案。      （5）现款分成比例   在合适现款分成的条件下，公司昔日以现款相貌分拨的利润不少于昔日度实 现的可供分拨利润的 30%。   公司董事会应当详细酌量所处行业特质、发展阶段、本身操办模式、盈利水 平以及是否有要紧资金开销安排等因素，区分下列情形，并按照公司规矩规矩的 圭表，建议相反化的现款分成政策： 贵州航宇科技发展股份有限公司          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 金分成在本次利润分拨中所占比例最低应达到 80%； 金分成在本次利润分拨中所占比例最低应达到 40%； 金分成在本次利润分拨中所占比例最低应达到 20%； 理。      （6）利润分拨的履行   公司股东大会对利润分拨有计划作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后      （7）利润分拨预案的拟定   董事会左证公司操办情况拟定利润分拨预案时，应充分听取落寞董事、中小 股东及监事会的意见。公司股东大会对现款分成具体有计划进行审议前应该通过电 话、互联网等相貌主动与股东止境是机构投资者、中小股东进行疏通和交流，及 时恢复股东建议的干系问题。      （8）决策圭表   董事会在审议利润分拨预案时，应当谨慎研究和论证公司现款分成的时机、 条件和比例、调理的条件等事宜，应充分听取监事会的意见；落寞董事应发标明 确意见。   利润分拨预案经董事会审议通事后经股东大会审议通过。公司在特别情况下 无法按照既定的现款分成政策或最低现款分成比例笃定昔日利润分拨有计划的，应 当在年度申报中暴露具体原因以及落寞董事的明确意见。公司昔日利润分拨有计划 应当经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上审议通过。   公司年度申报期内盈利且累计未分拨利润为正，未进行现款分成或拟分拨的 现款红利总额（包括中期已分拨的现款红利）与昔日包摄于公司股东的净利润之 比低于 30%的，公司应当在审议通过年度申报的董事会公告中瞩目暴露以下事项： 贵州航宇科技发展股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 因素，对于未进行现款分成或现款分成水平较低原因的说明； 见。      （9）利润分拨的监督   监事会对董事会履行现款分成政策和股东陈诉计划以及是否履行相应决策 圭表和信息暴露等情况进行监督，发现董事会存在以下情形之一的，应当发标明 确意见，并督促其实时改正：      （10）利润分拨的调理机制   公司左证分娩操办情况、投资计划和永恒发展的需要，或者外部操办环境发 生变化，确需调理利润分拨政策的，调理后的利润分拨政策不得违背中国证监会 和证券往复所的研究规矩。   研究调理利润分拨政策的议案由董事会制定，并分别经监事会和 1/2 以上独 立董事招供后方能提交董事会审议，落寞董事应当对利润分拨政策调剃头表落寞 意见。   调理利润分拨政策的议案应分别提交董事会、股东大会审议，在董事会审议 通事后提交股东大会批准，公司应安排通过证券往复所往复系统、互联网投票系 统等网罗投票相貌为社会公众股东参加股东大会提供便利。股东大会审议调理利 润分拨政策的议案需经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司独 立董事可在股东大会召开前向公司社会公众股股东搜集其在股东大会上的投票 权，落寞董事独揽上述权利应当取得全体董事的 1/2 以上容或。 贵州航宇科技发展股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 年年度利润分拨的议案》，以公司 2021 年 12 月 31 日总股本 140，000，000 股为基 数，向全体股东每 10 股派发东谈主民币 2.00 元现款（含税），并于 2022 年 5 月 31 日实施完成。 司 2023 年第一季度利润分拨预案的议案》，以公司 2023 年 7 月 19 日总股本 年年度利 润分拨方 案的议案》。公司以 本次利润 分拨有计划 实施前的 总股本    公司最近三年现款分成情况如下表所示：               神气                  2023 年度     2022 年度     2021 年度 合并报表中包摄于上市公司股东的净利润（万元）            18，558.24   18，337.00   13，894.08 现款分成金额（万元，含税）                      7，207.65           -    2，800.00 现款分成占包摄于上市公司股东的净利润的比例 （%） 最近三年累计现款分成金额（万元）                                          10，007.65 最近三年达成的年均可分拨利润（万元）                                        16，929.77 最近三年累计现款分成金额占最近三年达成的年均 可分拨利润的比例（%） 五、本公司提请投资者仔细阅读召募说明书“风险因素”全文，并特 别着重以下风险    （一）募投神气的实施风险    公司本次召募资金扣除刊行用度后将一谈用于投资“航空、航天用大型环锻 贵州航宇科技发展股份有限公司       向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 件精密制造产业园建立神气”和补充流动资金，属于公司主营业务规模，与公司 发展计谋密切干系。固然公司对本次召募资金投资神气进行了充分论证，然而募 投神气的实施是一个系统工程，需要一定时间，如在神气建立和投产过程中出现 管制不善或者当然灾害、斗争等不可抗力因素，或因召募资金弗成实时到位、市 场或产业环境出现要紧变化等情况导致神气实施过程中的某一格式出现延误或 停滞，将影响本次募投神气建立完成时间及投产程度。   （二）募投神气新增产能消化和效益达成风险   本次募投神气建成投产后，公司特种合金精密环锻件的分娩才略将进一步扩 大。尽管公司基于产业政策、行业发展、竞争格式、客户需求等因素对本次召募 资金投资神气进行了可行性分析论证，且本次募投神气畴昔潜在客户与公司现存 客户重合度较高，但若本次募投神气畴昔商场环境发生要紧不利变化，或者商场 开拓未能达到预期，将导致新增的产能无法得到十足消化，以及神气最终达成的 投资效益与公司预估存在一定的差距，公司将可能无法按照既定计划达成预期的 经济效益。   （三）募投神气新增折旧和摊销导致操办事迹下滑的风险   公司本次召募资金投资神气中包含规模较大的建立工程和迷惑采购开销，项 目建成并投产后公司固定财富规模预计将大幅增长。因此，本次募投神气的实施 会导致公司畴昔举座折旧和摊销金额有所加多，且可能会在一定时间内对公司业 绩水平产生影响。尽管公司已对本次召募资金投资神气进行了较为充分的可行性 论证，预计本次募投神气达成的利润规模以及公司畴昔盈利才略的增长不详消化 本次募投神气新增折旧和摊销。但鉴于畴昔行业发展趋势、下搭客户需求以及市 场竞争情况等存在不笃定性，在本次募投神气对公司操办举座促进作用体现之前， 公司存在因折旧或摊销加多而导致利润着落的风险。   （四）募投神气用地尚未取得地盘使用权证的风险   本次募投神气“航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建立神气”建立用 地位于德阳经济本事开发区旌阳区扬子江路和峻岭路西南角。德兰航宇已与德阳 市当然资源和计划局德阳经济本事开发区分局签署《国有建立用地使用权出让合 同》。甘休本召募说明书摘记出具日，募投神气用地地盘使用权证处于正常办理 贵州航宇科技发展股份有限公司             向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 过程中。固然公司预计无法取得上述地盘使用权证的风险较小，假如畴昔发生不 可预见的原因导致公司无法按照预定计划取得上述募投神气用地的地盘使用权 证，将对本次募投神气的实施产生一定的风险。   （五）短期偿债才略及流动性较低的风险   甘休 2023 年 12 月 31 日，公司财富欠债率为 50.06%，公司流动比率为 1.77， 速动比率为 1.08，公司偿债才略处于较低水平。公司主营业务快速增长，对营运 资金需求较大，若畴昔弗成有用的拓宽融资渠谈，镌汰库存，改善客户、供应商 信用期，公司将会濒临偿债才略不足及流动性风险。   （六）操办天赋或第三方认证无法不绝取得的风险   由于业务操办需要，公司需取得包括政府研究部门、国际通行的认证机构颁 发的操办天赋或认证。比如，国际航空发动机制造商对供应商的管制止境严格， 境外客户的供应商认证一般要求供应商具有 AS9100 国际航空航天和国防组织质 量管制体系认证、NADCAP 好意思国航空航天和国防工业对航空航天工业的特别产 品和工艺认证品级三方认证，同期对证地管制体系、特种工艺（铸造、热处理、 无损探测等）、产能、产物等多方面进行审核。供应商在通过认证审核后，一般 会取得认证周期为 1-3 年的供应商认证文凭。公司只消不绝合适国际航空发动机 制造商在质地管制体系、特种工艺等方面要求，智力在供应商认证到期后顺利通 过客户的续期审核，从而不绝取得客户的供应商经历。   目下公司已取得军品干系天赋，且取得了 AS9100 国际航空航天和国防组织 质地管制体系认证、NADCAP 好意思国航空航天和国防工业对航空航天工业的特别 产物和工艺认证品级三方认证。若公司畴昔未能不绝盲从干系规矩并达到干系标 准，则公司的操办天赋或第三方认证可能存在弗成实时续期，致使被取消的风险， 将对公司的分娩操办和商场开拓产生要紧不利影响。   （七）永恒合同被阻隔或无法不绝取得的风险   公司与 GE 航空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）、罗罗（RR）、霍尼韦尔 （Honeywell）等国际航空制造商缔结了永恒合同。如果由于公司违背永恒合同 条件被末端客户阻隔永恒合同，或由于末端客户供应商体系调理主动阻隔永恒协 议，或公司在永恒合同到期后无法不绝取得，公司盈利水善良永恒业务发展将受 贵州航宇科技发展股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 到要紧不利影响。    （八）客户围聚度较高的风险    公司来自前五大客户（按合并控制口径）的销售收入占营业收入的比例较高， 司产物或本事如弗成不绝得志客户需求，或公司与上述客户的合作关系受到要紧 不利影响，可能导致公司濒临流失迫切客户的风险，进而对公司后续的操办事迹 产生不利影响。    （九）商场竞争加重的风险    在境外商场，公司濒临与 CARLTON FORGE WORKS、FIRTH RIXSON、 FRISA 等国际有名航空铸造企业的竞争，国际有名航空铸造企业发展历史悠久， 成本实力浑朴，工艺水善良本事实力处于国际当先水平，目下基本已形成原材料、 熔真金不怕火合金、锻变成形、机加、装配等完满的航空零部件产业链条，与之比较，公 司不具备这种全产业链上风。国外有名铸造企业领有深厚的本事积贮，领有智能 化的分娩迷惑和工艺布局，因此其在本事水平、分娩效劳、产物质地踏实性和一 致性等方面领有上风。公司目下的自动化、智能化分娩与国际先进水平比较仍有 较大差距。    在境内商场，公司濒临着中航重机、派克新材等企业的竞争，中航重机子公 司安大铸造是国内最早从事航空环形锻件研制的企业，领有本事积贮上风和商场 先入上风，公司同期濒临着潜在进入者的竞争压力，商场竞争可能会进一步加重。    公司在境表里商场均濒临较大的竞争压力。公司若弗成在本事储备、产物布 局、销售与服务、成本控制等方面保持相对上风，公司可能难以保持商场竞争优 势，可能对公司畴昔事迹的不绝增长产生一定不利影响。    （十）出口国度贸易政策出现不利变化的风险 理条例》中新设军事最终用户清单 Military End Users or Military End User List（简 称“MEU 清单”），以进一步明确针对中国等国度军事最终用户的监管，2020 年         （EAR），新增 MEU 清单并将中国多家实体列入清单，该清 订《出口管制条例》 贵州航宇科技发展股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 单包含公司。清单发布后，公司与好意思国客户的本事交流（产物图纸、本事圭臬） 需获取好意思国政府许可证。公司境外业务触及的锻件一谈为商用产物，与军事最终 用途无关。截止目下，好意思国政府已批准公司客户的许可证。 的法定要求，发布了 Chinese Military Companies List（简称“CMC 清单”），该清 单包含公司。甘休本召募说明书摘记签署日，该清单暂无具体制裁措施。    甘休 2023 年 12 月末，公司在手订单约为 26.03 亿元，其中部分订单来自包 括好意思国在内的境外客户。申报期内，公司国外售售收入增长情况较好，国外售售 收入分别为 19，534.62 万元、31，720.56 万元和 61，012.87 万元，占主营业务收入 的比例分别为 20.71%、22.32%及 30.35%。公司目下已进入 CMC 清单，尽管目 前暂无骨子性影响，但若畴昔出口目的地或末端客户所在国贸易政策发生不利变 化，如限制从中国采购航空零部件或加多关税等，公司可能会在税收、销售和业 务开展方面遇到不自制待遇，存在丢失境外订单导致境外收入着落的风险，可能 会对公司境外业务开展及公司事迹产生不利影响。 贵州航宇科技发展股份有限公司                                                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                                                          目          录       五、本公司提请投资者仔细阅读召募说明书“风险因素”全文，并止境着重       三、公司、控股股东、履行控制东谈主、董事、监事、高等管制东谈主员最近三年作 贵州航宇科技发展股份有限公司                                                向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   四、本次刊行补充流动资金规模合适《证券期货法律适宅心见第 18 号》的 贵州航宇科技发展股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                      第一章         释义 一、一般释义 刊行东谈主、公司、本公司、航                  指   贵州航宇科技发展股份有限公司 宇科技                      四川德兰航宇科技发展有限就业公司，系刊行东谈主的全资 德兰航宇             指                      子公司                      重庆晴鹤企业管制搭伙企业（有限搭伙），系德兰航宇控 重庆晴鹤             指                      制的企业                      四川骏德精密机械制造有限公司，系重庆晴鹤全资子公 四川骏德             指                      司 贵州钜航             指   贵州钜航名义处理本事有限公司 淮安厚载             指   淮安厚载企业管制搭伙企业（有限搭伙） 上海清航             指   上海清航科技发展有限公司 中源钛业             指   河南中源钛业有限公司 德宇磨练             指   四川德宇磨练检测有限公司 重庆三航             指   重庆三航新材料本事研究院有限公司                      涵谈空天（上海）智能科技有限公司，曾用名为“上海 涵谈空天             指                      涵涌科技有限公司” 山东怀谷             指   山东怀谷企业管制有限公司，刊行东谈主控股股东 航天科工             指   中国航天科工集团有限公司 中国航发             指   中国航空发动机集团有限公司 中航重机             指   中航重机股份有限公司 安大铸造             指   贵州安大航空铸造有限就业公司 派克新材             指   无锡派克新材料科技股份有限公司 三角防务             指   西安三角防务股份有限公司 宝鼎科技             指   宝鼎科技股份有限公司 本次刊行、本次可转债刊行、        贵州航宇科技发展股份有限公司本次向不特定对象刊行               指 本次向不特定对象刊行           可调动公司债券的行动                      贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象刊行可转 本召募说明书摘记         指                      换公司债券召募说明书摘记                      贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象刊行可转 召募说明书            指                      换公司债券召募说明书 可转债、可调动公司债券      指   可调动为公司股票的可调动公司债券                      《贵州航宇科技发展股份有限公司可调动公司债券受托 《受托管制合同》         指                      管制合同》                      《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象刊行可 《刊行公告》           指                      调动公司债券刊行公告》                      《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象刊行可 《网起程演公告》         指                      调动公司债券网起程演公告》 贵州航宇科技发展股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 《公司规矩》            指   《贵州航宇科技发展股份有限公司规矩》                       《贵州航宇科技发展股份有限公司可调动公司债券持有 《持有东谈主会议执法》         指                       东谈主会议执法》                       《第九条、第十条、第十一条、第十三 《证券期货法律适宅心见第                   指   条、第四十条、第五十七条、第六十条研究规矩的适用                       意见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 股东大会              指   贵州航宇科技发展股份有限公司股东大会 董事会               指   贵州航宇科技发展股份有限公司董事会 监事会               指   贵州航宇科技发展股份有限公司监事会 中国证监会、证监会         指   中国证券监督管制委员会 上交所               指   上海证券往复所 中信证券、保荐东谈主、主承销                   指   中信证券股份有限公司 商 《证券法》             指   《中华东谈主民共和国证券法》 申报期、最近三年          指   2021 年度、2022 年度及 2023 年度 元、万元、亿元           指   东谈主民币元、东谈主民币万元、东谈主民币亿元 二、专科术语释义                       GE Aerospace，是世界三大航空发动机制造商之一，主                       要民用产物包括窄体客机发动机（LEAP 系列）、宽体客机 GE 航空             指   发动机（GE90 系列、GEnx 系列、GE9X 系列）、支线客                       机发动机（CF34 系列）、公事机发动机（Passport 系列）、                       燃气轮机（LM2500 系列、LM6000 系列等）                       ROLLS-ROYCE Holdings plc（简称：ROLLS—ROYCE、 罗罗（RR）            指   RR），世界三大航空发动机制造商之一，主要商用航空产                       品为 TRENT 系列/遄达系列航空发动机                       普惠（简称：P&W），是聚拢本事公司（证券代码：UTX） 普惠（P&W）           指                       下属公司，世界三大航空发动机制造商之一                       SAFRAN SA（简称：SAFRAN），是法国的飞机发动机、 赛峰（SAFRAN）        指                       火箭发动机、航空航天部件和国防行业跨国公司                       Honeywell International Inc.（简称：Honeywell），是一家                       好意思国跨国集团公司，分娩提供贸易和挥霍级产物、航空航 霍尼韦尔（Honeywell）   指                       天系统和工程服务，辅助能源装配分娩商和主要的支线航                       空发动机分娩商                       无缝环形锻件和启齿模锻分娩企业，主要分娩地位于墨西                       哥，其产物主要应用于航空航天、建筑与采矿、石油与天 FRISA             指                       然气、能源迷惑、风力发电等领域，其业务包括钢材原材                       料制造、铸造、热处理、机械加工、无损检测等格式 环轧锻件/环形锻件/环锻件     指 带有内孔，截面为反转体的锻件 特种合金              指 碳素钢和合金结构钢之外的、使用性能特别的金属材料                     不详在 600℃～1100℃的高善良燃气氧化腐蚀条件下，承                     受复杂应力、永恒可靠就业的一类材料。具有优异的高温 高温合金              指                     强度，精湛的抗氧化和抗热腐蚀性能，精湛的疲困性能、                     断裂韧性等详细性能，已成为军用、民用发动机热端部件 贵州航宇科技发展股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                      使用的要津材料                      以钛为基础加入其他元素组成的合金。具有强度高而密度                      又小，机械性能好，韧性和抗蚀性好等特质，主要用于制 钛合金              指                      作飞机发动机压气机部件等，等闲应用于火箭、导弹和高                      速飞机的结构件                      以铝为基体元素和加入一种或多种合金元素组成的合金。                      具有高强、高韧，抗疲困、耐腐蚀、耐热和高毁伤容限性 铝合金              指   的特质，不错用于代替部分钢铁制造质地轻、结构踏实性                      的产物，除用于航空航天工业外，等闲用于武器、舰船等                      国防工业过甚它轻工业                      通过外力作用，使工件在空间三个维度尺寸上均产生显着 铸造               指   塑性变形的成形本事。主要目的是既要获取所需的格式和                      尺寸，又要获取的一定的组织结构和使用性能                      利用各式切削器用，通过逐步去除材料体积的相貌获取所 机加/机械加工          指                      需零件格式尺寸的加工方法                      将金属材料按照一定的要求，在特定的温度区间和温度变 热处理              指   化区间保持特定的时间，使材料里面发生要求的物理冶金                      反应，获取所需的显微组织结构和使用性能的热加工本事                      在不损害或不影响被检测对象使用性能的前提下，对被检 无损探测             指                      验部件的名义和里面质地进行查验的一种测试技能 航空发动机            指 为航空器提供翱游所需能源的发动机                      一种以连结流动的气体行动就业物资、把热能调动为机械                      功的旋转式能源机械。其中，重型燃气轮机主要用于工业 燃气轮机             指   发电、大型舰船能源；轻型燃气轮机可用于舰船及机车、                      坦克等特种车辆的能源，原油与自然气的长距离运送，分                      布式发电以及油气开采等工业驱动领域                      在电解铜箔时行动辊筒式阴极，使铜离子电千里积在它的表 阴极辊              指                      面而成为电解铜箔                      国际航空航天质地协调组织（IAQG）发布的适用于国际 AS9100           指                      航空航天质地管制体系的圭臬                      National Aerospace and Defense Contractors Accreditation                      Program，即国度航空航天和国防合同方授信神气，是好意思 NADCAP           指                      国航空航天和国防工业对航空航天工业的特别产物和工                      艺的认证 贵州航宇科技发展股份有限公司                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                    第二章        本次刊行概况 一、刊行东谈主基本情况   法命称呼：贵州航宇科技发展股份有限公司   英文称呼：Guizhou Aviation Technical Development Co.， Ltd.   住所：贵州省贵阳市贵阳国度高新本事产业开发区金阳科技产业园上坝山路   注册成本：147，922，548 元   法定代表东谈主：张华   股票上市地：上海证券往复所   股票简称：航宇科技   股票代码：688239   成立时间：2006 年 9 月 4 日   上市时间：2021 年 7 月 5 日   总股本：147，922，548 股   和谐社会信用代码：91520115789782002N   操办范围：法律、法则、国务院决定例定谢却的不得操办；法律、法则、国 务院决定例定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文献操办； 法律、法则、国务院决定例定无需许可（审批）的，商场主体自主选择操办。                                  （研 制、分娩、销售：航空航天器；航空、航天过甚他专用迷惑；船用配套迷惑；锻 铸件；机械加工；金属压力本事开发；计议机软件开发、本事转让、本事征询、 本事培训、维修服务；金属材料及成套机电迷惑、零部件相差口业务（国度限制 或谢却的商品、本事之外）。） 二、本次刊行的布景和目的   航空环形锻件行动航空发动机密津锻件，其组织性能平直关系到发动机的使 用寿命和可靠性。如今，航空发动机已成为斟酌一个国度详细科技水平、科技工 业基础实力和详细国力的迫切记号之一。航空发动机行动国之重器，是装备制造 贵州航宇科技发展股份有限公司          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 业的顶端，尽快在这一领域达成打破，对于增强我国经济和国防实力、提高详细 国力具有要紧意旨。在航空航天环形铸造本事不停升级以及国度政策纵情守旧背 景下，我国特种合金精密环锻件行业迎来快速发展。连年来，各级政府先后出台 本）》   《依托能源工程鼓舞燃气轮机改动发展的些许意见》等政策，旨在推动我国 航空航天装备的要津零部件制造本事，促进高端制造业的全面协同发展。   航空难变形金属材料环形锻件行动航空发动机中枢部件等闲应用于国内军 用航空发动机、国外民用航空发动机。民用商场方面，我国自主研发的新式民航 客机 C919 行将请托，目下接收的发动机为从 CFM 公司入口的 CFMLEAP-X 系 列发动机，畴昔，将由中国商发研制的 CJ-1000A 发动机代替，并为国产商用航 空发动机带来巨大的商场空间。军用商场方面，左证十三届天下东谈主大五次会议的 音书，2022 年中国国防开销预算为 14，504.5 亿元东谈主民币（折合成好意思元计议约为 持在 2%控制，远低于好意思国和俄罗斯，因此我国国防开销仍有很大上升起间。随 着畴昔国防开销预算的不停增长以及我国军机换代需求的拉动，军用航空发动机 商场需求将不停上升。   公司行动国内当先的航空航天环形锻件供应商，现存产物应用于 70 余个航 空发动机型号，涵盖新一代国产军用航空发动机、长江系各国产商用航空发动机、 国际主流窄体、宽体客机新一代航空发动机等国表里先进航空发动机，公司其他 锻件产物也可应用于火箭发动机壳体等航天锻件、燃气轮机锻件、能源装备锻件 等。公司将建立新的分娩基地，引进干系分娩、本事东谈主员，新增各类环形锻件的 产能，进一步提高公司举座实力，扩大商场份额，为公司的可不绝发展提供坚实 的基础。 三、本次刊行的基本情况   （一）核准情况   本次刊行依然公司 2023 年 6 月 15 日召开的第四届董事会第 31 次会议以及 贵州航宇科技发展股份有限公司                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 大会决议有用期延长干系事宜依然公司 2024 年 6 月 12 日召开的第五届董事会第    （二）本次可调动公司债券刊行有计划    本次刊行证券的种类为可调动为公司 A 股股票的可调动公司债券。本次可 调动公司债券及畴昔调动的公司 A 股股票将在上海证券往复所科创板上市。    本次拟刊行可调动公司债券总额为东谈主民币 66，700.00 万元（含 66，700.00 万元）， 刊行数目 667，000 手（6，670，000 张）。    本次刊行的可调动公司债券期限为自愿行之日起六年，即自 2024 年 8 月 21 日（T 日）至 2030 年 8 月 20 日。（如遇法定节沐日或休息日延至后来的第 1 个 往复日；顺缓期间付息款项不另计息）    本次刊行的可调动公司债券每张面值为东谈主民币 100 元，按面值刊行。    本次刊行的可调动公司债券票面利率：第一年 0.20%、第二年 0.40%、第三 年 0.80%、第四年 1.50%、第五年 2.00%、第六年 2.50%。    （1）年利息计议    年利息指可调动公司债券持有东谈主按持有的可调动公司债券票面总金额自可 调动公司债券刊行首日起每满一年可享受确当期利息。    年利息的计议公式为：I=B×i    I：指年利息额；    B：指本次可调动公司债券持有东谈主在计息年度（以下简称“昔日”或“每年”） 贵州航宇科技发展股份有限公司          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 付息债权登记日持有的本次可调动公司债券票面总金额；   i：指本次可调动公司债券昔日票面利率。   （2）付息相貌   年利息指可调动公司债券持有东谈主按持有的可调动公司债券票面总金额自可 调动公司债券刊行首日起每满一年可享受确当期利息。 可调动公司债券刊行首日。 当日。如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个往复日，顺缓期间不另付 息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。 公司将在每年付息日之后的五个往复日内支付昔日利息。在付息债权登记日前 （包括付息债权登记日）苦求调动成公司股票的可调动公司债券，公司不再向其 持有东谈主支付本计息年度及以后计息年度的利息。   本次刊行的可转债转股期限自愿行结果之日（2024 年 8 月 27 日，T+4 日） 起满六个月后的第一个往复日（2025 年 2 月 27 日，非往复日顺延）起至可转债 到期日（2030 年 8 月 20 日）止（如遇法定节沐日或休息日延至后来的第 1 个交 易日；顺缓期间付息款项不另计息）。   本次刊行可调动公司债券的启动转股价钱为 32.64 元/股，不低于召募说明书 公告日前二十个往复日公司 A 股股票往复均价（若在该二十个往复日内发生过 因除权、除息引起股价调理的情形，则对调理前去明天的往复均价按经过相应除 权、除息调理后的价钱计议）和前一个往复日公司 A 股股票往复均价，且不得 进取修正。   前二十个往复日公司 A 股股票往复均价=前二十个往复日公司 A 股股票往复 贵州航宇科技发展股份有限公司          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 总额/该二十个往复日公司 A 股股票往复总量；   前一个往复日公司 A 股股票往复均价=前一个往复日公司 A 股股票往复总额 /该日公司 A 股股票往复总量。   在本次刊行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括 因本次刊行的可转债转股而加多的股本）、配股或派送现款股利等情况使公司股 份发生变化时，将按下述公式进行转股价钱的调理（保留一丝点后两位，临了一 位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）                           ；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现款股利：P1=P0-D；   上述三项同期进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。   其中：P0 为调理前转股价，n 为派送股票股利或转增股本率，k 为增发新股 或配股率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现款股利，P1 为调理后转 股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将次第进行转股价钱调理， 并在上海证券往复所网站（www.sse.com.cn）或中国证监会指定的上市公司其他 信息暴露媒体上刊登干系公告，并于公告中载明转股价钱调理日、调理办法及暂 停转股时期（如需）。当转股价钱调理日为本次刊行的可调动公司债券持有东谈主转 股苦求日或之后，调动股份登记日之前，则该持有东谈主的转股苦求按公司调理后的 转股价钱履行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数 量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次刊行的可调动公司债券持有东谈主的债 权利益或转股生息权益时，公司将视具体情况按照自制、自制、公允的原则以及 充分保护本次刊行的可调动公司债券持有东谈主权益的原则调理转股价钱。研究转股 价钱调理内容及操作办法将依据届时国度研究法律法则、证券监管部门和上海证 贵州航宇科技发展股份有限公司         向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 券往复所的干系规矩来制订。   （1）修正权限及修正幅度   在本次刊行的可调动公司债券存续期间，当公司 A 股股票在职意连结三十 个往复日中至少有十五个往复日的收盘价低于当期转股价钱的 85%时，公司董事 会有权建议转股价钱向下修正有计划并提交公司股东大会审议表决。   上述有计划须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股 东大会进行表决时，持有本次刊行的可调动公司债券的股东应当隐没。修正后的 转股价钱应不低于该次股东大会召开日前二十个往复日公司 A 股股票往复均价 和前一个往复日公司 A 股股票往复均价，且不得进取修正。   若在前述三十个往复日内发生过转股价钱调理的情形，则在转股价钱调理日 前的往复日按调理前的转股价钱和收盘价计议，在转股价钱调理日及之后的往复 日按调理后的转股价钱和收盘价计议。   （2）修正圭表   如公司决定向下修正转股价钱，公司将在上海证券往复所网站 （www.sse.com.cn）或中国证监会指定的上市公司其他信息暴露媒体上刊登干系 公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等研究信息。从股权 登记日后的第一个往复日（即转股价钱修正日）起，脱手规复转股苦求并履行修 正后的转股价钱。若转股价钱修正日为转股苦求日或之后、且为调动股份登记日 之前，该类转股苦求应按修正后的转股价钱履行。   本次刊行的可调动公司债券持有东谈主在转股期内苦求转股时，转股数目=可转 换公司债券持有东谈主苦求转股的可调动公司债券票面总金额/苦求转股当日有用的 转股价钱，并以去尾法取一股的整数倍。   可调动公司债券持有东谈主苦求调动成的股份须是整数股。本次可调动公司债券 持有东谈主经苦求转股后，转股时不足调动为一股的可调动公司债券余额，公司将按 照中国证监会、上海证券往复所等部门的研究规矩，在可调动公司债券持有东谈主转 贵州航宇科技发展股份有限公司        向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 股当日后的五个往复日内以现款兑付该部分可调动公司债券余额及该余额所对 应确当期应计利息。   （1）到期赎回   在本次刊行的可调动公司债券期满后五个往复日内，公司将按债券面值的   （2）有条件赎回条件   在本次刊行的可调动公司债券转股期内，如果公司 A 股股票连结三十个交 易日中至少有十五个往复日的收盘价不低于当期转股价钱的 130%（含 130%）， 或本次刊行的可调动公司债券未转股余额不足东谈主民币 3，000 万元时，公司有权按 照债券面值加当期应计利息的价钱赎回一谈或部分未转股的可调动公司债券。   当期应计利息的计议公式为：   IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次刊行的可调动公司债券持有东谈操纵有的可调动公司债券票面总金额；   i：指可调动公司债券昔日票面利率；   t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的履行日期天 数（算头不算尾）。   若在前述三十个往复日内发生过除权、除息等引起公司转股价钱调理的情形， 则在转股价钱调理日前的往复日按调理前的转股价钱和收盘价计议，在转股价钱 调理日及之后的往复日按调理后的转股价钱和收盘价计议。   （1）有条件回售条件   本次刊行的可调动公司债券临了两个计息年度，如果公司 A 股股票在职何 连结三十个往复日的收盘价低于当期转股价钱的 70%时，可调动公司债券持有东谈主 有权将其持有的可调动公司债券一谈或部分按债券面值加受骗期应计利息的价 贵州航宇科技发展股份有限公司         向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 格回售给公司，当期应计利息的计议相貌参见“12、赎回条件”的干系内容。   若在前述三十个往复日内发生过转股价钱因发生派送股票股利、转增股本、 增发新股（不包括因本次刊行的可调动公司债券转股而加多的股本）、配股以及 派送现款股利等情况而调理的情形，则在调理前的往复日按调理前的转股价钱和 收盘价计议，在调理后的往复日按调理后的转股价钱和收盘价计议。如果出现转 股价钱向下修正的情况，则上述三十个往复日须从转股价钱调理之后的第一个交 易日起重新计议。   本次刊行的可调动公司债券临了两个计息年度，可调动公司债券持有东谈主在每 个计息年度回售条件首次得志后可按上述商定条件独揽回售权一次，若在首次满 足回售条件而可调动公司债券持有东谈主未在公司届时公告的回售申报期内申报并 实施回售的，该计息年度弗成再独揽回售权，可调动公司债券持有东谈主弗成屡次行 使部分回售权。   （2）附加回售条件   若公司本次刊行的可调动公司债券召募资金投资神气的实施情况与公司在 召募说明书中的承诺情况比较出现要紧变化，且该变化被中国证监会或上海证券 往复所认定为改变召募资金用途的，可调动公司债券持有东谈主享有一次以面值加上 当期应计利息的价钱向公司回售其持有的一谈或部分可调动公司债券的权利，当 期应计利息的计议相貌参见“12、赎回条件”的干系内容。可调动公司债券持有 东谈主在得志回售条件后，不错在回售申报期内进行回售，在该次回售申报期内空虚 施回售的，不应再独揽附加回售权。   因本次刊行的可调动公司债券转股而加多的公司股票享有与原股票同等的 权益，在股利披发的股权登记日下昼收市后登记在册的系数普通股股东（含因可 调动公司债券转股形成的股东）均参与当期利润分拨，享有同等权益。   （1）刊行相貌   本次刊行的可转债向刊行东谈主在股权登记日收市后中国结算上海分公司登记 贵州航宇科技发展股份有限公司            向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放置优先配售部分） 通过上交所往复系统网上向社会公众投资者刊行，余额由保荐东谈主（主承销商）包 销。   （2）刊行对象   （1）向刊行东谈主原股东优先配售：刊行公告公布的股权登记日（即 2024 年 8 月 20 日，T-1 日）收市后登记在册的刊行东谈主系数股东。   （2）网上刊行：持有中国结算上海分公司证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券 投资基金以及合适法律法则规矩的其他投资者等（国度法律、法则谢却者之外）。 参与可转债申购的投资者应当合适《对于可调动公司债券允洽性管制干系事项的 见告》（上证发〔2022〕91 号）的干系要求。   本次刊行的保荐东谈主（主承销商）的自营账户不得参与本次申购。      （1）债券持有东谈主的权利 次可转债； 议并独揽表决权；      （2）债券持有东谈主的义务 贵州航宇科技发展股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 偿付本次可转债的本金和利息； 他义务。      （3）债券持有东谈主会议的召集   在本次可转债存续期间内及期满赎回期限内，当出现以下情形之一时，应当 召集债券持有东谈主会议： 东权益所必需回购股份导致的减资之外）、合并、分立、结果或者苦求歇业； 容； 修改作出决议； 性； 发展股份有限公司可调动公司债券持有东谈主会议执法》的规矩，应当由债券持有东谈主 会议审议并决定的其他事项。      （4）下列机构或东谈主士不错提议召开债券持有东谈主会议： 贵州航宇科技发展股份有限公司             向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 持有东谈主；      本次向不特定对象刊行可调动公司债券的召募资金总额不跳跃 66，700.00 万 元（含 66，700.00 万元），扣除刊行用度后的召募资金净额将用于进入以下神气：                                                 单元：万元 序号             神气称呼        神气投资总额           召募资金使用金额        航空、航天用大型环锻件精密        制造产业园建立神气           共计                    69，127.01        66，700.00      若本次刊行扣除刊行用度后的履行召募资金少于上述神气召募资金拟进入 总额，在不改变本次召募资金投资神气的前提下，经公司股东大会授权，公司董 事会、董事长或董事长授权东谈主士可左证神气的履行需求，对上述神气的召募资金 进入设施和金额进行允洽调理，召募资金不足部分由公司自筹处治。本次刊行募 集资金到位之前，公司将左证召募资金投资神气程度的履行情况以自筹资金先行 进入，并在召募资金到位后赐与置换。      本次刊行的可调动公司债券不提供担保。      公司本次刊行的可调动公司债券依然中证鹏元资信评估股份有限公司评级， 并出具了《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券信 用评级申报》（中鹏信评【2024】第 Z【472】号 01）。左证该评级申报，航宇科 技主体信用等级为 AA-，本次可调动公司债券信用等级为 AA-。      在本期债券的存续期内，中证鹏元将不绝关爱公司操办环境的变化、操办或 贵州航宇科技发展股份有限公司             向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 财务气象的要紧事项等因素，出具追踪评级申报。如果由于公司外部操办环境、 本身或评级圭臬变化等因素，导致本次可转债的信用评级级别变化，将会增大投 资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。   公司依然制订了召募资金管制干系轨制，本次刊行可调动公司债券的召募资 金将存放于公司董事会指定的召募资金专项账户中，公司将依期查验召募资金使 用情况，保证召募资金按计划合理正当使用。   公司左证干系法律法则遴聘中信证券股份有限公司行动本次向不特定对象 刊行可调动公司债券的受托管制东谈主，并就受托管制干系事宜与其缔结受托管制协 议。   公司本次刊行可调动公司债券有计划的有用期为十二个月，自愿行有计划经公司 股东大会审议通过之日起计议。   本次刊行可调动公司债券刊行有计划依然上海证券往复所审核通过，并已取得 中国证监会于 2024 年 7 月 22 日出具的容或注册批复（证监许可[2024]1069 号）。      （三）预计召募资金量和召募资金专项存储账户   本次可转债预计召募资金总额不跳跃东谈主民币 66，700.00 万元（含 66，700.00 万 元），扣除刊行用度后预计召募资金净额为 65，712.80 万元。   公司对本次向不特定对象刊行可转债召募资金诞生专用账户，并与银行缔结 召募资金专用账户管制合同，将召募资金净额实时、完满地存放在使用专户内， 并按照规矩的召募资金使用计划及程度使用。      （四）本次可调动公司债券的信用评级情况   本次可调动公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司评级，航宇科技主体 信用等级为 AA-，本次可调动公司债券信用等级为 AA-。 贵州航宇科技发展股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记    （五）承销相貌及承销期    本次刊行由保荐东谈主（主承销商）以余额包销的相貌承销，承销期的起止时间： 自 2024 年 8 月 19 日至 2024 年 8 月 27 日。    本次刊行认购金额不足 66，700.00 万元的部分由保荐东谈主（主承销商）包销， 包销基数为 66，700.00 万元。保荐东谈主（主承销商）左证资金到账情况笃定最终配 售结果和包销金额，保荐东谈主（主承销商）包销比例原则上不跳跃本次刊行总额的 的 30%时，保荐东谈主（主承销商）将启动里面承销风险评估圭表并与刊行东谈主协商沟 通：如笃定链接履行刊行圭表，保荐东谈主（主承销商）将调理最终包销比例，全额 包销投资者认购金额不足的金额，并实时进取交所申报；如笃定选择中止刊行措 施，保荐东谈主（主承销商）和刊行东谈主将实时进取交所申报，公告中止刊行原因，并 将在批文有用期内择机重启刊行。    （六）本次可转债的受托管制东谈主    公司聘任中信证券行动本次可调动公司债券的受托管制东谈主，并容或接受中信 证券的监督。在本次债券存续期内，中信证券应当勤勉尽责，左证干系法律法则、 表淘气文献及自律执法、《召募说明书》《受托管制合同》及《持有东谈主会议执法》 的规矩，独揽权利和履行义务。投资者认购或持有本次可调动公司债券视作容或 中信证券行动本次债券的受托管制东谈主，并视作容或《受托管制合同》项下的干系 商定及可调动公司债券持有东谈主会议执法。    （七）失约就业及争议处治机制    刊行东谈主未能按期兑付本次可转债的本金或者利息，以及召募说明书、《持有 东谈主会议执法》《受托管制合同》或适用法律法则规矩的其他失约事项。    发生失约情形时，公司应当依据法律、法则和执法、召募说明书及《受托管 理合同》的规矩承担失约就业。 贵州航宇科技发展股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记      本次可调动公司债券刊行和存续期间所产生的争议适用于中国法律并依其 讲明。      本次可转债公司债券刊行和存续期间所产生的争议或纠纷，源流应在争议各 方之间协商处治。如果协商处治不成，争议各方有权按照《受托管制合同》等约 定提交仲裁委员会按照届时有用的仲裁执法进行仲裁。      （八）刊行用度                神气                 不含税金额（万元） 承销及保荐用度                                       818.02 讼师用度                                           47.17 管帐师用度                                          56.60 资信评级用度                                         35.85 信息暴露及刊行手续费等用度                                  29.56 共计                                            987.20 注：以上各项刊行用度可能会左证本次刊行的履行情况有所增减      （九）承销期间的停牌、复牌及可转债上市的时间安排      本次刊行期间的主要日程安排如下：      日期                     事项              停牌时间      T－2       暴露《召募说明书》过甚摘记、《刊行公告》《网起程                                             正常往复 （2024年8月19日）   演公告》      T－1       1、网起程演                                             正常往复 （2024年8月20日）   2、原股东优先配售股权登记日       T        2、原股东优先配售认购日（缴付足额资金）                                             正常往复 （2024年8月21日）   3、网上申购（无需缴付申购资金）      T＋1       1、刊登《网上中签率及优先配售结果公告》                                     正常往复 （2024年8月22日）   2、网上申购摇号抽签      T＋2       1、刊登《网上中签结果公告》                                     正常往复 （2024年8月23日）   2、网上投资者左证中签号码说明认购数目并交纳认购款      T＋3       保荐东谈主(主承销商)左证网上资金到账情况笃定最终配售                                     正常往复 （2024年8月26日）   结果和包销金额      T＋4              刊登《刊行结果公告》             正常往复 （2024年8月27日）    注：以上日期均为往复日。如干系监管部门要求对上述日程安排进行调理或遇要紧突发 事件影响刊行，公司将与主承销商协商后修改刊行日程并实时公告。 贵州航宇科技发展股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记      （十）本次刊行可转债的上市通顺   本次刊行可转债上市通顺，系数投资者均无持有期限制。本次刊行结果后， 公司将尽快苦求本次刊行的可转债在上海证券往复所上市。 四、本次刊行的研究机构      （一）刊行东谈主   称呼：贵州航宇科技发展股份有限公司   法定代表东谈主：张华   研究东谈主：张诗扬   注册地址：贵州省贵阳市贵阳国度高新本事产业开发区金阳科技产业园上坝 山路   电话：0851-84108968   传真：0851-84117266      （二）保荐东谈主、主承销商   称呼：中信证券股份有限公司   法定代表东谈主：张佑君   保荐代表东谈主：李良、梁勇   神气协办东谈主：胡欣   神气组其他成员：赵亮、徐焕杰、杨茂、唐宝、林正、姜雅婧   注册地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓时间广场（二期）北座   电话：021-20262081   传真：021-20262004      （三）讼师事务所   称呼：北京市中伦讼师事务所   负责东谈主：张学兵 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   承办讼师：汪华、薛祯   注册地址：北京市向阳区金和东路 20 号院正大中心 3 号楼南塔 22-31 层   电话：010-59572288   传真：010-65681022   （四）管帐师事务所   称呼：大信管帐师事务所（特别普通搭伙）   负责东谈主：吴卫星   承办注册管帐师：朱伟光、马建平、刘素旭、胡必银   注册地址：北京市海淀区知春路 1 号 22 层 2206   电话：0551-63850985   传真：0551-63850985   （五）资信评级机构   称呼：中证鹏元资信评估股份有限公司   负责东谈主：张剑文   承办东谈主员：毕柳、焦玉如   注册地址：深圳市福田区深南通衢 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼   电话：0755-82872897   传真：0755-82872090   （六）收款银行   收款银行：中信银行北京瑞城中心支行   户名：中信证券股份有限公司   银行账号：7116810187000000121   （七）苦求上市的往复所   称呼：上海证券往复所 贵州航宇科技发展股份有限公司          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 388 号   电话：021-68808888   传真：021-68808888   （八）登记结算公司   称呼：中国证券登记结算有限就业公司上海分公司   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 188 号   电话：021-58708888   传真：021-58899400 五、刊行东谈主与本次刊行研究东谈主员之间的关系   甘休 2023 年 12 月 31 日，中信证券股份有限公司自营业务股票账户、信用 融券专户和财富管制业务股票账户持有公司股票如下：中信证券自营业务股票账 户持有航宇科技 149，317 股股票、信用融券专户持有航宇科技 138，249 股股票、 财富管制业务股票账户持有航宇科技股票 413，476 股股票。保荐东谈主已建立并履行 严格的信息报复墙轨制，上述情形不会影响保荐东谈主正常履行保荐及承销职责。   除上述情形外，公司与本次刊行研究的保荐东谈主、承销机构、证券服务机构及 其负责东谈主、高等管制东谈主员、承办东谈主员之间不存在职何平直或转折的股权关系或其 他权益关系。 贵州航宇科技发展股份有限公司             向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                  第三章     风险因素 一、与刊行东谈主干系的风险   （一）研发才略未能匹配客户需求的风险   公司主要产物具有定制化和非圭臬化的特征，因此公司研发就业一直宝石以 商场需求为导向、以用户需求为中心的原则，左证不同业业、不同客户的需求， 按照定制化模式永恒不绝进行产物研发和试制就业。公司卑劣行业主要为航空航 天等高端装备领域，上述领域属于本事密集型行业，该领域的主要企业一纵贯过 本事改动对产物质能和质地不绝优化和升级，也要求公司产物不详不绝合适卑劣 客户对锻件产物的性能和质地要求。如果公司研发才略和本事实力无法与下搭客 户对锻件产物的设想需求相匹配，如无法实时攻克本事难点，无法得志客户对产 品高性能、高质地、高踏实性的要求，则公司将濒临客户流失风险，将对公司营 业规模和盈利水平产生要紧不利影响。   （二）本事东谈主才流失及中枢本事清晰风险   面对商场化竞争的挑战，公司存在一定的本事东谈主才流失风险，东谈主才流失可能 对公司产物开发、本事与分娩工艺研究产生一定不利影响。此外，如果个别职工 挑升或不测，或者公司在对外合作研发或委外加工过程中，清晰了公司迫切本事 信息、研发效劳信息，变成公司中枢本事泄密，可能会对公司的不绝发展变成不 利影响。   （三）主要原材料价钱波动的风险   公司分娩使用的原材料有高温合金、钛合金、铝合金和钢材，原材料成本占 主营业务成本比例较高，申报期内，公司原材料成本占主营业务成本的比例分别 为 79.74%、81.42%和 80.50%。如畴昔主要原材料单元价钱大幅增长，公司产物 价钱未能因成本上升而实时、适度调理，公司产物毛利率及举座操办事迹将濒临 下滑的风险。   （四）操办天赋或第三方认证无法不绝取得的风险   由于业务操办需要，公司需取得包括政府研究部门、国际通行的认证机构颁 发的操办天赋或认证。比如，国际航空发动机制造商对供应商的管制止境严格， 贵州航宇科技发展股份有限公司         向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 境外客户的供应商认证一般要求供应商具有 AS9100 国际航空航天和国防组织质 量管制体系认证、NADCAP 好意思国航空航天和国防工业对航空航天工业的特别产 品和工艺认证品级三方认证，同期对证地管制体系、特种工艺（铸造、热处理、 无损探测等）、产能、产物等多方面进行审核。供应商在通过认证审核后，一般 会取得认证周期为 1-3 年的供应商认证文凭。公司只消不绝合适国际航空发动机 制造商在质地管制体系、特种工艺等方面要求，智力在供应商认证到期后顺利通 过客户的续期审核，从而不绝取得客户的供应商经历。   目下公司已取得军品干系天赋，且取得了 AS9100 国际航空航天和国防组织 质地管制体系认证、NADCAP 好意思国航空航天和国防工业对航空航天工业的特别 产物和工艺认证品级三方认证。若公司畴昔未能不绝盲从干系规矩并达到干系标 准，则公司的操办天赋或第三方认证可能存在弗成实时续期，致使被取消的风险， 将对公司的分娩操办和商场开拓产生要紧不利影响。   （五）永恒合同被阻隔或无法不绝取得的风险   公司与 GE 航空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）、罗罗（RR）、霍尼韦尔 （Honeywell）等国际航空制造商缔结了永恒合同。如果由于公司违背永恒合同 条件被末端客户阻隔永恒合同，或由于末端客户供应商体系调理主动阻隔永恒协 议，或公司在永恒合同到期后无法不绝取得，公司盈利水善良永恒业务发展将受 到要紧不利影响。   （六）客户围聚度较高的风险   公司来自前五大客户（按合并控制口径）的销售收入占营业收入的比例较高， 司产物或本事如弗成不绝得志客户需求，或公司与上述客户的合作关系受到要紧 不利影响，可能导致公司濒临流失迫切客户的风险，进而对公司后续的操办事迹 产生不利影响。   （七）产物质地控制风险   公司主要从事航空难变形金属材料环形锻件的研发、分娩和销售，产物主要 应用于航空发动机等高端装备领域，公司产物质地平直影响卑劣高端装备的性能 和质地。公司在分娩操办过程中高度疼爱产物质地控制，尚未出现由于要紧质地 贵州航宇科技发展股份有限公司             向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 问题与客户发生纠纷的情况。但不摒除畴昔由于发生要紧质地问题，可能导致公 司濒临向客户偿付索赔款致使阻隔合作关系的风险，进而对公司畴昔分娩操办产 生要紧不利影响。      （八）商场开拓风险   公司需进入资金、本事、东谈主才等资源进行商场开拓，以搪塞国表里竞争敌手 的强烈竞争，扩大公司商场占有率。若畴昔公司弗成进一步巩固公司产物和服务 的竞争上风，或无法有用管制和拓展营销网罗，可能因此无法产生合适预期的产 品销售收入，进而对公司的财务气象和操办事迹产生不利影响。      （九）安全分娩风险   航空难变形金属材料环形锻件的分娩具有较高的本事要乞降安全表率。若生 产过程中发生要紧安全事故导致东谈主身伤害或财产损失，将对公司畴昔发展变成重 大负面影响。固然公司在分娩进程方面有较为严格的表率和要求，未发生过要紧 安全事故，但依旧存在因管制不善、控制不严等东谈主为因素变成要紧安全事故的风 险。      （十）产物暂订价钱与最终核订价钱相反导致事迹波动的风险   公司部分产物最终用户为军方，部分合同商定的结算价钱为暂订价，最终价 格以军方核订价为基础两边另行协商笃定。公司以暂订价为基础说明收入，如果 后续与客户协商笃定的最终价钱与暂订价钱相反较大，可能导致公司存在收入及 事迹波动的风险。      （十一）短期偿债才略及流动性较低的风险   甘休 2023 年 12 月 31 日，公司财富欠债率为 50.06%，公司流动比率为 1.77， 速动比率为 1.08，公司偿债才略处于较低水平。公司主营业务快速增长，对营运 资金需求较大，若畴昔弗成有用的拓宽融资渠谈，镌汰库存，改善客户、供应商 信用期，公司将会濒临偿债才略不足及流动性风险。      （十二）税收优惠政策变动的风险   左证《中华东谈主民共和国企业所得税法》《中华东谈主民共和国企业所得税法实施 条例》等研究规矩，公司享受高新本事企业优惠所得税率减按 15%征收等税收优 贵州航宇科技发展股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 惠政策，如果国度上述税收优惠政策发生变化，或者公司不再具备享受相应税收 优惠的经历，公司的盈利可能受到一定的影响。    （十三）存货跌价的风险    申报期各期末，公司存货账面价值分别为 57，361.34 万元、79，510.15 万元和 期末存货主要系左证客户订单安排分娩及发货所需的各式原材料、在产物、库存 商品、发出商品；公司左证客户订单计划提前采购部分原材料，以保证实时请托 而提前备货，因此，若客户片面取消订单，或因本身需求变更等因素调理或取 消订单计划，均可能导致公司产物无法正常销售，进而变成存货的可变现净值低 于成本，公司的操办事迹将受到不利影响。    （十四）应收单子及应收账款规模较大的风险    跟着公司业务规模的不停扩大，公司应收单子、应收账款、应收款项融资金 额呈增长趋势。申报期各期末，公司应收单子、应收账款、应收款项融资账面价 值共计分别为 61，275.85 万元、74，561.65 万元和 97，365.49 万元。应收单子及应 收账款占用了公司较多的流动资金，若弗成实时收回，将加多公司资金成本。    （十五）汇率波动的风险    公司在入口原材料及出口产物时主要使用好意思元进行结算，东谈主民币对好意思元的汇 率波动受国表里经济、政事等多重因素共同影响，2021 年度、2022 年度和 2023 年度，公司汇兑收益分别为-194.75 万元、157.46 万元和 82.32 万元，汇率波动可 能会对公司的操办事迹和财务气象产生一定不利影响。    （十六）股份支付导致事迹下滑的风险    为进一步建立、健全公司的激发机制，公司于 2022 年进行了两次股权激发。 按照申报期内已授予的股权激发计划数目测算，公司 2022 年、2023 年说明股份 支付用度 4，830.99 万元、8，340.53 万元，预计 2024 年、2025 年及 2026 年将分别 说明股份支付用度 3，708.01 万元、1，126.87 万元及 32.58 万元。尽管股权激发有 助于踏实东谈主员结构以及踏实中枢东谈主才，但大额股份支付用度会对公司操办事迹产 生一定程度的影响。 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记    （十七）发明专利质押风险    甘休 2023 年 12 月 31 日，公司共取得 68 项国内发明专利，其中 5 项被质押， 用于公司向银行的借钱提供担保，被质押的专利应用于公司部分中枢本事，且与 公司主营业务研究。若债务到期无法偿还，导致上述专利质押权达成，将会对公 司分娩操办及中枢本事变成不利影响。    （十八）地盘使用权及房产典质权达成的风险    甘休 2023 年 12 月 31 日，公司领有的川（2019）广汉市不动产权第 0013157 号地盘使用权典质给兴业银行贵阳分行。前述典质地盘使用权主要用于公司办公、 分娩及仓储等，属于公司的主要分娩操办风光之一。若畴昔因公司弗成实时偿还 借钱，导致典质权达成，则会对公司分娩操办变成不利影响。    （十九）事迹下滑风险    申报期内，公司操办情况和盈利才略精湛，2021 年度、2022 年度和 2023 年 度，公司营业收入分别为 95，978.11 万元、145，400.16 万元和 210，384.82 万元， 净利润分别为 13，894.08 万元、18，337.00 万元和 18，427.66 万元。公司的操办发 展与宏不雅经济气象、产业政策、商场需求等因素息息干系，濒临宏不雅经济阵势变 化、干系产业政策要紧不利变化、商场需求波动、原材料价钱高潮、主要产物价 格着落等各项风险因素，若前述各项因素中的某一项因素发生要紧不利变化或者 多项因素同期发生，公司将有可能出现本次刊行昔日营业利润下滑跳跃 50%致使 吃亏的情况。    （二十）毛利率波动风险    申报期内，公司主营业务毛利率在 30%控制。由于公司主营产物掩盖航空、 能源、燃气轮机、航天等多个领域，且公司产物具有显着的多品种、定制化特征， 不同产物的毛利率可能存在较大相反，因此，公司产物结构的调理、各期订单的 变动均会对主营产物的毛利率带来一定影响。此外，公司主营业务毛利率还濒临 原材料价钱波动、卑劣商场需求变动等外部因素的影响，如果出现上游原材料价 格大幅高潮、卑劣商场发生要紧不利变化或商场竞争加重等情形，公司主营业务 毛利率存在波动或着落的风险。 贵州航宇科技发展股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   （二十一）上次募投神气效益不达预期的风险   公司 IPO 募投神气“航空发动机、燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产 业园建立神气”十足达产后预计每年加多销售收入 116，164.13 万元，神气税后内 部收益率为 19.79%，税后投资回收期 5.14 年。固然公司经过充分的可行性研究 论证，详细酌量行业政策、商场环境、本事发展趋势及公司操办情况等因素，谨 慎、合理地进行了神气预计效益测算，但畴昔在神气实施过程中，如果出现宏不雅 政策和商场环境发生不利变化、行业竞争加重、毛利率下滑等不可预见因素，则 存在效益不达预期的风险。 二、与行业干系的风险   （一）商场竞争加重的风险   在境外商场，公司濒临与 CARLTON FORGE WORKS、FIRTH RIXSON、 FRISA 等国际有名航空铸造企业的竞争，国际有名航空铸造企业发展历史悠久， 成本实力浑朴，工艺水善良本事实力处于国际当先水平，目下基本已形成原材料、 熔真金不怕火合金、锻变成形、机加、装配等完满的航空零部件产业链条，与之比较，公 司不具备这种全产业链上风。国外有名铸造企业领有深厚的本事积贮，领有智能 化的分娩迷惑和工艺布局，因此其在本事水平、分娩效劳、产物质地踏实性和一 致性等方面领有上风。公司目下的自动化、智能化分娩与国际先进水平比较仍有 较大差距。   在境内商场，公司濒临着中航重机、派克新材等企业的竞争，中航重机子公 司安大铸造是国内最早从事航空环形锻件研制的企业，领有本事积贮上风和商场 先入上风，公司同期濒临着潜在进入者的竞争压力，商场竞争可能会进一步加重。   公司在境表里商场均濒临较大的竞争压力。公司若弗成在本事储备、产物布 局、销售与服务、成本控制等方面保持相对上风，公司可能难以保持商场竞争优 势，可能对公司畴昔事迹的不绝增长产生一定不利影响。   （二）卑劣商场发生要紧不利变化的风险   公司主要产物最终应用于商用客机、军机、能源等末端领域，止境是在商用 客机领域，公司与环球主要航空发动机制造商均缔结了永恒合同，为多个主流商 用航空发动机型号供应机匣等环轧锻件产物。若公司卑劣航空发动机、商用客机 贵州航宇科技发展股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 商场由于要紧质地问题等原因，导致商用客机停飞或缓期请托，将可能使卑劣市 场需求发生不利变化，进而对公司事迹变成不利影响。    （三）军品商场需求不足预期的风险    公司卑劣平直客户主要为各军工集团以及为各军工集团配套的企业，公司军 品的最终用户为军方。申报期内，公司不绝加大对航空、航天等军品业务的进入， 公司军品业务收入规模呈不绝高潮趋势。鉴于军品触及我国国防安全，国度对军 品采购实行严格的管控轨制，我国军品采购具有高度的计划性，因此公司军品业 务的末端商场需求举座上受我国军费预算和装备采购计划影响，公司卑劣平直客 户采购需求的变化对公司军品业务规模的影响较大。畴昔如果国际军事格式出现 要紧变化，或者国度国防计谋和军费开开销现要紧调理，可能导致公司军品业务 卑劣需求增长放缓致使着落。    （四）公司参与配套同步研发的航空发动机整机无法顺利定型批产的风险    按照行业旧例，参与型号的研制是畴昔承担型号批产任务的先决条件，因此 公司参与国内航空发动机整机的配套同步研发就业。据统计，全新研制一型跨代 航空发动机，比全新研制合并代飞机时间长一倍。航空发动机研制周期长，需经 过设想-制造-实验-修改设想-再制造-再试验的反复摸索和迭代过程，智力十足达 到本事打算要求，航空发动机整机研制风险较大。公司预研、在研、小批量分娩 的产物畴昔能否批产，取决于卑劣航空发动机整机的定型批产。如果公司参与配 套同步研发的航空发动机整机无法顺利定型批产，可能对公司航空锻件畴昔业务 发展和畴昔事迹增长产生要紧不利影响。    （五）出口国度贸易政策出现不利变化的风险 理条例》中新设军事最终用户清单 Military End Users or Military End User List（简 称“MEU 清单”），以进一步明确针对中国等国度军事最终用户的监管，2020 年         （EAR），新增 MEU 清单并将中国多家实体列入清单，该清 订《出口管制条例》 单包含公司。清单发布后，公司与好意思国客户的本事交流（产物图纸、本事圭臬） 需获取好意思国政府许可证。公司境外业务触及的锻件一谈为商用产物，与军事最终 贵州航宇科技发展股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 用途无关。截止目下，好意思国政府已批准公司客户的许可证。 的法定要求，发布了 Chinese Military Companies List（简称“CMC 清单”），该清 单包含公司。甘休本召募说明书摘记签署日，该清单暂无具体制裁措施。    甘休 2023 年 12 月末，公司在手订单约为 26.03 亿元，其中部分订单来自包 括好意思国在内的境外客户。申报期内，公司国外售售收入增长情况较好，国外售售 收入分别为 19，534.62 万元、31，720.56 万元和 61，012.87 万元，占主营业务收入 的比例分别为 20.71%、22.32%及 30.35%。公司目下已进入 CMC 清单，尽管目 前暂无骨子性影响，但若畴昔出口目的地或末端客户所在国贸易政策发生不利变 化，如限制从中国采购航空零部件或加多关税等，公司可能会在税收、销售和业 务开展方面遇到不自制待遇，存在丢失境外订单导致境外收入着落的风险，可能 会对公司境外业务开展及公司事迹产生不利影响。 三、其他风险    （一）募投神气风险    公司本次召募资金扣除刊行用度后将一谈用于投资“航空、航天用大型环锻 件精密制造产业园建立神气”和补充流动资金，属于公司主营业务规模，与公司 发展计谋密切干系。固然公司对本次召募资金投资神气进行了充分论证，然而募 投神气的实施是一个系统工程，需要一定时间，如在神气建立和投产过程中出现 管制不善或者当然灾害、斗争等不可抗力因素，或因召募资金弗成实时到位、市 场或产业环境出现要紧变化等情况导致神气实施过程中的某一格式出现延误或 停滞，将影响本次募投神气建立完成时间及投产程度。    本次募投神气建成投产后，公司特种合金精密环锻件的分娩才略将进一步扩 大。尽管公司基于产业政策、行业发展、竞争格式、客户需求等因素对本次召募 资金投资神气进行了可行性分析论证，且本次募投神气畴昔潜在客户与公司现存 客户重合度较高，但若本次募投神气畴昔商场环境发生要紧不利变化，或者商场 开拓未能达到预期，将导致新增的产能无法得到十足消化，以及神气最终达成的 贵州航宇科技发展股份有限公司        向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 投资效益与公司预估存在一定的差距，公司将可能无法按照既定计划达成预期的 经济效益。   公司本次召募资金投资神气中包含规模较大的建立工程和迷惑采购开销，项 目建成并投产后公司固定财富规模预计将大幅增长。因此，本次募投神气的实施 会导致公司畴昔举座折旧和摊销金额有所加多，且可能会在一定时间内对公司业 绩水平产生影响。尽管公司已对本次召募资金投资神气进行了较为充分的可行性 论证，预计本次募投神气达成的利润规模以及公司畴昔盈利才略的增长不详消化 本次募投神气新增折旧和摊销。但鉴于畴昔行业发展趋势、下搭客户需求以及市 场竞争情况等存在不笃定性，在本次募投神气对公司操办举座促进作用体现之前， 公司存在因折旧或摊销加多而导致利润着落的风险。   本次募投神气“航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建立神气”建立用 地位于德阳经济本事开发区旌阳区扬子江路和峻岭路西南角。德兰航宇已与德阳 市当然资源和计划局德阳经济本事开发区分局签署《国有建立用地使用权出让合 同》。甘休本召募说明书摘记出具日，募投神气用地地盘使用权证处于正常办理 过程中。固然公司预计无法取得上述地盘使用权证的风险较小，假如畴昔发生不 可预见的原因导致公司无法按照预定计划取得上述募投神气用地的地盘使用权 证，将对本次募投神气的实施产生一定的风险。   （二）与本次刊行干系的风险   股票价钱不仅受公司盈利水善良发展远景的影响，而且受国度宏不雅经济阵势 及政事、经济政策、投资者的偏好、投资神气预期收益等因素的影响。如果因公 司股票价钱走势低迷或可转债持有东谈主的投资偏好等原因导致可转债到期未能实 现转股，公司必须对未转股的可转债偿还本息，将会相应加多公司的资金职守和 操办压力。 贵州航宇科技发展股份有限公司       向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 性的风险   本次刊行建立了公司转股价钱向下修正条件：在本次刊行的可调动公司债券存 续期间，当公司 A 股股票在职意连结三十个往复日中至少有十五个往复日的收盘价 低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权建议转股价钱向下修正有计划并提交公 司股东大会审议表决。   上述有计划须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东 大会进行表决时，持有本次刊行的可调动公司债券的股东应当隐没。修正后的转股 价钱应不低于该次股东大会召开日前二十个往复日公司 A 股股票往复均价和前一 个往复日公司 A 股股票往复均价，且不得进取修正。   若在前述三十个往复日内发生过转股价钱调理的情形，则在转股价钱调理日 前的往复日按调理前的转股价钱和收盘价计议，在转股价钱调理日及之后的往复 日按调理后的转股价钱和收盘价计议。   可转债存续期内，在得志可转债转股价钱向下修正条件的情况下，刊行东谈主董 事会仍可能基于公司的履行情况、股价走势、商场因素等多重酌量，不建议转股 价钱向下调理有计划，或董事会虽建议了与投资者预期相符的转股价钱向下修正方 案，但该有计划未能通过股东大会的批准。因此，存续期内可转债持有东谈主可能濒临 转股价钱向下修正条件弗成实施的风险。   另一方面，公司股价走势取决于宏不雅经济、股票商场环境和操办事迹等多重 因素，在本次可转债触及向下修正条件时，股东大会召开日前二十个往复日和前 一往复日公司 A 股股票均价存在不笃定性，继而将导致转股价钱修正幅度的不 笃定性。   本次刊行召募资金投资神气从神气实施到收益的达成需要一定的周期，短期 内无法十足达成神气效益。而同期，如果可转债持有东谈主在转股期脱手后的较短期 间内将大部分或一谈可转债调动为公司股票，公司将濒临当期每股收益和净财富 收益率被摊薄的风险。 贵州航宇科技发展股份有限公司       向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   本次刊行的可转债为无担保信用债券，无特定的财富行动担保品，也未设有 担保东谈主，债券投资者可能濒临在不利情况下因本次刊行的可转债未担保而无法获 得对应担保物抵偿的风险。   中证鹏元资信评估股份有限公司对本次可调动公司债券进行了评级，航宇科 技主体信用等级为 AA-，本次可调动公司债券信用等级为 AA-，评级瞻望踏实。 在首次评级结果后，评级机构将在本期债券存续期限内，不绝关爱公司操办环境 的变化、操办或财务气象的要紧事项等因素，对受评对象开展依期以及不依期跟 踪评级。如果由于公司外部操办环境、本公司本身情况或评级圭臬变化等因素， 从而导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将会增大投资者的风险，对投 资东谈主的利益产生一定影响。   本次刊行可转债转股后的股票在上海证券往复所科创板上市往复，股票价钱 波动不仅取决于公司本身的盈利水平及发展远景，也受到国度的产业政策调理、 行业政策、利率和汇率的变化、投资者的神气预期变化以过甚他一些不可预见的 因素的影响，公司股票价钱存在证券商场波动风险。 贵州航宇科技发展股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                 第四章      刊行东谈主基本情况 一、刊行东谈主股本结构及前十名股东持股情况      甘休 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主总股本为 147，611，148 股，刊行东谈主前十名股 东持股情况如下：                                               有限售条件 序                      持股数目         持股比例                   质押股份           股东称呼/姓名                             股份数目 号                       （股）         （%）                     （股）                                                （股）      中国建立银行股份有限公      型证券投资基金      贵州省科技风险创业投资      有限公司      中国工商银行股份有限公      证券投资基金      中国农业银行股份有限公      股票型证券投资基金      招商银行股份有限公司－      型证券投资基金(LOF)      中国银行股份有限公司－      置夹杂型证券投资基金            共计          62，481，046     42.34   39，653，451          - 二、公司控股股东和履行控制东谈主基本情况 （一）控股股东及履行控制东谈主基本情况      甘休 2023 年 12 月 31 日，山东怀谷持有刊行东谈主 32，512，355 股股份，占刊行 东谈主总股本的 22.03%，为刊行东谈主的控股股东。      甘休 2023 年 12 月 31 日，张华持有山东怀谷 54.55%的股权，山东怀谷持有 刊行东谈主 22.03%的股权；此外，张华还平直持有刊行东谈主 3.21%的股权。张华通过 平直持有及转折控制的相貌，共计控制刊行东谈主 25.24%的股权，为公司的履行控 贵州航宇科技发展股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 制东谈主。     张华先生，1966 年 10 月出身，中国国籍，无境外长久居留权，毕业于西北 工业大学、清华大学，高等管制东谈主职工商管制硕士学位，研究员级高等工程师。 理和总工程师；2010 年 3 月至 2010 年 7 月任中航重机股份有限公司铸造事迹部 副总司理；2010 年 7 月至 2014 年 6 月任科技风投投资总监；2011 年 4 月至 2014 年 4 月任贵阳高新创业投资有限公司董事；2013 年 1 月至 2014 年 6 月任贵州经 草创业投资有限公司董事长；2015 年 5 月于今任贵州青云同创科技有限公司监 事；2015 年 5 月至 2016 年 8 月任山东怀谷董事，2016 年 8 月于今任山东怀谷董 事长；2016 年 8 月至 2019 年 3 月任朗清轩履行董事兼总司理；2016 年 11 月至 历任航宇科技副总司理、董事；2016 年 4 月于今任航宇科技董事长。     自公司上市以来，公司控股股东及履行控制东谈主未发生变更。 （二）控股股东及履行控制东谈操纵有本公司的股份是否存在质押或其他有争议情 况     甘休本召募说明书摘记出具日，公司控股股东、履行控制东谈操纵有的公司股份 不存在质押、冻结或者其他有争议的情况。 贵州航宇科技发展股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 三、公司、控股股东、履行控制东谈主、董事、监事、高等管制东谈主员最近 三年作出的迫切承诺及履行情况   （一）已作出的迫切承诺过甚履行情况   对于公司已作出的迫切承诺过甚履行情况，请参见公司 2024 年 4 月 30 日在 上海证券往复所网站（http://www.sse.com.cn）暴露的《贵州航宇科技发展股份有 限公司 2023 年年度申报》之“第六节 迫切事项”之“一、承诺事项履行情况”。 甘休本召募说明书摘记出具日，本次刊行前干系主体所作出的迫切承诺履行情况 正常。   （二）本次向不特定对象刊行可调动公司债券所作承诺   左证《国务院办公厅对于进一步加强成本商场中小投资者正当权益保护就业 的意见》（国办发〔2013〕110 号）、《国务院对于进一步促进成本商场健康发展 的些许意见》      （国发〔2014〕17 号）以及中国证券监督管制委员会发布的《对于 首发及再融资、要紧财富重组摊薄即期陈诉研究事项的指挥意见》（证监会公告 〔2015〕31 号）等法律、法则和表淘气文献的干系要求，公司控股股东、履行 控制东谈主及全体董事、高等管制东谈主员对公司刊行摊薄即期陈诉选择填补措施事宜作念 出以下承诺：   左证中国证监会干系规矩，为确保本次刊行填补陈诉措施的切实履行，爱护 公司及全体股东的正当权益，公司控股股东山东怀谷作出以下承诺：   “一、不越权侵扰公司操办管制行径，不侵占公司利益。   二、自本承诺出具之日至公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券实施完 毕前，若证券监管机构作出对于填补陈诉措施过甚承诺的其他新的监管规矩，且 上述承诺弗成得志该等规矩时，本公司承诺届时将按照最新规矩出具补充承诺。   三、本公司将切实履行公司制定的研究填补即期陈诉措施及本承诺，如违背 本承诺或拒不履行本承诺给公司或其他股东变成损失的，本公司容或左证法律、 法则及证券监管机构的研究规矩承担相应法律就业。” 贵州航宇科技发展股份有限公司       向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   左证中国证监会干系规矩，为确保本次刊行填补陈诉措施的切实履行，爱护 公司及全体股东的正当权益，公司履行控制东谈见解华作出以下承诺：   “一、不越权侵扰公司操办管制行径，不侵占公司利益。   二、自本承诺出具之日至公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券实施完 毕前，若证券监管机构作出对于填补陈诉措施过甚承诺的其他新的监管规矩，且 上述承诺弗成得志该等规矩时，本东谈主承诺届时将按照最新规矩出具补充承诺。   三、本东谈主将切实履行公司制定的研究填补即期陈诉措施及本承诺，如违背本 承诺或拒不履行本承诺给公司或其他股东变成损失的，本东谈主容或左证法律、法则 及证券监管机构的研究规矩承担相应法律就业。”   左证中国证监会干系规矩，为确保本次刊行填补陈诉措施的切实履行，爱护 公司及全体股东的正当权益，公司董事、高等管制东谈主员作出以下承诺：   “一、本东谈主承诺不无偿或以不自制条件向其他单元或者个东谈主运送利益，也不 接收其他相貌损害公司利益。   二、本东谈主承诺对本东谈主的职务挥霍行动进行敛迹。   三、本东谈主承诺不动用公司财富从事与本东谈主履行职责无关的投资、挥霍行径。   四、本东谈主承诺由董事会或薪酬与观察委员会制定的薪酬轨制与公司填补陈诉 措施的履行情况相挂钩。   五、如公司畴昔实施股权激发计划，本东谈主承诺畴昔股权激发有计划的行权条件 与公司填补陈诉措施的履行情况相挂钩。   六、自本承诺出具之日至公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券实施完 毕前，若证券监管机构作出对于填补陈诉措施过甚承诺的其他新的监管规矩，且 上述承诺弗成得志该等规矩时，本东谈主承诺届时将按照最新规矩出具补充承诺。   七、若违背该等承诺并给公司或者投资者变成损失的，本东谈主骄慢照章承担对 公司或者投资者的抵偿就业。 贵州航宇科技发展股份有限公司         向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   八、行动填补陈诉措施干系就业主体之一，若违背上述承诺或拒不履行上述 承诺，本东谈主容或，中国证监会、上海证券往复所等证券监管机构按照其制定或发 布的研究规矩、执法，对本东谈主作念出干系处罚或选择干系监管措施。”   公司控股股东山东怀谷，履行控制东谈见解华，董事卢漫宇作出以下承诺：   “一、若承诺东谈主（包含承诺东谈主之夫妇、父母、子女，下同）在本次刊行可转 换公司债券认购之日前六个月内履行发生了减持刊行东谈主股份的情形，承诺东谈主将不 参与刊行东谈主本次可调动公司债券的刊行认购，亦不会寄予其他主体参与认购刊行 东谈主本次向不特定对象刊行可调动公司债券；   二、若承诺东谈主在本次刊行可调动公司债券认购之日前六个月内未发生减持发 行东谈主股份的情形，得志干系法律法则的规矩，承诺东谈主承诺将左证届时商场情况等 决定是否定购本次刊行的可调动公司债券，具体认购金额将左证研究法律、法则 和表淘气文献以及本次可调动公司债券刊行具体有计划和承诺东谈主届时资金气象确 定；   三、若承诺东谈主参与本次可调动公司债券的刊行认购，自完成本次可转债认购 之日起至刊行完成后六个月内，不以任何相貌减持承诺东谈主所持有刊行东谈主股份（如 有）及本次刊行的可调动公司债券。   四、承诺东谈主自愿作出上述承诺，并自愿接受本承诺的敛迹并严格盲从《中华 东谈主民共和国证券法》         《上市公司证券刊行注册管制办法》                        《可调动公司债券管制办 法》等法律法则及中国证监会、上海证券往复所表淘气文献的干系规矩及承诺东谈主 已作出的干系承诺。若承诺东谈主出现违背上述事项的情况，由此所得收益归刊行东谈主 系数，并照章承担由此产生的法律就业。”   董事刘朝辉、吴永安，副总司理刘亮堂（现已离任）、王华东、黄冬梅、李 杰峰、张诗扬，监事宋捷作出以下承诺：   “一、本东谈主/本公司/本企业在本次刊行可调动公司债券认购之日前六个月内 未发生减持刊行东谈主股份的情形；   二、本东谈主/本公司/本企业承诺将参与认购本次刊行的可调动公司债券，具体 贵州航宇科技发展股份有限公司       向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 认购金额将左证研究法律、法则和表淘气文献以及本次可调动公司债券刊行具体 有计划和本东谈主/本公司/本企业届时资金气象笃定；   三、本东谈主/本公司/本企业承诺自本东谈主完成本次可转债认购之日起至刊行完成 后六个月内，不以任何相貌减持本东谈主/本公司/本企业所持有刊行东谈主股份（如有） 及本次刊行的可调动公司债券。   四、本东谈主/本公司/本企业自愿作出上述承诺，并自愿接受本承诺的敛迹并严 格盲从《中华东谈主民共和国证券法》               《上市公司证券刊行注册管制办法》                              《可调动公 司债券管制办法》等法律法则及中国证监会、上海证券往复所表淘气文献的干系 规矩。若本东谈主/本公司/本企业出现违背上述事项的情况，由此所得收益归刊行东谈主 系数，并照章承担由此产生的法律就业。” 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记          第五章     财务管帐信息与管制层分析   本节的财务管帐数据响应了公司最近三年的财务气象，援用的财务管帐数据， 非经止境说明，均引自公司 2021 年度、2022 年度和 2023 年度经审计的财务报 告，财务打算左证上述财务报表为基础编制。   公司提醒投资者关爱本公司财务申报和审计申报全文，以获取更详备的财务 贵府。 一、最近三年财务报表审计情况   （一）审计情况   大信管帐师事务所（特别普通搭伙）对公司 2021 年度、2022 年度和 2023 年度的财务申报进行审计，出具了大信审字[2022]第 32-00006 号、大信审字[2023] 第 32-00030 号及大信审字[2024]第 32-00019 号圭臬无保属意见的审计申报。   （二）与财务管帐信息干系的迫切性水平的判断圭臬   财务气象方面主要分析占财富或欠债总额 5%以上事项；操办效劳方面主要 分析影响利润总额 5%以上事项；其他方面分析主要酌量会对公司操办效劳、财 务气象、现款流量、流动性及不绝操办才略变成要紧影响以及可能会影响投资者 投资判断的事项。   以下财务数据若出现总和与各分项数值之和余数不符的情况，均为四舍五入 原因变成。 二、最近三年财务报表   （一）合并财富欠债表                                                       单元：万元         神气          2023.12.31      2022.12.31      2021.12.31 流动财富： 货币资金                    32，224.91       32，636.69       15，977.94 应收单子及应收账款               96，862.00       70，446.28       60，910.05   应收单子                   9，848.85       12，707.45       22，311.27   应收账款                  87，013.15       57，738.82       38，598.78 贵州航宇科技发展股份有限公司            向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记         神气       2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31 应收款项融资                  503.50         4，115.37           365.80 预支款项                  3，730.43         5，183.52         5，231.19 其他应收款                 1，709.65            86.73           221.28 合同财富                  1，065.55           384.33           542.65 存货                   87，499.83        79，510.15        57，361.34 持有待售财富                        -                -                - 其他流动财富                  279.46         5，845.38         3，664.25 流动财富共计              223，875.33       198，208.45       144，274.49 非流动财富： 永恒股权投资                1，105.06           268.96           162.18 其他权益器用投资              5，504.16                 -                - 投资性房地产                  841.17                 -                - 固定财富                 87，459.79        71，067.26        20，982.53 在建工程                  2，644.06        13，104.92        42，827.16 使用权财富                   606.53           648.92           279.53 无形财富                  3，811.70         3，949.81         3，372.06 永恒待摊用度                  231.67           151.39           202.87 递延所得税财富               4，167.06         3，783.78         1，886.59 其他非流动财富              10，636.09         7，785.47         5，981.25 非流动财富共计             117，007.30       100，760.51        75，694.16 财富悉数                340，882.64       298，968.95       219，968.65 流动欠债： 短期借钱                 30，629.20        25，507.66        28，405.21 应付单子及应付账款            71，071.16        78，814.26        54，892.04   应付单子               38，074.91        41，974.90        37，945.22   应付账款               32，996.25        36，839.36        16，946.82 预收款项                      3.05                 -                - 合同欠债                    521.63         1，049.93           266.57 应付职工薪酬                2，382.13         2，660.41         2，315.26 应交税费                  1，656.48         2，402.01         1，305.05 其他应付款                 7，890.37         9，539.93            45.78 一年内到期的非流动欠债          11，388.73         8，266.01           258.06 其他流动欠债                  938.32         3，321.49         7，598.54 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记         神气         2023.12.31         2022.12.31         2021.12.31 流动欠债共计                126，481.07         131，561.68          95，086.51 非流动欠债： 永恒借钱                   32，163.79          36，988.85          15，915.69 租出欠债                       327.13            436.47             154.53 永恒应付款共计                          -                   -                - 递延所得税欠债                    101.45            125.76                1.58 递延收益                   11，569.80           5，211.64           4，771.33 非流动欠债共计                44，162.17          42，762.73          20，843.13 欠债共计                  170，643.25         174，324.41         115，929.64 系数者权益（或股东权益）： 实成绩本（或股本）              14，755.94          14，271.38          14，000.00 成本公积                  112，314.80          84，862.70          70，558.53 减：库存股                   7，832.16           9，498.30                   - 其他详细收益                      59.60                    -                - 盈余公积                    6，494.39           4，465.82           2，477.56 未分拨利润                  42，949.34          30，542.94          17，002.92 包摄于母公司系数者权益共计         168，741.92         124，644.54         104，039.01 少数股东权益                  1，497.47                     -                - 系数者权益共计               170，239.39         124，644.54         104，039.01 欠债和系数者权益悉数            340，882.64         298，968.95         219，968.65   （二）合并利润表                                                            单元：万元        神气        2023 年度             2022 年度             2021 年度 一、营业总收入            210，384.82           145，400.16           95，978.11 其中：营业收入            210，384.82           145，400.16           95，978.11 二、营业总成本            183，492.95           121，265.03           79，165.17 其中：营业成本            153，209.33            98，742.66           64，685.69 税金及附加                 1，476.16              830.85              490.83 销售用度                 3，325.06             2，663.00            1，759.94 管制用度                14，642.72            10，101.64            5，836.13 研发用度                  8，208.90            6，863.19            4，863.68 财务用度                  2，630.79            2，063.69            1，528.89 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记        神气        2023 年度          2022 年度          2021 年度 其中：利息用度              2，878.67         2，287.98         1，315.53 利息收入                  293.07           141.65            75.64 加：其他收益               2，777.30         2，051.31         2，884.88 投资收益（损失以“-”号填                     -1，059.76          -494.91          -581.96 列） 其中：春联营企业和配合企                        -44.84           -18.22            -2.82 业的投资收益 信用减值损失（损失以“-”                     -1，535.13          -932.54          -188.67 号填列） 财富减值损失（损失以“-”                     -5，449.39        -4，104.59        -3，273.42 号填列） 财富处置收益（损失以“-” 号填列） 三、营业利润（吃亏以“-” 号填列） 加：营业外收入                19.88            16.83            12.85 减：营业外开销               133.53           244.44            75.70 四、利润总额（吃亏以“-” 号填列） 减：所得税用度              3，124.27         2，089.79         1，697.38 五、净利润（吃亏以“-”号 填列） （一）按操办不绝性分类 以“-”号填列） （二）按系数权包摄分类 利润 六、其他详细收益的税后净 额 包摄母公司系数者的其他 详细收益的税后净额 （一）弗成重分类进损益的 其他详细收益 七、详细收益总额            18，487.26        18，337.00        13，894.08 包摄于母公司系数者的综 合收益总额 包摄于少数股东的详细收                       -130.58                  -                - 益总额 八、每股收益： （一）基本每股收益（元）               1.30             1.31             1.13 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记      神气          2023 年度              2022 年度              2021 年度 （二）稀释每股收益（元）               1.29                 1.31                 1.13   （三）合并现款流量表                                                              单元：万元        神气          2023 年度             2022 年度             2021 年度 一、操办行径产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款        190，242.13          126，875.52          65，364.37 收到的税费返还                 7，075.73             693.54            3，682.95 收到其他与操办行径研究的现款         21，839.50           14，676.21          15，781.33 操办行径现款流入小计            219，157.36          142，245.27          84，828.65 购买商品、接受劳务支付的现款        164，279.78          105，463.06          59，166.82 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费                11，464.84            5，454.24           4，899.65 支付其他与操办行径研究的现款         14，926.40           14，628.16          18，136.76 操办行径现款流出小计            204，878.42          137，359.17          90，160.94 操办行径产生的现款流量净额          14，278.93            4，886.11           -5，332.29 二、投资行径产生的现款流量： 收回投资收到的现款                         -             16.63                   - 取得投资收益收到的现款                       -                    -                - 处置固定财富、无形财富和其他 永恒财富收回的现款净额 收到其他与投资行径研究的现款                    -          586.04                     - 投资行径现款流入小计                    3.84           616.85                     - 购建固定财富、无形财富和其他 永恒财富支付的现款 投资支付的现款                 6，304.03             141.63              165.00 支付其他与投资行径研究的现款                    -         1，324.00                 6.21 投资行径现款流出小计             28，386.31           24，197.91          38，155.14 投资行径产生的现款流量净额         -28，382.47          -23，581.06          -38，155.14 三、筹资行径产生的现款流量： 接管投资收到的现款              20，484.24            9，498.30          37，538.49 取得借钱收到的现款              56，443.44           71，199.64          53，582.78 收到其他与筹资行径研究的现款                    -         2，899.00          14，168.47 筹资行径现款流入小计             76，927.68           83，596.94         105，289.74 贵州航宇科技发展股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记        神气         2023 年度        2022 年度        2021 年度 偿还债务支付的现款            50，195.54      42，182.26      51，402.55 分拨股利、利润或偿付利息支付 的现款 支付其他与筹资行径研究的现款        3，339.41        153.00        3，187.31 筹资行径现款流出小计           60，785.05      47，704.60      56，305.99 筹资行径产生的现款流量净额        16，142.63      35，892.35      48，983.75 四、汇率变动对现款及现款等价                        -140.05        146.39           11.84 物的影响 五、现款及现款等价物净加多额        1，899.04      17，343.78       5，508.15 加：期初现款及现款等价物余额       26，921.83       9，578.05       4，069.89 六、期末现款及现款等价物余额       28，820.87      26，921.83       9，578.05 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围过甚变化情况   （一）财务报表的编制基础   公司财务报表以不绝操办为编制基础。左证履行发生的往复和事项，按照财 政部颁布的《企业管帐准则-基本准则》和具体管帐准则等规矩，并基于以下所 述迫切管帐政策、管帐臆测进行编制。   （二）合并范围的笃定原则   合并财务报表的合并范围以控制为基础笃定，合并范围包括本公司及一谈子 公司。控制，是指公司领有对被投资方的权力，通过参与被投资方的干系行径而 享有可变陈诉，何况有才略运用对被投资方的权力影响其陈诉金额。   （三）合并报表范围过甚变化情况   甘休 2023 年 12 月 31 日，公司纳入合并财务报表范围共有 9 家子（孙）公 司。子（孙）公司具体情况参见召募说明书“第四节 刊行东谈主基本情况”之“三、 公司组织结构及迫切权益投资情况”之“（二）迫切权益投资情况”。 贵州航宇科技发展股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                                                         持股比例   公司称呼             主营业务           注册成本            平直          转折         取得相貌                                                                  注                                                   持股          持股   重庆晴鹤              股权投资        2，000.00万元          -        10.00%      投资诞生                  提供机械零部件的加工   四川骏德                          2，000.00万元          -        10.00%      投资诞生                      服务 AviTecDynamic                  金属材料及金属成品的  International                   1.00万港元        100.00%          -       投资诞生     Limited          销售 AviTecDynamic                     股权投资         5.00万好意思元            -        100.00%     投资诞生  Corporation AviTecDynamic    金属材料及金属成品的    Co.， Ltd          销售   贵州钜航              分娩销售        2，000.00万元      51.00%           -       投资诞生   淮安厚载              商务服务        5，000.00万元          -        30.00%      投资诞生   上海清航           科技推广和应用服务      5，000.00万元          -        30.00%      投资诞生 注 1：公司将重庆晴鹤纳入合并报表范围，主要系公司全资子公司德兰航宇为重庆晴鹤的执 行事务搭伙东谈主，对该搭伙企业进行管制，不详控制重庆晴鹤的要紧投资决策 注 2：公司将四川骏德纳入合并报表范围，主要系四川骏德为重庆晴鹤的全资子公司 注 3：公司子公司四川德兰航宇科技发展有限就业公司与淮安棠棣之华企业管制搭伙企业 （有限搭伙）、郑州清联航达自动化科技有限就业公司共同投资诞生淮安厚载企业管制搭伙 企业（有限搭伙），注册成本为 5，000 万元东谈主民币，其中四川德兰航宇科技发展有限就业 公司行动 GP 持股比例为 30.00%，自诞生之日起纳入合并范围 注 4：2023 年 7 月，本公司控股企业淮安厚载企业管制搭伙企业（有限搭伙）与侯奕伊共同 投资诞生上海清航科技发展有限公司，注册成本为 5，000 万元东谈主民币，淮安厚载企业管制合 伙企业（有限搭伙）持股 100%，自诞生之日起纳入合并范围。     除上述情况外，申报期内公司合并报表范围未发生变化。 四、最近三年主要财务打算及非普通性损益明细表     （一）主要财务打算           财务打算                            /2023.12.31         /2022.12.31           /2021.12.31 流动比率（倍）                                 1.77              1.51                1.52 速动比率（倍）                                 1.08              0.90                0.91 财富欠债率（合并）                         50.06%                58.31%             52.70% 财富欠债率（母公司）                        43.10%                52.56%             49.38% 应收账款盘活率（次）                              2.74              2.84                2.54 存货盘活率（次）                                1.75              1.38                1.25 总财富盘活率（次）                               0.66              0.56                0.53 包摄于母公司系数者的每股净 财富（元/股） 贵州航宇科技发展股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记        财务打算                         /2023.12.31           /2022.12.31      /2021.12.31 每股操办行径现款净流量（元/ 股） 每股净现款流量（元/股）                         0.13              1.22             0.39 销售用度率（%）                             1.58              1.83             1.83 管制用度率（%）                             6.96              6.95             6.08 研发用度率（%）                             3.90              4.72             5.07 注：上述打算中除母公司财富欠债率外，其他均依据合并报表口径计议。除另有说明，上述 各打算的具体计议方法如下：    （二）净财富收益率和每股收益    左证中国证监会发布的《公开刊行证券的公司信息暴露编报执法第 9 号—— 净财富收益率和每股收益的计议及暴露（2010 年校正）》                            （证监会公告［2010］2 号）、《公开刊行证券的公司信息暴露讲明性公告第 1 号——非普通性损益》（中 国证券监督管制委员会公告[2008]43 号）要求计议的公司最近三年净财富收益率 及每股收益如下：            神气               2023 年度             2022 年度         2021 年度 加权平均净财富收益率（%）                         12.53            16.01           17.44 加权平均净财富收益率（扣非后）               （%）                     10.74            14.71           15.56                                                      每股收益（元）                 申报期利润                                               基本每股收益           稀释每股收益 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                                              每股收益（元）             申报期利润                                        基本每股收益             稀释每股收益            扣除非普通性损益后包摄于公司普            通股股东的净利润            包摄于公司普通股股东的净利润                      1.31              1.31            通股股东的净利润            包摄于公司普通股股东的净利润                      1.13              1.13            通股股东的净利润                                                            单元：万元            神气               2023 年度        2022 年度         2021 年度 非流动财富处置损益（包括已计提财富 减值准备的冲销部分） 计入当期损益的政府补助（与企业业务 密切干系，按照国度和谐圭臬定额或定               2，984.91     1，946.19        1，827.36 量享受的政府补助之外） 寄予他东谈主投资或管制财富的损益                         -              -              - 除同公司正常操办业务干系的有用套期 保值业务外，持有往复性金融财富、交 易性金融负 债产生的公 允价值变动 损 益，以及处置往复性金融财富、往复性 金融欠债和可供出售金融财富取得的投 资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备 转回 除上述各项之外的其他营业外收入和支                                 -106.17       -214.41          -62.85 出 减：所得税影响额                         469.45        272.21          264.55 少数股东损益影响额（税后）                 0.000028                -              -            共计                   2，657.40     1，484.37        1，500.47 五、管帐政策变更、管帐臆测变更及要紧管帐漏洞更正    （一）管帐政策变更    （1）财政部于 2018 年 12 月发布了校正后的《企业管帐准则第 21 号——租 赁》。公司自 2021 年 1 月 1 日起履行。    （2）财政部于 2022 年发布了《对于印发〈企业管帐准则讲明第 16 号〉的 贵州航宇科技发展股份有限公司                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 见告》，规矩对于不是企业合并、往复发生时既不影响管帐利润也不影响应征税 所得额（或可抵扣吃亏）、且启动说明的财富和欠债导致产生等额应征税暂时性 相反和可抵扣暂时性相反的单项往复（包括承租东谈主在租出期脱手日启动说明租出 欠债并计入使用权财富的租出往复，以及因固定财富等存在弃置义务而说明预计 欠债并计入干系财富成本的往复等，不适用豁免启动说明递延所得税欠债和递延 所得税财富的规矩，应当在往复发生时期别说明相应的递延所得税欠债和递延所 得税财富。本公司于 2023 年 1 月 1 日起履行该规矩，对首次履行日租出欠债和 使用权财富产生的应征税暂时性相反和可抵扣暂时性相反对比较报表及累积影 响数进行了追念调理。   （1）公司左证首次履行的累计影响数，调理首次履行昔日齿首留存收益及 财务报表其他干系神气金额，不调理可比期间信息。                                                          单元：万元    合并报表神气        2020.12.31            影响金额           2021.1.1 财富： 预支款项                2，259.24              -27.92            2，231.32 使用权财富                                     292.26                 292.26 欠债： 租出欠债                                      210.60                 210.60 一年内到期的非流动欠债                                   55.04               55.04 递延所得税欠债                                        0.19                0.19 股东权益： 盈余公积                 1，080.97                 -0.15         1，080.82 未分拨利润                4，506.93                 -1.34         4，505.59   母公司报表神气        2020.12.31            影响金额           2021.1.1 财富： 预支款项                2，259.24              -27.92            2，231.32 使用权财富                                     292.26                 292.26 欠债： 租出欠债                                      210.60                 210.60 一年内到期的非流动欠债                                   55.04               55.04 贵州航宇科技发展股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 递延所得税欠债                                       0.19                    0.19 股东权益： 盈余公积                1，080.97                  -0.15                1，080.82 未分拨利润               4，607.89                  -1.34                4，606.55   （2）公司于 2023 年 1 月 1 日起履行该规矩，对首次履行日租出欠债和使用 权财富产生的应征税暂时性相反和可抵扣暂时性相反对比较报表及累积影响数 进行了追念调理。该事项对 2022 年 12 月 31 日及 2022 年度财务报表影响如下：                                                                   单元：万元             变更前 2022 年 12 月 31 日       变更后 2022 年 12 月 31 日 合并财富欠债表神气                                                          影响数                 /2022 年度                   /2022 年度  递延所得税财富                  3，696.91                     3，783.78      86.87  递延所得税欠债                       28.42                    125.76       97.34    盈余公积                   4，466.87                     4，465.82       -1.05   未分拨利润                  30，552.36                    30，542.94       -9.42   所得税用度                   2，088.05                     2，089.79       1.74                                                                   单元：万元 母公司财富欠债表项   变更前 2022 年 12 月 31 日       变更后 2022 年 12 月 31 日                                                                    影响数     目           /2022 年度                   /2022 年度  递延所得税财富                  2，599.48                     2，686.35      86.87  递延所得税欠债                           -                     97.34       97.34    盈余公积                   4，466.87                     4，465.82       -1.05   未分拨利润                  32，281.00                    32，271.58       -9.42   所得税用度                   2，607.42                     2，609.16       1.74   （二）管帐臆测变更   申报期内，公司无管帐臆测变更事项。   （三）管帐漏洞更正   申报期内，公司无要紧的管帐漏洞更正事项。 六、财务气象分析   （一）财富结构分析   申报期各期末，公司财富组成情况如下所示： 贵州航宇科技发展股份有限公司                            向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                                                                                   单元：万元   神气             金额          占比               金额            占比            金额            占比  流动财富      223，875.33      65.68%   198，208.45          66.30%      144，274.49        65.59% 非流动财富      117，007.30      34.32%   100，760.51          33.70%       75，694.16        34.41%   共计       340，882.64   100.00%     298，968.95         100.00%      219，968.65     100.00%      申报期各期末，公司财富总额分别为 219，968.65 万元、298，968.95 万元和      申报期各期末，公司的流动财富分别为 144，274.49 万元、198，208.45 万元和 非流动财富分别为 75，694.16 万元、100，760.51 万元和 117，007.30 万元，占财富 总额的比例分别为 34.41%、33.70%和 34.32%，公司流动财富和非流动财富占比 相对踏实。      申报期各期末，公司流动财富组成情况如下所示：                                                                                   单元：万元       神气                  金额           占比          金额             占比            金额          占比 货币资金             32，224.91    14.39%      32，636.69       16.47%      15，977.94       11.07% 应收单子              9，848.85       4.40%    12，707.45         6.41%     22，311.27       15.46% 应收账款             87，013.15    38.87%      57，738.82       29.13%      38，598.78       26.75% 应收款项融资             503.50        0.22%     4，115.37         2.08%        365.80        0.25% 预支款项              3，730.43       1.67%     5，183.52         2.62%      5，231.19        3.63% 其他应收款             1，709.65       0.76%         86.73        0.04%        221.28        0.15% 合同财富              1，065.55       0.48%        384.33        0.19%        542.65        0.38% 存货               87，499.83    39.08%      79，510.15       40.11%      57，361.34       39.76% 其他流动财富             279.46        0.12%     5，845.38         2.95%      3，664.25        2.54%       共计       223，875.33 100.00% 198，208.45             100.00% 144，274.49        100.00%      （1）货币资金      申报期各期末，公司货币资金组成情况如下所示： 贵州航宇科技发展股份有限公司                            向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                                                                                单元：万元       神气             金额         占比               金额          占比              金额         占比  银行进款      28，822.92    89.44%        26，920.75      82.49%         9，576.68    59.94%  其他货币资金     3，398.99    10.55%          5，714.86     17.51%         6，399.89    40.05%  库存现款           3.00        0.01%            1.08    0.003%             1.37        0.01%       共计   32，224.91   100.00%        32，636.69     100.00%        15，977.94   100.00%   申报期各期末，公司货币资金分别为 15，977.94 万元、32，636.69 万元和 资金主要系银行进款和其他货币资金，其他货币资金主要系公司应付单子的保证 金。 续增长：①公司银行借钱相应加多；②公司向供应商出具的单子加多所致。2023 年末，公司货币资金无大幅变动。      （2）应收单子   申报期各期末，公司应收单子的组成情况如下：                                                                                单元：万元      神气          2023.12.31                   2022.12.31                  2021.12.31 银行承兑汇票                  1，790.76                        4，688.87                    7，244.05 贸易承兑汇票                  9，004.48                        8，850.51                16，467.41 减：坏账准备                       946.39                      831.93                     1，400.19      共计                 9，848.85                     12，707.45                  22，311.27   申报期各期末，公司应收单子的账面价值分别为 22，311.27 万元、12，707.45 万元及 9，848.85 万元。2022 年末公司应收单子减少主要系公司应收单子到期承 兑、贴现及转让所致。      （3）应收账款   申报期各期末，公司应收账款情况如下所示：                                                                                单元：万元       神气           2023.12.31                  2022.12.31                 2021.12.31 应收账款账面余额                    92，098.91                61，467.80                  40，856.55 贵州航宇科技发展股份有限公司                                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记         神气                 2023.12.31                  2022.12.31                    2021.12.31 坏账准备                                 5，085.76                    3，728.98                   2，257.77 应收账款账面价值                            87，013.15                 57，738.82                    38，598.78 营业收入                            210，384.82                   145，400.16                    95，978.11 应收账款账面余额占 营业收入的比例     申报期各期末，公司应收账款账面价值分别为 38，598.78 万元、57，738.82 万 元及 87，013.15 万元，占流动财富的比例分别为 26.75%、29.13%及 38.87%。报 告期内，公司应收账款举座呈现不绝增长趋势，主要原因系公司营业收入不绝增 长所致。     ①申报期各期末，公司应收账款分类情况如下所示：                                                                                            单元：万元    神气              账面余额         坏账准备           账面余额            坏账准备           账面余额               坏账准备 按组共计提 坏账准备 按单项计提 坏账准备    共计        92，098.91       5，085.76      61，467.80       3，728.98         40，856.55       2，257.77     ②申报期各期末，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况如下：                                                                                            单元：万元     账龄                  账面余额                 占账面余额比                  坏账准备                   坏账计提比例     共计               91，890.89                  99.77%               4，877.74                   5.31%     账龄                  账面余额                 占账面余额比                  坏账准备                   坏账计提比例 贵州航宇科技发展股份有限公司                              向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记     共计               57，767.13          93.98%                2，927.31              5.07%     账龄                  账面余额            占账面余额比                 坏账准备               坏账计提比例     共计               40，843.64          99.97%                2，244.86              5.50%     公司应收账款的账龄主要为一年以内，申报期各期末，公司一年以内应收账 款余额占应收账款余额总额的比例分别为 95.83%、93.38%及 94.46%。     ③按账龄计提坏账政策与同业业可比公司对比分析如下：                                                 计提比例         账龄                  航宇科技            中航重机           三角防务           派克新材           宝鼎科技     如上表所示，公司按账龄计提坏账政策与同业业可比公司不存在权贵相反。     申报期各期末，按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况如下：                                                                               单元：万元                 客户                            应收账款余额                          比例  中国航空发动机集团有限公司下属单元                                      40，666.47                  44.16%              航天能源本事研究院                                   9，404.58                  10.21%         西安博赛旋压科技有限公司                                     3，767.19                   4.09% 贵州航宇科技发展股份有限公司                            向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记    西北有色金属研究院下属单元                                         3，675.73                    3.99%  中国航空工业集团有限公司下属单元                                        3，429.69                    3.72%             共计                                          60，943.66                   66.17%             客户                                 应收账款余额                          比例  中国航空发动机集团有限公司下属单元                                      34，513.76                   56.15%          航天能源本事研究院                                       8，399.28                   13.66%    西北有色金属研究院下属单元                                         1，539.72                    2.50%  中国航天科工集团有限公司下属单元                                        1，386.08                    2.25%     西安博赛旋压科技有限公司                                         1，249.81                    2.03%             共计                                          47，088.64                   76.59%             客户                                 应收账款余额                          比例  中国航空发动机集团有限公司下属单元                                      20，296.50                   49.68%  中国航天科技集团有限公司下属单元                                        4，916.65                   12.03%  中国航天科工集团有限公司下属单元                                        4，471.08                   10.94%    西北有色金属研究院下属单元                                         1，626.41                    3.98% 四川明日宇航工业有限就业公司下属单元                                        871.11                     2.13%             共计                                          32，181.76                   78.76%   （4）应收款项融资   申报期各期末，公司应收款项融资账面价值分别为 365.80 万元、4，115.37 万 元和 503.50 万元，占流动财富的比例分别为 0.25%、2.08%和 0.22%。公司应收 款项融资均为信用等级较高的银行承兑单子。   （5）预支款项   申报期各期末，公司预支款项账龄踱步情况如下表所示：                                                                                单元：万元   账龄            金额           比例             金额             比例            金额              比例 贵州航宇科技发展股份有限公司                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   账龄           金额           比例          金额                比例            金额              比例   共计      3，730.43     100.00%     5，183.52          100.00%       5，231.19       100.00%   申报期各期末，公司预支款项分别为 5，231.19 万元、5，183.52 万元和 3，730.43 万元，占流动财富的比例分别为 3.63%、2.62%和 1.67%。公司的预支款项主要 为预支给境外供应商的材料款，   （6）其他应收款   申报期各期末，公司其他应收款分别为 221.28 万元、86.73 万元和 1，709.65 万元，占流动财富的比例分别为 0.15%、0.04%和 0.76%。公司其他应收款主要 为保证金、出口退税、租房押金、职工备用金、应收归赵地盘款等。2023 年末， 公司其他应收款余额加多主要系当期公司应收归赵地盘款加多所致。   （7）合同财富   申报期各期末，公司合同财富分别为 542.65 万元、384.33 万元及 1，065.55 万元，占流动财富的比例分别为 0.38%、0.19%和 0.48%。公司合同财富主要为 质保金。2023 年末，公司合同财富余额加多主要系公司商定有质保金条件的销 售合同应收金额加多所致。   （8）存货   申报期各期末，公司存货明细如下所示：                                                                                单元：万元     神气                      账面余额          跌价准备                 账面价值                  占共计比    原材料                36，996.02            988.79          36，007.23               41.15%    在产物                17，996.00            525.71          17，470.29               19.97%   库存商品                22，611.46        2，095.48            20，515.98               23.45%   发出商品                12，009.19            654.10          11，355.09               12.98%  寄予加工物资                2，078.67             35.01              2，043.66                2.34%  合同践约成本                 107.58                   -              107.58                 0.12%     共计                91，798.92        4，299.09            87，499.83              100.00% 贵州航宇科技发展股份有限公司                       向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记     神气               账面余额            跌价准备                     账面价值            占共计比    原材料           33，196.12            824.80              32，371.32         40.71%    在产物           23，398.98           1，114.04             22，284.94         28.03%    库存商品          13，912.65           1，112.20             12，800.45         16.10%    发出商品           6，796.87            472.18               6，324.69          7.95%  寄予加工物资           5，902.65            173.90               5，728.74          7.21%     共计           83，207.28           3，697.13             79，510.15        100.00%     神气               账面余额            跌价准备                     账面价值            占共计比    原材料           28，894.64            768.52              28，126.11         49.03%    在产物           11，971.02            313.79              11，657.23         20.32%    库存商品          10，619.58           1，044.10              9，575.48         16.69%    发出商品           6，442.48            335.51               6，106.97         10.65%  寄予加工物资           1，945.09                 49.55           1，895.54          3.30%     共计           59，872.81           2，511.47             57，361.34        100.00%   申报期各期末，公司存货账面价值分别为 57，361.34 万元、79，510.15 万元和 申报期内公司存货不绝增长，主要系公司操办规模扩大所致。   （9）其他流动财富   申报期各期末，公司其他流动财富明细如下所示：                                                                         单元：万元          神气             2023.12.31                 2022.12.31         2021.12.31 待抵扣或待认证进项税                     279.46                    5，845.38          3，507.58 预支借钱利息                                 -                        -             26.78 预缴税款                                   -                        -            129.88          共计                    279.46                    5，845.38          3，664.25   申报期各期末，公司其他流动财富的余额分别为 3，664.25 万元、5，845.38 万 元和 279.46 万元，占流动财富的比例分别为 2.54%、2.95%和 0.12%。公司其他 流动财富主要为待抵扣进项税。2023 年末，公司其他流动财富大幅下滑，主要 系德兰航宇升值税留抵税额退还所致。 贵州航宇科技发展股份有限公司                           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记    申报期各期末，公司非流动财富组成情况如下所示：                                                                           单元：万元     神气              金额          占比               金额         占比           金额          占比 永恒股权投资        1，105.06       0.94%         268.96        0.27%      162.18       0.21% 其他权益器用投资      5，504.16       4.70%               -           -            -           - 投资性房地产         841.17        0.72%               -           -            -           - 固定财富         87，459.79    74.75%         71，067.26    70.53%      20，982.53   27.72% 在建工程          2，644.06       2.26%       13，104.92    13.01%      42，827.16   56.58% 使用权财富          606.53        0.52%         648.92        0.64%      279.53       0.37% 无形财富          3，811.70       3.26%        3，949.81       3.92%     3，372.06      4.45% 永恒待摊用度         231.67        0.20%         151.39        0.15%      202.87       0.27% 递延所得税财富       4，167.06       3.56%        3，783.78       3.76%     1，886.59      2.49% 其他非流动财富      10，636.09       9.09%        7，785.47       7.73%     5，981.25      7.90%     共计      117，007.30   100.00% 100，760.51          100.00%      75，694.16 100.00%    （1）永恒股权投资    申报期各期末，公司永恒股权投资明细如下所示：                                                                           单元：万元   被投资企业           2023.12.31                  2022.12.31              2021.12.31    中源钛业                              -                   121.61                       -    德宇磨练                      919.94                           -                       -    重庆三航                      185.12                      147.34                  162.18     共计                    1，105.06                       268.96                  162.18    申报期各期末，公司永恒股权投资的期末余额分别为 162.18 万元、268.96 万元和 1，105.06 万元，占非流动财富的比例分别为 0.21%、0.27%和 0.94%。2023 年末，永恒股权投资大幅加多主要系当期公司新增对德宇磨练投资所致。    （2）其他权益器用投资    申报期各期末，公司其他权益器用投资明细如下所示： 贵州航宇科技发展股份有限公司                             向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                                                                                  单元：万元         被投资企业                        2023.12.31            2022.12.31           2021.12.31 贵州黎阳国际制造有限公司                               3，718.86                     -                    - 贵州航飞精密制造有限公司                                  205.02                    -                    - 河南中源钛业有限公司                                 1，184.16                     -                    - 涵谈空天（上海）智能科技有限公司                              396.11                    -                    -           共计                               5，504.16                     -                    - 注：涵谈空天（上海）智能科技有限公司，曾用名为“上谅解涌科技有限公司”    申报期各期末，公司其他权益器用投资的期末余额分别为 0.00 万元、0.00 万元和 5，504.16 万元，占非流动财富的比例分别为 0.00%、0.00%和 4.70%。2023 年末，其他权益器用投资大幅加多主要系当期公司对贵州黎阳国际制造有限公司、 贵州航飞精密制造有限公司、涵谈空天（上海）智能科技有限公司增资，以及减 少对河南中源钛业有限公司的投资，干系投资计入其他权益器用投资核算所致。    （3）投资性房地产    申报期各期末，公司投资性房地产账面价值分别为 0.00 万元、0.00 万元和 投资性房地产加多主要系公司新增对出门租厂房所致。    （4）固定财富    申报期各期末，公司固定财富的组成如下：                                                                                  单元：万元      神气                2023.12.31                2022.12.31                  2021.12.31 固定财富                           87，457.38               71，065.46                   20，982.53 固定财富计帐                              2.42                      1.80                           -      共计                        87，459.79               71，067.26                   20，982.53    申报期各期末，公司固定财富情况如下所示：                                                                                  单元：万元    神气                金额          比例              金额          比例             金额            比例  账面原值共计    113，609.21      100.00%     92，475.23       100.00%       39，606.84      100.00%  房屋及建筑物        52，596.98    46.30%     38，843.55        42.00%       15，388.00       38.85% 贵州航宇科技发展股份有限公司                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记    神气            金额         比例              金额             比例           金额            比例   机器迷惑    59，645.42    52.50%        52，412.70        56.68%     23，278.36       58.77% 办公及电子迷惑    1，025.24        0.90%       907.28          0.98%        711.06          1.80%   运载器用       341.58        0.30%       311.70          0.34%        229.43          0.58%  累计折旧共计   26，092.82   100.00%        21，165.26       100.00%     18，161.76      100.00%  房屋及建筑物    8，229.48    31.54%         6，532.79        30.87%      5，529.39       30.45%   机器迷惑    17，088.58    65.49%        14，017.77        66.23%     12，107.60       66.67% 办公及电子迷惑      557.63        2.14%       435.95          2.06%        373.03          2.05%   运载器用       217.12        0.83%       178.75          0.84%        151.74          0.84%  减值准备共计       59.01   100.00%          244.52        100.00%        462.56      100.00%   机器迷惑        59.01   100.00%          244.52        100.00%        462.56      100.00%  账面价值共计   87，457.38   100.00%        71，065.46       100.00%     20，982.53      100.00%  房屋及建筑物   44，367.49    50.73%        32，310.76        45.47%      9，858.61       46.98%   机器迷惑    42，497.83    48.59%        38，150.41        53.68%     10，708.20       51.03% 办公及电子迷惑      467.60        0.53%       471.34          0.66%        338.03          1.61%   运载器用       124.45        0.14%       132.95          0.19%           77.68        0.37%   申报期各期末，公司固定财富账面价值分别为 20，982.53 万元、71，067.26 万 元和 87，459.79 万元（酌量固定财富计帐），占非流动财富的比例分别为 27.72%、 公司固定财富账面价值较 2021 年末大幅增长，主要系公司“航空发动机、燃气 轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园建立神气”部分转固，房屋及建筑物原 值和机械迷惑原值大幅加多所致。   公司主要固定财富折客岁限与可比上市公司对比如下：    类别       公司             中航重机           三角防务            派克新材                 宝鼎科技 房屋及建筑物     20-30 年         10-35 年        10-40 年              20 年            20-35 年   机器迷惑     5-15 年          10-20 年         3-30 年              10 年            5-20 年 办公及电子迷惑    3-5 年            5年             5-10 年              3-5 年           3-10 年   运载器用     3-5 年            5年              10 年               4年              4-15 年   其他迷惑      5年              3年                   -             3-5 年           3-10 年   由上表可知，刊行东谈主固定财富与可比公司折旧期限不存在要紧相反，公司固 贵州航宇科技发展股份有限公司                       向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 定财富折旧期限合理。      （5）在建工程      申报期各期末，公司在建工程组成如下所示：                                                                               单元：万元  神气          账面价值          比例       账面价值                 比例        账面价值               比例 在建工程      2，644.06    100.00%   13，104.92            100.00%    42，806.25             99.95% 工程物资             -          -             -                -         20.91            0.05%  共计       2，644.06    100.00%   13，104.92            100.00%    42，827.16        100.00%      申报期各期末，公司在建工程账面价值分别为 42，827.16 万元、13，104.92 万 元和 2，644.06 万元，占非流动财富的比例分别为 56.58%、13.01%和 2.26%，公 司在建工程情况如下表所示：                                                                               单元：万元           神气                    2023.12.31              2022.12.31           2021.12.31 柔性智能自动仓储系统                           2，081.27                        -                     - 库房神气                                  355.16 立式数控车床                                128.07 超声波水浸检测系统                                        -                   -                     - 在线布氏硬度集成检测线                                      -                   -                     - 环件打磨迷惑                                           -                   -                     - 泰洲加工贸易管制系统                                       -             26.72                       - 金蝶云星空企业版软件                                       -             11.13                  565.58 立体库及成品库基础                                     9.22              9.22                       - 航空发动机、燃气轮机用特种合金环                                                  -         13，024.56             42，198.65 轧锻件精密制造产业园建立神气 高温室式自然气加热炉                                       -                   -                 42.02 航宇环锻全进程智能仿简直验室                                   -                   -                     - 冷却塔新增及技改神气                                       -                   -                     - 智能管控平台机房                                         -                   -                     - 固态垃圾存储间及工装料场                                  1.89 其他                                        45.30                      -                     - 贵州航宇科技发展股份有限公司                              向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记           神气                           2023.12.31            2022.12.31          2021.12.31           共计                               2，644.06             13，104.92            42，806.25 “航空发动机、燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园建立神气”徐徐转 固所致。申报期各期末，因上述在建工程不存在减值迹象，故未计提减值准备。      （6）使用权财富      申报期各期末，公司使用权财富的账面价值分别为 279.53 万元、648.92 万 元和 606.53 万元，占非流动财富的比例分别为 0.37%、0.64%和 0.52%，公司使 用权财富主要为存放存货所租出的仓库。财政部于 2018 年 12 月校正发布《企业 管帐准则第 21 号—租出》（财会[2018]35 号）（以下简称“新租出准则”），左证 新租出准则，公司自 2021 年 1 月 1 日起对系数租入财富（选择简化处理的短期 租出和廉价值财富租出之外）说明使用权财富及租出欠债，并分别说明折旧及未 说明融资用度，不调理可比期间信息。      （7）无形财富      申报期各期末，公司无形财富情况如下所示：                                                                                      单元：万元      神气             金额            比例              金额            比例                金额          比例 账面原值共计         5，356.43   100.00%         5，224.68      100.00%           4，412.69    100.00% 地盘使用权          3，032.47    56.61%         3，032.47       58.04%           3，032.47     68.72% 专利权             577.48     10.78%           577.48       11.05%            577.48      13.09% 软件             1，746.47    32.61%         1，614.72       30.91%            802.73      18.19% 累计摊销共计         1，544.72   100.00%         1，274.86      100.00%           1，040.63    100.00% 地盘使用权           431.86     27.96%           368.03       28.87%            307.38      29.54% 专利权             562.42     36.41%           544.54       42.71%            504.44      48.47% 软件              550.44     35.63%           362.29       28.42%            228.80      21.99% 减值准备共计                -            -                -             -              -            - 账面价值共计         3，811.70   100.00%         3，949.81      100.00%           3，372.06    100.00% 地盘使用权          2，600.61    68.23%         2，664.44       67.46%           2，725.09     80.81% 专利权              15.07         0.40%         32.95           0.83%          73.04         2.17% 贵州航宇科技发展股份有限公司                              向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记      神气                金额         比例              金额               比例           金额             比例 软件             1，196.03    31.38%          1，252.43        31.71%          573.93       17.02%      申报期各期末，公司无形财富的账面价值分别为 3，372.06 万元、3，949.81 万 元及 3，811.70 万元，占非流动财富的比例分别为 4.45%、3.92%和 3.26%，公司 无形财富主要为地盘使用权、专利权、软件。申报期内，公司无形财富气象精湛， 期末不存在减值迹象。      公司主要无形财富摊销年限与可比上市公司对比如下：   类别        公司             中航重机                  三角防务           派克新材                宝鼎科技 地盘使用权       50 年          法定使用寿命                   50 年             50 年              50 年  专利权        10 年                 -                  5年              5年                      -   软件       5-10 年              3-10 年              2-5 年            10 年             3-10 年      由上表可知，刊行东谈主无形财富摊销期限与可比公司基本一致，公司无形财富 摊销期限合理。      （8）永恒待摊用度      申报期各期末，公司永恒待摊用度账面价值分别为 202.87 万元、151.39 万 元和 231.67 万元，占非流动财富的比例分别为 0.27%、0.15%和 0.20%。公司长 期待摊用度主要为征询服务费。      （9）递延所得税财富      申报期各期末，公司递延所得税财富情况如下所示：                                                                                     单元：万元           神气                         2023.12.31            2022.12.31             2021.12.31 财富减值准备                                     1，585.46             1，288.16               1，004.23 递延收益                                       1，735.47             1，006.76                    882.36 股份支付                                        496.13               933.87                          - 里面往复未达成利润                                   268.12                         -                     - 租出欠债                                         73.37                  89.91                        - 其他权益器用投资公允价值变动                                   8.51 可抵扣吃亏                                                -           465.07                          - 贵州航宇科技发展股份有限公司                             向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记          神气                         2023.12.31           2022.12.31            2021.12.31 使用权财富                                             -                    -                     -          共计                              4，167.06             3，783.78              1，886.59    申报期各期末，公司递延所得税财富余额分别为 1，886.59 万元、3，783.78 万 元和 4，167.06 万元，占非流动财富的比例分别为 2.49%、3.76%和 3.56%。2022 年末，公司递延所得税财富较 2021 年大幅高潮，主要系当期公司实施对职工的 股权激发计划并相应计提股份支付用度所致。    （10）其他非流动财富    申报期各期末，公司其他非流动财富情况如下所示：                                                                                  单元：万元         神气                    2023.12.31              2022.12.31              2021.12.31 预支永恒财富购置款                           10，459.75               7，599.33                5，934.83 一年以上的合同财富                              176.34                186.14                      46.41         共计                          10，636.09               7，785.47                5，981.25    申报期各期末，公司其他非流动财富的金额分别为 5，981.25 万元、7，785.47 万元和 10，636.09 万元，占非流动财富的比例分别为 7.90%、7.73%和 9.09%。公 司其他非流动财富主要系德兰航宇及航宇科技预支的基建、迷惑等款项。    （二）欠债结构分析    申报期各期末，公司欠债组成情况如下所示：                                                                                  单元：万元   神气           金额           比例             金额              比例            金额              比例 流动欠债     126，481.07        74.12%   131，561.68          75.47%      95，086.51           82.02% 非流动欠债     44，162.17        25.88%     42，762.73         24.53%      20，843.13           17.98%   共计     170，643.25    100.00%      174，324.41        100.00%      115，929.64       100.00%    申报期各期末，公司欠债总额分别为 115，929.64 万元、174，324.41 万元和    申报期各期末，公司的流动欠债金额分别为 95，086.51 万元、131，561.68 万 元和 126，481.07 万元，占欠债总额的比例分别为 82.02%、75.47%和 74.12%；公 贵州航宇科技发展股份有限公司                            向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 司的非流动欠债金额分别为 20，843.13 万元、42，762.73 万元和 44，162.17 万元， 占欠债总额的比例分别为 17.98%、24.53%和 25.88%，公司流动欠债和非流动负 债占比相对踏实。    申报期各期末，公司流动欠债组成情况如下所示：                                                                                    单元：万元     神气                金额          占比            金额            占比            金额             占比 短期借钱           30，629.20   24.22%       25，507.66       19.39%      28，405.21        29.87% 应付单子           38，074.91   30.10%       41，974.90       31.91%      37，945.22        39.91% 应付账款           32，996.25   26.09%       36，839.36       28.00%      16，946.82        17.82% 预收款项                3.05       0.00%               -          -                -            - 合同欠债             521.63        0.41%     1，049.93        0.80%            266.57        0.28% 应付职工薪酬          2，382.13       1.88%     2，660.41        2.02%       2，315.26           2.43% 应交税费            1，656.48       1.31%     2，402.01        1.83%       1，305.05           1.37% 其他应付款           7，890.37       6.24%     9，539.93        7.25%             45.78        0.05% 一年内到期的非 流动欠债 其他流动欠债           938.32        0.74%     3，321.49        2.52%       7，598.54           7.99%     共计        126，481.07 100.00% 131，561.68            100.00%      95，086.51       100.00%    （1）短期借钱    申报期各期末，公司短期借钱情况如下所示：                                                                                    单元：万元          神气                      2023.12.31            2022.12.31             2021.12.31 保证借钱                                   25，600.00           15，282.30               13，838.51 质押+保证借钱                                 5，000.00            5，000.00                1，600.00 典质+保证借钱                                        -            2，000.00                        - 应付利息                                      29.20                   26.36                 36.88 应收账款保理                                         -            2，899.00                        - 质押+典质借钱                                        -                      -             5，100.00 质押+典质+保证借钱                                     -             300.00                         - 未阻隔说明的应收单子贴现                                   -                      -             6，429.82 贵州航宇科技发展股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记          神气                 2023.12.31          2022.12.31          2021.12.31 质押借钱                                     -                    -          1，400.00 典质借钱                                     -                    -                  - 信用借钱                                     -                    -                  -          共计                      30，629.20            25，507.66         28，405.21   申报期各期末，公司短期借钱分别为 28，405.21 万元、25，507.66 万元和 借钱较为踏实。   （2）应付单子   申报期各期末，公司应付单子组成如下：                                                                       单元：万元     神气         2023.12.31                2022.12.31               2021.12.31  银行承兑汇票              11，359.42                 15，524.50                15，567.21  贸易承兑汇票              25，366.49                 26，450.39                22，378.01    信用证                1，348.99     共计               38，074.91                 41，974.90                37，945.22   申报期各期末，公司应付单子余额分别为 37，945.22 万元、41，974.90 万元及 期，公司应付单子规模举座保持踏实。   （3）应付账款   申报期各期末，公司应付账款分别为 16，946.82 万元、36，839.36 万元及 账款主要为应付供应商的材料款。   （4）合同欠债   申报期各期末，公司合同欠债分别 266.57 万元、1，049.93 万元和 521.63 万 元，占流动欠债的比例分别为 0.28%、0.80%和 0.41%，占比较小。公司合同负 借主要为预收的科研神气款和客户支付款项。   （5）应付职工薪酬   申报期各期末，公司应付职工薪酬分别为 2，315.26 万元、2，660.41 万元和 贵州航宇科技发展股份有限公司                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 提应付职工的年终奖。   （6）应交税费   申报期各期末，公司应交税费情况如下所示：                                                                            单元：万元       神气         2023.12.31                   2022.12.31               2021.12.31 升值税                       121.25                       459.38                        0.02 企业所得税                   1，247.99                     1，781.16                 1，192.40 个东谈主所得税                     167.57                           88.15                    75.73 城市爱护建立税                       69.81                        32.20                     0.00 房产税                               -                            -                    18.78 教授税附加                         49.86                        23.00                     0.00 其他税费                              -                        18.11                    18.11       共计                1，656.48                     2，402.01                 1，305.05   申报期各期末，公司应交税费分别为 1，305.05 万元、2，402.01 万元和 1，656.48 万元，占流动欠债的比例分别为 1.37%、1.83%和 1.31%。公司应交税费主要包 括企业所得税及升值税。   （7）其他应付款   申报期各期末，公司其他应付款分别为 45.78 万元、9，539.93 万元和 7，890.37 万元，占流动欠债的比例分别为 0.05%、7.25%和 6.24%。2022 年末，公司其他 应付款大幅增长，主要系当期公司完成对职工的股权激发计划，激发对象交纳限 制性股票认购款所形成的限制性股票回购义务加多所致。   （8）一年内到期的非流动欠债   申报期各期末，公司一年内到期的非流动欠债情况如下所示：                                                                            单元：万元            神气             2023.12.31               2022.12.31           2021.12.31 一年内到期的永恒借钱                       11，179.44                 8，103.08             201.78 一年内到期的应付债券                                -                        -                    - 一年内到期的永恒应付款                               -                        -                    - 贵州航宇科技发展股份有限公司                          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记         神气                    2023.12.31             2022.12.31            2021.12.31 一年内到期的租出欠债                            209.29                 162.93                   56.28         共计                          11，388.73               8，266.01                 258.06    申报期各期末，公司一年内到期的非流动欠债分别为 258.06 万元、8，266.01 万元和 11，388.73 万元，占流动欠债的比例分别为 0.27%、6.28%和 9.00%。2022 年末，公司一年内到期的非流动欠债有所加多，主要系新增一年内到期的借钱， 以及一年内到期的永恒借钱重分类所致。    （9）其他流动欠债    申报期各期末，公司其他流动欠债情况如下所示：                                                                                 单元：万元         神气                    2023.12.31             2022.12.31            2021.12.31 未阻隔说明应收单子背书                            784.66               3，185.37             7，563.91 待转销项税                                  153.67                 136.12                  34.63         共计                             938.32               3，321.49             7，598.54    申报期各期末，色噜噜电影公司其他流动欠债分别为 7，598.54 万元、3，321.49 万元和 负借主要为未阻隔说明应收单子背书。    申报期各期末，公司非流动欠债组成情况如下所示：                                                                                 单元：万元    神气              金额          占比            金额            占比            金额            占比 永恒借钱         32，163.79   72.83%       36，988.85       86.50%      15，915.69       76.36% 租出欠债           327.13       0.74%        436.47           1.02%        154.53        0.74% 递延所得税欠债        101.45       0.23%        125.76           0.29%          1.58        0.01% 递延收益         11，569.80   26.20%        5，211.64       12.19%       4，771.33       22.89%    共计        44，162.17 100.00%        42，762.73      100.00%      20，843.13      100.00%    （1）永恒借钱    申报期各期末，公司永恒借钱情况如下所示： 贵州航宇科技发展股份有限公司                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                                                                  单元：万元     神气           2023.12.31              2022.12.31           2021.12.31 保证借钱                   12，110.10                6，500.00            10，700.00 质押+保证借钱                 6，015.00               14，405.00                       - 典质+保证借钱                14，000.00               16，033.03             5，200.00 永恒借钱利息                        38.69                   50.83                15.69     共计                 32，163.79               36，988.85            15，915.69    申报期各期末，公司永恒借钱分别为 15，915.69 万元、36，988.85 万元和 年末，公司永恒借钱较 2021 年末大幅加多，主要系公司为实施“航空发动机、 燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园建立神气”而新增借钱所致。    （2）租出欠债    申报期各期末，公司租出欠债分别为 154.53 万元、436.47 万元和 327.13 万 元，占非流动欠债的比例分别为 0.74%、1.02%和 0.74%。公司租出欠债均系公 司应付的租出用度。    （3）递延所得税欠债    申报期各期末，公司递延所得税欠债分别为 1.58 万元、125.76 万元和 101.45 万元，占非流动欠债的比例分别为 0.01%、0.29%和 0.23%。公司递延所得税负 债为里面往复未达成利润所形成的应征税暂时性相反及使用权财富引起的暂时 性相反，金额较小。    （4）递延收益    申报期各期末，公司递延收益分别为 4，771.33 万元、5，211.64 万元和 11，569.80 万元，占非流动欠债的比例分别为 22.89%、12.19%和 26.20%。公司递延收益均 系政府补助。    （三）偿债才略分析    申报期内，与公司偿债才略干系的主要财务打算如下： 贵州航宇科技发展股份有限公司                       向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记        财务打算           2023.12.31               2022.12.31          2021.12.31 流动比率（倍）                              1.77                  1.51                1.52 速动比率（倍）                              1.08                  0.90                0.91 财富欠债率（合并）                      50.06%                    58.31%          52.70% 财富欠债率（母公司）                     43.10%                    52.56%          49.38%   申报期各期末，公司流动比率分别为 1.52、1.51 和 1.77 倍，速动比率分别 为 0.91、0.90 和 1.08 倍。公司流动比率与速动比率举座保持踏实，短期偿债能 力较好。   申报期各期末，公司合并口径的财富欠债率分别为 52.70%、58.31%和 50.06%， 母公司口径的财富欠债率分别为 49.38%、52.56%和 43.10%。2021 年末公司财富 欠债率较低，主要系昔日公司完成首次公开刊行并在科创板上市所致。2023 年 末，公司财富欠债率着落主要系 2023 年 4 月公司完成向特定对象刊行股票，及 操办达成净利润所致。   （1）流动比率   申报期内，公司与同业业可比上市公司流动比率对比情况如下：    公司称呼          2023.12.31                 2022.12.31            2021.12.31    宝鼎科技                       1.11                       1.40                  5.25    三角防务                       3.45                       4.18                  3.86    中航重机                       1.68                       1.68                  2.10    派克新材                       2.52                       2.62                  2.12    行业平均值                      2.19                       2.47                  3.33    航宇科技                       1.77                       1.51                  1.52   （2）速动比率   申报期内，公司与同业业可比上市公司速动比率对比情况如下：    公司称呼          2023.12.31                 2022.12.31            2021.12.31    宝鼎科技                       0.84                       1.14                  3.71    三角防务                       2.93                       3.31                  2.65    中航重机                       1.33                       1.34                  1.66 贵州航宇科技发展股份有限公司                       向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记    公司称呼          2023.12.31            2022.12.31           2021.12.31    派克新材                       2.07                  2.12                 1.66    行业平均值                      1.79                  1.98                 2.42    航宇科技                       1.08                  0.90                 0.91   （3）财富欠债率   申报期内，公司与同业业可比上市公司财富欠债率对比情况如下：    公司称呼          2023.12.31            2022.12.31           2021.12.31    宝鼎科技                 60.49%                48.97%               13.68%    三角防务                 34.10%                32.56%               40.54%    中航重机                 51.81%                48.80%               50.03%    派克新材                 35.12%                35.54%               41.77%    行业平均值                45.38%                41.47%               36.50%    航宇科技                 50.06%                58.31%               52.70%   申报期各期末，公司流动比率和速动比率低于同业业可比上市公司平均水平， 财富欠债率高于同业业可比上市公司平均水平。公司正处于事迹快速增长阶段， 应收账款及存货相应不绝加多，营运资金不足，因此公司主要通过银行借钱等债 务融资相貌补充现款流，债务规模的扩大导致公司各项偿债打算处于较低水平， 但连年来处于改善趋势。   （四）财富盘活才略分析   申报期内，与公司财富盘活才略干系的主要财务打算如下：     财务打算            2023年度               2022年度              2021年度 应收账款盘活率                         2.74                 2.84                2.54 存货盘活率                           1.75                 1.38                1.25   申报期各期末，公司应收账款盘活率分别为 2.54、2.84 和 2.74，举座呈上升 趋势，主要系公司不停提高应收账款管制才略所致。   申报期各期末，公司存货盘活率分别为 1.25、1.38 和 1.75，举座呈上升趋势， 主要系公司加强本身库存管制才略，合理计分歧娩计划，库存商品有所消化所致。 贵州航宇科技发展股份有限公司                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   （1）应收账款盘活才略   申报期内，公司和同业业可比上市公司的应收账款盘活率情况如下：    公司称呼          2023 年度             2022 年度          2021 年度    宝鼎科技                    3.03                2.30             3.32    三角防务                    1.82                2.88             2.61    中航重机                    1.66                2.25             2.55    派克新材                    3.40                3.65             3.02    行业平均值                   2.48                2.77             2.88    航宇科技                    2.74                2.84             2.54   申报期内，公司应收账款盘活率接近可比公司平均水平。   （2）存货盘活才略   申报期内，公司和同业业可比上市公司的存货盘活率情况如下：    公司称呼          2023 年度             2022 年度          2021 年度    宝鼎科技                    4.12                3.63             2.66    三角防务                    1.28                0.91             0.69    中航重机                    1.92                2.10             1.84    派克新材                    2.83                2.77             2.92    行业平均值                   2.54                2.35             2.03    航宇科技                    1.75                1.38             1.25   申报期内，同业业可比公司各自存货盘活率相对踏实，但各公司之间存货周 转率具有一定相反。举座而言，申报期内，刊行东谈主存货盘活率举座安靖，但略低 于行业平均水平，主要系各可比公司具体产物结构相反较大且刊行东谈主境外业务较 多所致。   （五）公司财务性投资分析   左证《上市公司证券刊行注册管制办法》，上市公司向不特定对象刊行可转 债的：“除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”，“除金融 类企业外，本次召募资金使用不得为持有财务性投资，不得平直或者转折投资于 以买卖有价证券为主要业务的公司。” 贵州航宇科技发展股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记      左证中国证监会《证券期货法律适宅心见第 18 号》，对财务性投资说明如下：      “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融 业务（不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营 业务无关的股权投资；投财富业基金、并购基金；拆借资金；寄予贷款；购买收 益波动大且风险较高的金融产物等。      （二）围绕产业链落魄游以获取本事、原料或者渠谈为目的的产业投资，以 收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借资金、寄予贷 款，如合适公司主营业务及计谋发展所在，不界定为财务性投资。      （三）上市公司过甚子公司参股类金融公司的，适用本条要求；操办类金融 业务的不适用本条，操办类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。      （四）基于历史原因，通过发起诞生、政策性重组等形成且短期难以清退的 财务性投资，不纳入财务性投资计议口径。      （五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额跳跃公司合并 报表包摄于母公司净财富的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务 的投资金额）。      （六）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新进入和拟进入的财务 性投资金额应当从本次召募资金总额中扣除。进入是指支付投资资金、暴露投资 意向或者缔结投资合同等。”      公司于 2023 年 6 月 15 日召开第四届董事会第 31 次会议审议通过本次向不 特定对象刊行可调动公司债券的干系议案，本次刊行干系董事会决议日前六个月 起至本召募说明书摘记出具日，公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融 投资。      甘休 2024 年 3 月 31 日，公司与财务性投资干系的报表神气情况如下：                                               单元：万元                                                 财务性投                                                 资占包摄                                            财务性 序号      神气     账面价值                主要内容         母公司所                                           投资金额                                                 有者净资                                                  产比例 贵州航宇科技发展股份有限公司                           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                                                                     财务性投                                                                     资占包摄                                                                 财务性 序号         神气        账面价值                     主要内容                  母公司所                                                                投资金额                                                                     有者净资                                                                      产比例                                    保证金、租房押金、应收归赵地盘                                           款                                  公司对重庆三航和德宇磨练的投                                         资                                  公司对贵州黎阳国际制造有限公                                   中源钛业和涵谈空天的投资           共计           15，915.92               -                  -         -          甘休 2024 年 3 月 31 日，公司往复性金融财富的账面价值为 0.00 万元，不 存在财务性投资的情形。          甘休 2024 年 3 月 31 日，公司其他应收款的账面价值为 1，571.94 万元，主要 系保证金、租房押金、应收归赵地盘款，不存在财务性投资的情形。          甘休 2024 年 3 月 31 日，公司其他流动财富的账面价值为 431.94 万元，主 要系待抵扣进项税款，不存在财务性投资的情形。          甘休 2024 年 3 月 31 日，公司持有的永恒股权投资如下：                                                                   单元：万元     序号          被投资单元                 期末账面价值                  财务性投资金额                 共计                                 1，058.23             -          德宇磨练主要从事金属磨练检测业务，公司参与投资的目的是围绕公司产业 链卑劣，与干系方开展环锻件磨练检测业务领域的合作，合适公司主营业务所在 贵州航宇科技发展股份有限公司             向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 和计谋发展所在，不以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。     重庆三航系依托西北工业大学材料学院的科研效劳所建立的金属材料领域 产业化公司，公司主要从事新材料、热加工、制造装备、应用软件等本事的研发， 制造共性本事干系的征询、服务、转让、推广等业务，在金属材料领域具有较强 的本事储备和产业化才略，与公司现存业务具有较好的协同性和互补性。公司通 过投资重庆三航，较好补足了公司在现存业务如材料开发、工艺仿真等上游格式 和磨练检测、性能评估等卑劣格式的不足，进一步提高了公司在产物研发、本事 改动等方面的软实力，为企业畴昔发展成长提供了自主改动的内生能源。公司投 资重庆三航是为进一步强化在先进金属材料及精密热加工领域的分娩才略和技 术才略，合适公司主营业务所在和计谋发展所在，不以获取投资收益为目的，不 属于财务性投资。     甘休 2024 年 3 月 31 日，公司持有的其他权益器用投资如下：                                                   单元：万元 序            被投资单元                期末账面价值         财务性投资金额 号             共计                      5，549.90             - 注：涵谈空天（上海）智能科技有限公司，曾用名为“上谅解涌科技有限公司”     （1）贵州黎阳国际制造有限公司     贵州黎阳国际制造有限公司主要从事国表里高端装备航空发动机零部件制 造，亦然国内最早分娩外贸航空零部件转包分娩的企业之一。其民用航空飞机产 品制造业务主要包括民用航空发动机核神思零部件、飞机短舱零件等。贵州黎阳 国际制造有限公司的国外主要客户及商场包括：斯奈克玛公司（SNECMA）、GE 航空（GE Aerospace）                、柯林斯航空（Collins）、好意思国聚拢本事航空航天系统公司 （UTAS）、好意思国哈里伯顿（Halliburton）、英国罗尔斯-罗伊斯（ROLLS-ROYCE）、 贵州航宇科技发展股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 好意思国通用电气石油自然气集团旗下意大利新比隆公司（Nuovo Pignone S.P.A.）等。 国内商场有：中国航发商用航空发动机有限就业公司、华为本事有限公司等。   航空发动机是公司产物的主要卑劣应用领域，亦然公司畴昔业务发展的重心 所在。贵州黎阳国际制造有限公司在国际上已领有部分较为熟习的客户资源、相 对完善的管制和分娩体系，公司与其从商场、本事、分娩等各个层面皆可形成良 好的互补及协同效应，合适公司主营业务及计谋发展所在。本次投资是为了强化 公司“死力于成为环球本事当先的以环锻件为中枢产物的航空发动机零部件主流 供应商”的发展计谋，提高公司在国内与国际商场的商场占有率和品牌影响力。 本次投资合适公司主营业务所在和计谋发展所在，不以获取投资收益为目的，不 属于财务性投资。   （2）贵州航飞精密制造有限公司   贵州航飞精密制造有限公司主要从事军用航空发动机及军用飞机零部件的 精密加工业务，主要业务包括小零件业务、发动机叶片业务及热表处理加工服务， 具有精湛的精密加工实力，尤其是在高温合金、钛合金产物加工方面，具备熟习 的工装设想及加工才略、完善的理化检测才略，具备较为完善的特别工艺才略， 其客户包括中国航发能源下属单元及国内多家主机厂及研究所。   基于贵州航飞精密制造有限公司已有的客户资源、分娩本事与管制体系，公 司与其从商场、本事、分娩等各个层面皆可形成精湛的互补及协同效应，合适公 司主营业务及计谋发展所在。公司对其的投资合适公司主营业务所在和计谋发展 所在，不以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。   （3）河南中源钛业有限公司   中源钛业主要从事钛合金铸造业务。钛合金是公司分娩锻件的中枢原材料， 公司参与投资的目的是围绕公司产业链上游，与干系方开展钛及钛合金干系成品 领域的合作，获取钛合金原材料，合适公司主营业务所在和计谋发展所在，不以 获取投资收益为目的，不属于财务性投资。   （4）涵谈空天（上海）智能科技有限公司   涵谈空上帝营业务为航空机械业务及航空智能制造业务，其中航空机械业务 系航空发动机导管设想、航空导管和管接头制造过甚他航空机械系统产物设想与 贵州航宇科技发展股份有限公司                          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 制造，航空智能制造业务主要系为航空发动机及零部件制造厂商提供集成化智能 产线、智能工场等处治有计划。其中在航空智能制造领域，涵谈空天可在航宇科技 环锻件分娩线设想、分娩、制造、测试、运维等方面提供详细处治有计划，有益于 提高公司产物一致性、提高主营产物产能和产线升级，因此与公司具有精湛的协 同效应。公司对其的投资合适公司主营业务所在和计谋发展所在，不以获取投资 收益为目的，不属于财务性投资。   甘休 2024 年 3 月 31 日，公司其他非流动财富的账面价值为 7，303.91 万元， 主要系预支的基建、迷惑等款项，不存在财务性投资的情形。   综上分析，甘休 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主不存在金额较大的财务性投资； 刊行东谈主本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前不存在新进入和拟进入的 财务性投资，合适《证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条的干系要求。 七、操办效劳分析   申报期内，公司举座操办情况如下：                                                                         单元：万元        神气                   2023 年度              2022 年度             2021 年度 营业收入                           210，384.82          145，400.16            95，978.11 营业成本                           153，209.33           98，742.66           64，685.69 营业利润                            21，665.58           20，654.40           15，654.31 利润总额                            21，551.93           20，426.79           15，591.46 净利润                             18，427.66           18，337.00           13，894.08 包摄于母公司股东净利润                     18，558.24           18，337.00           13，894.08   （一）营业收入结构分析   申报期内，公司营业收入组成及变动情况如下：                                                                         单元：万元   神气              金额          比例           金额          比例            金额       比例 主营业务收入      201，034.28     95.56%   142，128.47     97.75%   94，315.05      98.27% 贵州航宇科技发展股份有限公司                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   神气            金额          比例           金额           比例           金额           比例 其他业务收入     9，350.54      4.44%      3，271.69         2.25%     1，663.07      1.73%   共计     210，384.82    100.00%    145，400.16    100.00%       95，978.11    100.00%   申报期各期，公司的主营业务收入分别为 94，315.05 万元、142，128.47 万元 和 201，034.28 万元，占当期营业收入的比例分别为 98.27%、97.75%和 95.56%。 公司主营业务越过，各期占营业收入的比重均在 95%以上。   申报期内，公司主营业务收入分产物收入组成及变化如下：                                                                           单元：万元    神气             金额         比例           金额           比例            金额          比例 航空锻件      150，112.86     74.67% 108，554.48           76.38%   66，883.03     70.91% 能源锻件       23，974.60     11.93%    17，425.88         12.26%    6，456.26      6.85% 燃气轮机锻件     16，619.98      8.27%     4，842.23         3.41%     3，804.51      4.03% 航天锻件        8，154.78      4.06%     9，781.96         6.88%    14，956.78     15.86% 其他锻件        2，172.06      1.08%     1，523.92         1.07%     2，214.48      2.35%    共计     201，034.28   100.00% 142，128.47        100.00%      94，315.05    100.00%   申报期内，公司主营业务收入主要由航空锻件、能源锻件、燃气轮机锻件及 航天锻件的销售收入组成。   申报期各期，公司航空锻件收入分别为 66，883.03 万元、108，554.48 万元和 四五”期间，我国国防军工建立处于迫切窗口期，国防建立进程加速，国防开支 加多，军工行业举座发展快速，公司积极把捏产业发展机会，达成了收入的较快 增长。   申报期各期，公司能源锻件收入分别为 6，456.26 万元、17，425.88 万元及 公司阴极辊产物销售收入加多所致。   申报期各期，公司燃气轮机锻件收入分别为 3，804.51 万元、4，842.23 万元及 贵州航宇科技发展股份有限公司                            向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 司加强对新商场的开拓力度，在爱护原有客户粘性的基础上，积极开拓新商场、 新客户所致。      申报期各期，公司航天锻件收入分别为 14，956.78 万元、9，781.96 万元及 下搭客户需求减少所致。      申报期内，公司主营业务收入分地区收入组成及变化如下：                                                                         单元：万元  神气            金额            比例         金额            比例        金额           比例 境内        140，021.41      69.65%   110，407.91      77.68%   74，780.43      79.29% 境外         61，012.87      30.35%    31，720.56      22.32%   19，534.62      20.71%  共计       201，034.28     100.00%   142，128.47     100.00%   94，315.05    100.00%      申报期内，公司产物主要聚焦境内商场，境内销售收入占主营业务收入的比 例分别为 79.29%、77.68%及 69.65%。      公司在发展境内客户的同期，产物徐徐受到境外客户的招供，国际商场不停 发展壮大，境外售售收入申报期内不绝提高，申报期各期公司境外收入分别为 入大幅增长主要系公司纵情开拓国外业务取得精湛成效。公司境外收入主要达成 区域为亚洲其他地区、欧洲及境内保税区地区，开拓国际商场是公司畴昔收入增 长的迫切相貌。      （二）营业成本结构分析      申报期内，公司营业成本组成及变动情况如下：                                                                         单元：万元      神气                   金额          比例        金额          比例        金额          比例 贵州航宇科技发展股份有限公司                           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记    神气             金额           比例            金额          比例            金额          比例 主营业务成本    144，139.98      94.08%       95，593.61      96.81%    63，053.66     97.48% 其他业务成本      9，069.35       5.92%        3，149.05       3.19%     1，632.03      2.52%    共计     153，209.33     100.00%       98，742.66   100.00%      64，685.69    100.00%   申报期各期，公司主营业务成安分别为 63，053.66 万元、95，593.61 万元和 内，主营业务成本变动趋势与主营业务收入变动趋势基本一致。   申报期内，公司主营业务成本按产物组成情况如下所示：                                                                             单元：万元    神气             金额           比例            金额          比例           金额           比例 航空锻件      106，249.76      73.71%    72，521.85         75.86%    45，115.73     71.55% 能源锻件       16，969.56      11.77%    11，373.35         11.90%     3，837.70      6.09% 燃气轮机锻件     13，657.34       9.48%       3，786.87       3.96%      2，498.14      3.96% 航天锻件        5，682.96       3.94%       6，489.58       6.79%     10，245.32     16.25% 其他锻件        1，580.36       1.10%       1，421.96       1.49%      1，356.77      2.15%    共计     144，139.98     100.00%    95，593.61      100.00%      63，053.66    100.00%   申报期内，公司主营业务成本主要由航空锻件产物成本组成，航空锻件产物 成本占主营业务成本的比例分别为 71.55%、75.86%及 73.71%。总体上主营业务 成安分卑劣行业产物的组成与主营业务收入较为一致。   （三）毛利及毛利率分析   申报期各期，公司主营业务毛利及毛利率变动情况如下：                                                                             单元：万元     神气                 2023 年度                2022 年度                 2021 年度 主营业务收入                    201，034.28               142，128.47               94，315.05 主营业务成本                    144，139.98                95，593.61               63，053.66 主营业务毛利                     56，894.30                46，534.86               31，261.39 贵州航宇科技发展股份有限公司                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记     神气                2023 年度              2022 年度               2021 年度 主营业务毛利率                    28.30%                 32.74%                 33.15%   申报期各期，公司主营业务毛利率分别为 33.15%、32.74%和 28.30%。申报 期内，公司主营业务毛利主要着手于航空锻件，航空等高端装备对产物的踏实性、 一致性、可靠性等具有很高的要求，且具备小批量、多品种、多规格、定制化、 附加值高的特质，因此公司毛利率水平相对较高。   申报期各期，公司按主营业务板块分歧的毛利和毛利率变动情况如下：                                                                        单元：万元   神气           毛利           毛利率          毛利         毛利率         毛利          毛利率 航空锻件      43，863.10     29.22%    36，032.63      33.19%    21，767.30     32.55% 能源锻件       7，005.04     29.22%      6，052.53     34.73%     2，618.56     40.56% 燃气轮机锻件     2，962.64     17.83%      1，055.36     21.80%     1，306.37     34.34% 航天锻件       2，471.82     30.31%      3，292.38     33.66%     4，711.46     31.50% 其他锻件        591.70      27.24%       101.96      6.69%       857.71      38.73%   航空锻件及能源锻件是刊行东谈主毛利的主要着手，申报期内航空及能源锻件的 毛利占刊行东谈主主营业务毛利的比例分别为 78.01%、90.44%和 89.41%。   （1）航空锻件   申报期各期，公司航空锻件毛利率分别为 32.55%、33.19%及 29.22%。2021 年-2022 年航空锻件毛利率较为踏实，2023 年度公司航空锻件毛利率有所下滑， 主要系：①公司提供的航空锻件产物种类广大，当期毛利率较低的境外航空锻件 收入占比提高，产物结构变化导致举座毛利率有所下滑；②税收优惠政策调理导 致军品航空锻件产物单元价钱着落所致，具有合感性；③民用产物方面，2023 年公司销售占比较高的部分民品客户，公司与末端客户缔结新的永恒合同，触及 价钱调理以及份额重新分拨，毛利率下滑，导致当期公司航空锻件产物毛利率存 在小幅波动，属于合理情形。   （2）能源锻件   申报期各期，公司能源锻件毛利率分别为 40.56%、34.73%及 29.22%。2022 贵州航宇科技发展股份有限公司                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 年及 2023 年度，能源锻件毛利率呈现下滑态势，主要系：①跟着公司能源锻件 产物销量的增长，里面产能不足导致委外工序增多，委外加工成本高潮，单元制 造用度相应上升；②公司部分能源锻件客户为受托加工模式，毛利率较高，跟着 能源锻件尤其是曲受托加工模式能源锻件销售规模增长，该部分受托加工模式客 户的收入占比着落，导致该类产物的毛利率有所着落。   （3）燃气轮机锻件   申报期各期，公司燃气轮机锻件毛利率分别为 34.34%、21.80%及 17.83%。 产物销量的增长，对应产物的委外加工成本高潮，单元制造用度相应上升，导致 单元成本的逐期增长。2023 年，公司燃气轮机锻件毛利率下滑主要当期公司加 强对新商场的开拓力度，在爱护原有客户粘性的基础上，积极开拓新商场、新客 户，销售价钱有所着落所致。   （4）航天锻件   申报期各期，公司航天锻件毛利率分别为 31.50%、33.66%及 30.31%，举座 保持踏实。   （5）其他锻件   申报期各期，公司其他锻件毛利率分别为 38.73%、6.69%及 27.24%。   申报期各期，公司与同业业可比公司主营业务毛利率的对比情况如下：   公司称呼           2023年度            2022年度        2021年度   宝鼎科技                12.16%            8.55%         11.96%   三角防务                43.22%            45.70%        46.58%   中航重机                30.90%            28.99%        28.01%   派克新材                26.09%            27.30%        30.71%   行业平均值              28.09%            27.64%        29.31%   航宇科技               28.30%            32.74%        33.15%   申报期内，公司主营业务毛利率与同业业可比上市公司比较近似。 贵州航宇科技发展股份有限公司                          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记      （四）期间用度分析      申报期内，公司期间用度金额及占营业收入情况如下所示：                                                                           单元：万元      神气             金额           用度率         金额             用度率       金额          用度率  销售用度       3，325.06       1.58%      2，663.00        1.83%    1，759.94      1.83%  管制用度      14，642.72       6.96%     10，101.64        6.95%    5，836.13      6.08%  研发用度       8，208.90       3.90%      6，863.19        4.72%    4，863.68      5.07%  财务用度       2，630.79       1.25%      2，063.69        1.42%    1，528.89      1.59%      共计    28，807.46      13.69%     21，691.52      14.92%    13，988.64     14.57%      申报期内，公司各期期间用度共计分别为 13，988.64 万元、21，691.52 万元和 踏实。      申报期内，公司销售用度的情况如下所示：                                                                           单元：万元      神气             金额           比例           金额            比例        金额           比例 工资薪酬          1，121.77     33.74%     1，189.29       44.66%     843.95      47.95% 股份支付          1，004.30     30.20%       544.59       20.45%           -          - 理财费            539.48      16.22%       458.98       17.24%     368.25      20.92% 包装费            247.00      7.43%        162.70        6.11%     157.03       8.92% 差旅费            173.39      5.21%         63.66        2.39%       73.68      4.19% 保障费             62.12      1.87%         60.86        2.29%     131.37       7.46% 办公费             21.93      0.66%         39.45        1.48%       17.97      1.02% 报关费              8.64      0.26%             4.54     0.17%        8.50      0.48% 折旧费及摊销          86.80      2.61%         72.82        2.73%       69.68      3.96% 其他              59.62      1.79%         66.10        2.48%       89.50      5.09%      共计       3，325.06   100.00%      2，663.00      100.00%    1，759.94    100.00%      申报期内，公司销售用度主要包括销售东谈主职工资薪酬、理财费等用度，各期 销售用度分别为 1，759.94 万元、2，663.00 万元和 3，325.06 万元，占营业收入的比 贵州航宇科技发展股份有限公司                           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 例分别为 1.83%、1.83%和 1.58%，销售用度控制合理。      申报期内，公司管制用度的情况如下所示：                                                                            单元：万元       神气                金额         比例            金额          比例          金额          比例 职工薪酬           5，708.09     38.98%      4，610.28     45.64%     3，431.04     58.79% 股份支付           5，516.51     37.67%      3，160.71     31.29%            -          - 折旧与摊销           986.32      6.74%         504.31        4.99%    274.08       4.70% 业务理财费           429.87      2.94%         515.57        5.10%    417.49       7.15% 中介机构用度           78.10      0.53%         141.59        1.40%    150.86       2.58% 差旅费             309.84      2.12%         122.07        1.21%    177.54       3.04% 办公费             417.72      2.85%         182.84        1.81%    107.15       1.84% 业务宣传费           248.81      1.70%         139.93        1.39%    484.34       8.30%   注 其他              947.46      6.47%         724.34        7.17%    793.63      13.60%       共计      14，642.72   100.00%      10，101.64   100.00%      5，836.13    100.00% 注：其他包括征询费、残疾东谈主保障金、租出费、修理费、评审费、保安费、排污费等      申报期内，公司管制用度主要包括管制东谈主员职工薪酬、折旧及摊销等。申报 期内，公司管制用度分别为 5，836.13 万元、10，101.64 万元和 14，642.72 万元，占 营业收入的比例分别为 6.08%、6.95%和 6.96%，与营业收入变化保持一致。      申报期内，公司研发用度的情况如下所示：                                                                            单元：万元       神气               金额          比例            金额          比例          金额          比例 材料耗用           3，556.79    43.33%       3，360.87    48.97%      3，030.19     62.30% 职工薪酬           1，487.71    18.12%       1，792.88    26.12%      1，201.89     24.71% 股份支付           1，385.54    16.88%         857.34    12.49%             -          - 制造用度            902.74      11.00%        380.93        5.55%    292.10       6.01% 本事服务费           794.41      9.68%         364.69        5.31%    263.91       5.43% 其他               81.70      1.00%         106.48        1.55%     75.60       1.55% 贵州航宇科技发展股份有限公司                               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记    神气              金额              比例           金额             比例           金额          比例    共计        8，208.90       100.00%       6，863.19       100.00%      4，863.68    100.00%    公司研发用度主要包括研发东谈主员职工薪酬和研发材料等。申报期内，公司研 发用度分别为 4，863.68 万元、6，863.19 万元和 8，208.90 万元，呈逐年增长趋势， 占营业收入的比例分别为 5.07%、4.72%和 3.90%，占比基本踏实。    申报期内，公司财务用度的情况如下所示：                                                                                  单元：万元       神气               金额             比例              金额          比例           金额          比例 利息用度          2，878.67       109.42%      2，287.98       110.87%      1，315.53     86.04% 减：利息收入          293.07        11.14%           141.65      6.86%         75.64      4.95% 汇兑损失                    -             -              -          -      194.75      12.74% 减：汇兑收益           82.32         3.13%           157.46      7.63%             -          - 手续费开销           127.52         4.85%            74.82      3.63%         93.18      6.09% 其他开销                    -             -              -          -         1.07      0.07%       共计      2，630.79       100.00%      2，063.69       100.00%      1，528.89    100.00%    申报期内，公司财务用度主要为利息开销。申报期内，公司财务用度分别为    （五）税金及附加    申报期内，公司税金及附加的情况如下所示：                                                                                  单元：万元        神气                   2023 年度                  2022 年度               2021 年度 城市爱护建立税                           492.05                    180.04                 151.50 教授费附加                             351.46                    128.60                 108.23 房产税                               406.40                    330.33                 104.41 地盘使用税                             100.62                      53.28                 53.28 车船使用税                                 0.46                     0.30                  0.16 贵州航宇科技发展股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记        神气        2023 年度               2022 年度            2021 年度 印花税                   125.17                138.30              73.26        共计            1，476.16               830.85             490.83   申报期内，公司税金及附加分别为 490.83 万元、830.85 万元和 1，476.16 万 元。公司税金及附加主要包括城市爱护建立税、教授费附加等。   （六）其他收益   申报期内，公司其他收益情况如下所示：                                                             单元：万元         神气           2023 年度             2022 年度          2021 年度 与日常操办行径干系的政府补助              2，743.09         1，946.19         1，827.36 减免税款                           34.21             105.11       1，057.52         共计                  2，777.30         2，051.31         2，884.88   申报期各期，公司其他收益分别为 2，884.88 万元、2，051.31 万元和 2，777.30 万元，公司其他收益主要系与日常操办行径干系的政府补助。   （七）投资收益   申报期内，公司发生的投资收益情况如下所示：                                                             单元：万元        神气          2023 年度              2022 年度           2021 年度 权益法核算的永恒股权投资                             -44.84               -18.22             -2.82 收益 处置永恒股权投财富生的投 资收益 应收单子贴现利息              -1，027.89              -476.69           -579.14        共计             -1，059.76              -494.91           -581.96   申报期内，公司投资收益主要系应收单子贴现利息。   （八）信用减值损失   申报期内，公司信用减值损失情况如下所示：                                                             单元：万元        神气          2023 年度              2022 年度           2021 年度 应收单子坏账损失                   -114.46            568.26           156.34 贵州航宇科技发展股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记        神气           2023 年度             2022 年度              2021 年度 应收账款坏账损失                -1，356.78          -1，485.25              -337.88 其他应收款坏账损失                 -63.89              -15.55                -7.13        共计               -1，535.13            -932.54              -188.67    申报期各期，公司信用减值损失金额分别为-188.67 万元、-932.54 万元和 -1，535.13 万元。公司信用减值损失主要为应收账款坏账损失。    （九）财富减值损失    申报期内，公司财富减值损失情况如下所示：                                                               单元：万元         神气            2023 年度            2022 年度             2021 年度 存货跌价损失及合同践约成本                            -5，403.74         -4，089.98          -2，750.16 减值损失 固定财富减值损失                            -             -18.51          -505.90 合同财富减值损失                      -45.65               3.91            -11.99 其他非流动财富减值损失                         -                    -          -5.37         共计                 -5，449.39         -4，104.59          -3，273.42    公司财富减值损失主要包括存货跌价损结怨固定财富减值损失等。申报期内， 公司财富减值损失金额分别为-3，273.42 万元、-4，104.59 万元和-5，449.39 万元。    （十）财富处置收益    申报期内，公司财富处置收益情况如下所示：                                                               单元：万元       神气            2023 年度             2022 年度              2021 年度 处置未分歧为持有待售的固 定财富、在建工程、分娩性 生物财富及无形财富而产生 的处置利得或损失       共计                   40.69                     -                 0.52    申报期各期，公司财富处置收益分别为 0.52 万元、0.00 万元和 40.69 万元， 金额较小。    （十一）营业外收入与营业外开销    申报期内，公司营业外收入情况如下所示： 贵州航宇科技发展股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                                                                     单元：万元         神气          2023 年度                  2022 年度              2021 年度 非流动财富处置利得                        -                     2.23                 0.44 其中：固定财富处置利得                      -                     2.23                 0.44 索赔收入                      11.00                    13.79                10.53 其他                            8.88                     0.82                 1.88         共计                19.88                    16.83                12.85      申报期各期，公司营业外收入分别为 12.85 万元、16.83 万元和 19.88 万元， 主要系索赔收入和固定财富处置利得。      申报期内，公司营业外开销情况如下所示：                                                                     单元：万元         神气          2023 年度                  2022 年度              2021 年度 非流动财富处置损失                     7.47                 15.43                54.83 其中：固定财富处置损失                   7.47                 15.43                54.83 失约金                       95.00                           -                    - 对外捐赠                      10.00                    81.66                12.00 滞纳金开销                         2.82                142.11                       - 其他                        18.24                        5.23                 8.87         共计               133.53                   244.44                75.70      申报期各期，公司营业外开销分别为 75.70 万元、244.44 万元和 133.53 万元。 公司营业外开销主要包括对外捐赠、固定财富处置损失、滞纳金开销、失约金等。      （十二）非普通性损益      申报期内，公司的非普通性损益神气过甚金额如下：                                                                     单元：万元              神气          2023 年度                2022 年度            2021 年度 非流动财富处置损益（包括已计提资 产减值准备的冲销部分） 计入当期损益的政府补助（与企业业 务密切干系，按照国度和谐圭臬定额                2，984.91           1，946.19           1，827.36 或定量享受的政府补助之外） 寄予他东谈主投资或管制财富的损益                           -                    -                - 除同公司正常操办业务干系的有用 套期保值业务外，持有往复性金融资                     12.97                    -                - 产、往复性金融欠债产生的公允价值 贵州航宇科技发展股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记          神气             2023 年度          2022 年度        2021 年度 变动损益，以及处置往复性金融资 产、往复性金融欠债和可供出售金融 财富取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值 准备转回 除上述各项之外的其他营业外收入                             -106.17          -214.41          -62.85 和开销 减：所得税影响额                     469.45           272.21         264.55 少数股东损益影响额（税后）              0.000028                -               - 包摄于母公司股东的非普通性损益 净额 包摄于母公司股东净利润               18，558.24        18，337.00      13，894.08 占比                          14.32%            8.09%         10.80%      公司非普通性损益主要系公司取得的政府补助。申报期内，公司包摄于母公 司股东的非普通性损益净额分别为 1，500.47 万元、1，484.37 万元和 2，657.40 万元， 占包摄于母公司股东的净利润比例分别为 10.80%、8.09%和 14.32%，占比较低， 对操办效劳未变成要紧影响。 八、现款流量分析      申报期内，公司现款流量情况如下所示：                                                         单元：万元          神气              2023 年度         2022 年度        2021 年度 操办行径现款流入小计                219，157.36       142，245.27     84，828.65 操办行径现款流出小计                204，878.42       137，359.17     90，160.94 操办行径产生的现款流量净额              14，278.93         4，886.11      -5，332.29 投资行径现款流入小计                        3.84        616.85               - 投资行径现款流出小计                 28，386.31        24，197.91     38，155.14 投资行径产生的现款流量净额              -28，382.47      -23，581.06     -38，155.14 筹资行径现款流入小计                 76，927.68        83，596.94    105，289.74 筹资行径现款流出小计                 60，785.05        47，704.60     56，305.99 筹资行径产生的现款流量净额              16，142.63        35，892.35     48，983.75 汇率变动对现款及现款等价物的影响             -140.05          146.39          11.84 现款及现款等价物净加多额                 1，899.04       17，343.78      5，508.15 期末现款及现款等价物余额               28，820.87        26，921.83      9，578.05 贵州航宇科技发展股份有限公司                        向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记    （一）操办行径现款流量分析    申报期内，公司操办行径产生的现款流量情况如下所示：                                                                          单元：万元            神气                 2023 年度               2022 年度              2021 年度 销售商品、提供劳务收到的现款                      190，242.13          126，875.52         65，364.37 收到的税费返还                               7，075.73             693.54           3，682.95 收到其他与操办行径研究的现款                       21，839.50           14，676.21         15，781.33 操办行径现款流入小计                          219，157.36          142，245.27         84，828.65 购买商品、接受劳务支付的现款                      164，279.78          105，463.06         59，166.82 支付给职工以及为职工支付的现款                      14，207.40           11，813.71          7，957.70 支付的各项税费                              11，464.84            5，454.24          4，899.65 支付其他与操办行径研究的现款                       14，926.40           14，628.16         18，136.76 操办行径现款流出小计                          204，878.42          137，359.17         90，160.94 操办行径产生的现款流量净额                        14，278.93            4，886.11         -5，332.29    申报期各期，公司操办行径产生的现款流量净额分别为-5，332.29 万元、    申报期内，公司销售商品、提供劳务收到的现款和营业收入的变动情况如下：                                                                          单元：万元      神气             2023 年度                2022 年度                   2021 年度 销售商品、提供劳务 收到的现款 营业收入                   210，384.82                145，400.16                95，978.11    申报期内，公司销售商品、提供劳务收到现款分别为 65，364.37 万元、    （二）投资行径现款流分析    申报期内，公司投资行径产生的现款流量情况如下所示：                                                                          单元：万元            神气                       2023 年度              2022 年度         2021 年度 收回投资收到的现款                                           -          16.63               - 取得投资收益收到的现款                                         -                -             - 处置固定财富、无形财富和其他永恒 财富收回的现款净额 贵州航宇科技发展股份有限公司             向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记           神气             2023 年度                2022 年度       2021 年度 收到其他与投资行径研究的现款                              -       586.04              - 投资行径现款流入小计                            3.84          616.85              - 购建固定财富、无形财富和其他永恒 财富支付的现款 投资支付的现款                           6，304.03          141.63        165.00 支付其他与投资行径研究的现款                              -      1，324.00         6.21 投资行径现款流出小计                      28，386.31         24，197.91    38，155.14 投资行径产生的现款流量净额                   -28，382.47       -23，581.06    -38，155.14   申报期各期，公司投资行径产生的现款流量净额分别-38，155.14 万元、 -23，581.06 万元和-28，382.47 万元。申报期内公司左证商场需乞降本身发展计划， 加多投资神气建立用以扩充产能。      （三）筹资行径现款流分析   申报期内，公司筹资行径产生的现款流量情况如下：                                                               单元：万元           神气             2023 年度                2022 年度       2021 年度 接管投资收到的现款                       20，484.24         9，498.30     37，538.49 取得借钱收到的现款                       56，443.44        71，199.64     53，582.78 收到其他与筹资行径研究的现款                          -         2，899.00     14，168.47 筹资行径现款流入小计                      76，927.68        83，596.94    105，289.74 偿还债务支付的现款                       50，195.54        42，182.26     51，402.55 分拨股利、利润或偿付利息支付的现款                7，250.09         5，369.34      1，716.12 支付其他与筹资行径研究的现款                   3，339.41           153.00      3，187.31 筹资行径现款流出小计                      60，785.05        47，704.60     56，305.99 筹资行径产生的现款流量净额                   16，142.63        35，892.35     48，983.75   申报期各期，公司筹资行径产生的现款流量净额分别为 48，983.75 万元、 市，产生较大筹资行径现款流入，导致昔日筹资行径产生的现款流量净额大幅上 升。 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 九、成人道开销    （一）最近三年要紧成人道开销情况    申报期内，公司购建固定财富、无形财富和其他永恒财富支付的现款分别为 厂房、机器迷惑和地盘使用权的购置款。    （二）畴昔可预见的要紧成人道开销计划及需要资金量    甘休本召募说明书摘记出具日，畴昔可预见的要紧成人道开销主要为本次募 集资金投资神气等神气，具体情况详见召募说明书“第七节 本次召募资金运用” 的研究内容。    （三）要紧成人道开销与科技改动之间的关系    申报期内，公司成人道开销均围绕主营业务进行。通过不绝的成人道开销投 入，公司的产物产能得以加多、产物种类得以丰富、研发改动水善良运营管制能 力得到提高，为公司的不绝发展奠定了基础。    本次召募资金投资神气系公司现存业务的蔓延和扩展，服务于科技改动领域， 合适国度计谋所在和行业发展趋势。 十、本事改动分析    公司是主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、分娩和销售的高新本事 企业，主要产物为航空发动机环形锻件。此外，公司产物亦应用于航天火箭发动 机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、能源等高端装备领域。    公司自成立以来，一直承袭自主研发的理念，高度疼爱本事改动与研发进入。 甘休 2023 年 12 月 31 日，公司已取得 68 项国内发明专利，公司已 5 次获取中国 专利优秀奖，公司发明专利数目和质地均处于国内同业业前哨；公司操纵编制了 （SAC/TC74），参与国度圭臬编制是公司行业地位和本事工艺水平的迫切体现。 公司承担了多项国度级、省级科研神气，且与国内科研院所建立精湛的合作关系， 参与航空发动机机匣等航空航天环轧锻件的新品研发与工艺改动研究，是公司科 研实力具有较强竞争力的推崇。公司荣获国度学问产权上风企业、国度智能制造 贵州航宇科技发展股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 试点示范企业、天下工业品牌造就示范企业、国度重心新产物、工信部第一批专 精特新“小巨东谈主”企业、单项冠军产物和国度本事改动示范企业等多项荣誉，是 公司举座研发实力及本事水平具有较强竞争力的体现。   （一）本事先进性及具体体现   公司主要中枢本事过甚本事先进性和具体体现情况如下：   航空难变形金属材料组织均匀性控制本事酌量全进程各工序之间材料组织 结构与形态的遗传和交互作用，接收全进程的数字仿真优化本事，通过中间坯的 优化设想，达周到进程的变形、温度、变形速率的控制，并通过优化的热处理工 艺和精采无比测试，确保最终环形锻件的组织形态和性能。   航空难变形金属材料组织均匀性控制本事着手于分娩实践及自主研发，以锻 件本事要求为基准，参照材料工艺表率，通过设想热加工工艺参数，勾搭数字仿 真考据与优化，精确制定环件轧制参数，调控环形锻件组织均匀性与性能；主要 应用于 GH4169、GH706、GH2909、718Plus、GH3625 等材料环轧工序热加工参 数设想，含加热温度、变形量、变速速率等。   公司的航空难变形金属材料组织均匀性控制本事先进性主要体目下处治了 高温合金、钛合金、铝合金等难变形材料混晶、粗晶、组织不均匀、相组成难以 调控等行业本事费劲。   低塑性材料成形名义控制本事运用应力状态控制、全进程温度控制、变形程 度计划的要津本事念念路，接收全进程数值仿真优化本事，通过中间坯的优化设想、 工装模具的微妙设想，合理分拨变形量，使得材料在其变形极限范围内具有较好 塑性状态和压应力状态。   低塑性材料成形名义控制本事源于公司分娩实践及自主研发，公司进行全过 程温度控制、变形程度计划，勾搭环坯过程转变保温控制与自动轧制分娩，保持 终锻温度一致性，珍藏锻件名义开裂；主要应用于 GH4738(W asp aloy)、GH141、 贵州航宇科技发展股份有限公司          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 艺。   低塑性材料成形名义控制本事处治了高温合金和钛合金环形锻件成形制造 名义开裂的行业本事费劲。   全进程的工艺智能数值仿真设想与优化要津本事酌量全工艺链各工序的协 调，接收智能数字化仿真优化本事。   全进程的工艺智能数值仿真设想与优化要津本事着手于公司分娩实践及自 主研发，公司建立航宇环件智能制造仿简直验室，专职团队进行仿真/设想优化 就业，主要应用于各类机匣、法兰、密封环、守旧环等复杂截面异形锻件全进程 分娩制造过程仿真模拟，含镦粗冲孔、马架扩孔、胎模制坯、环轧、胀形等工序 热加工参数考据与优化，确保精确成形、保证冶金质地。   公司的全进程的工艺智能数值仿真设想与优化要津本事提高了举座工艺方 案设想质地和效劳，达成工艺有计划的举座优化。   复杂异形环轧锻件轧制中间坯设想与制造要津本事从锻件图设想、轴向金属 流动控制、模具工装设想角度，通过中间坯的设想，控制变形、温度、要津工艺 参数，确保踏实成形获取高品质复杂异形环件。   复杂异形环轧锻件轧制中间坯设想与制造要津本事着手于公司分娩实践及 自主研发，集成中间坯设想表面与分娩教会，开发异形环中间坯设想软件，打破 复杂异形环件中间坯设想中枢本事。主要应用于各类机匣、法兰、密封环、守旧 环等复杂截面异形锻件全进程分娩制造过程设想，含镦粗冲孔、马架扩孔、胎模 制坯、环轧、胀形等热加工工序尺寸、温度及变形量瞩目参数设想。   公司的复杂异形环轧锻件轧制中间坯设想与制造要津本事，处治了中间设想 制造的卡脖子本事费劲。   大型复杂异型环件成形成性一体化轧制要津本事达成了先进的材料应用技 术与特有的工艺本事有机勾搭。 贵州航宇科技发展股份有限公司          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   大型复杂异型环件成形成性一体化轧制要津本事着手于公司分娩实践及自 主研发，大型复杂异形环件进行举座随形锻件设想与过程设想，勾搭材料动态演 变端正制定加工参数，达成精确成形与精确成性协同；主要应用于航空发动机/ 燃气轮机电扇机匣、低压涡轮机匣等大尺寸环锻件产物举座轧制成形成性控制。   该本事不错均衡复杂环形锻件切削加工余量大和冶金问题之间的矛盾，处治 了大型复杂环件成形成性一体化协同制造费劲。   复杂薄壁异型环轧锻件精确踏实轧制成形要津本事阐发智能仿真优化本事 的作用，优化坯料、工装模具与工艺参数。   复杂薄壁异型环轧锻件精确踏实轧制成形要津本事着手于公司分娩实践及 自主研发，使用仿真本事，设想优化薄壁环件轧制参数（加热温度、轧制速率、 轧制量），勾搭胀形本事，达成复杂薄壁异形环件精确制造；主要应用于航空发 动机短舱薄壁锻件、发动机封严环/法兰环等薄壁复杂异形锻件轧制工序及胀形 工序制造参数控制，达成精确/踏实轧制。   该本事处治了航空弱刚度复杂薄壁异形环件轧制踏实成形与精确制造的难 题。   难变形材料环件轧制全进程低应力控制要津本事轧制过程的全进程应力协 调控制。   难变形材料环件轧制全进程低应力控制要津本事轧制与胀形工序合理勾搭， 均匀环件组织应力，基于材料化学因素，制定专用热处理参数，达成残余应力与 变形的有用控制；主要应用于 TC4、GH706、GH4169 等材料锻件轧制过程加热 温度、变形量、坯料名义涂料控制及热处理加热温度及冷却相貌的控制，达成环 件低应力/均应力制造。   该本事处治了航空环形锻件成形制造残余应力大何况踱步不均匀的问题，有 效控制了环形锻件机加和执戟中的变形。 贵州航宇科技发展股份有限公司           向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   环轧锻件制造过程精确控制本事识别出下料、加热、铸造、热处理过程的控 制要点，构建了环形锻件制造过程精确控制体系。   环轧锻件制造过程精确控制本事在产物热加工过程中接胁制迹制坯，主锻设 备半自动化分娩，过程炉温自动监控，保证产物质地踏实性与一致性；主要应用 于环形锻件轧制参数（轧制速率）的精确设想，迷惑按照既定的轧制速率自动轧 制分娩（轧制过程迷惑自主反馈控制），达成产物尺寸、过程精确控制。   该本事不详镌汰履行分娩过程控制的不笃定性，处治环形锻件产物质地踏实 性和一致性差的费劲。   炉温自动监控与红外测温记载本事通过铸造加热炉与热处理炉数字化集成 控制，全过程的温度实时监控。   炉温自动监控与红外测温记载本事着手于公司分娩实践及自主研发，在铸造 和热处理加热过程中达成了合适国际圭臬和顾主控制要求的数字化记载本事；主 要应用于铸造加热、热处理等加热工序温度设定、加热肇始控制、过程温度监控、 极端温度超温报警、过程温度数据记载等，作念到全过程的温度实时终锻监控，且 数据达成分享至质地及本事部门，可用于各式过程分析。   该本事处治了航空难变形材料高端环形锻件制造全过程温度精确检测与控 制的问题。   数字化集成管制本事利用信息化驱动，梳理分娩进程，达成分娩迷惑就业安 排日计划并实时反馈完成情况，使分娩过程可控，优化分娩安排，将 PDM、MES、 CAPP、ERP 与分娩进程和工艺特质相勾搭，达成本事、分娩、销售、财务数据 的集成，构建全生命周期的业务平台，打造数字化机灵工场。   数字化集成管制本当事人要着手于公司分娩实践及自主研发，在工艺文献管制、 分娩准备、分娩过程控制、产物的磨练与测试、销售等格式达成企业的数字化管 理。 贵州航宇科技发展股份有限公司                 向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记      数字化集成管制本事提高了环形锻件分娩自动化、数字化、信息化、智能化 程度，与高端装备制造业发展趋势相交融。      （二）正在从事的研发神气及进展情况      刊行东谈主参与了多项要紧科研神气，并担任一项要紧科研神气的子课题牵头单 位。申报期内，除要紧科研神气外，刊行东谈主承担的主要省级科研神气进展精湛， 具体如下： 序号            神气称呼                  所属计划或神气       神气周期       复杂异形环件轧制工艺有计划设想软件开       发与仿真优化一体化研究与示范       航空涡扇发动机用 Haynes242 高温合       金密封环件制造要津本事研究       航空、航天发动机用钛合金复杂异形截            贵州省科技效劳推广       面环件成形本事应用与示范                 计划      （三）保持不绝本事改动的机制和安排      本事改动才略是保证公司可不绝发展的要津要素，为了保障公司的不绝改动 及研发才略，公司构建了完备的研发体系并制定了干系管制轨制。公司建立了省 级企业本事中心，是贵州省科技厅批准组建的“贵州省先进锻压工程本事研究中 心”的依托单元，是贵州省发改委认定的“贵州省特种合金精密铸造工程研究中 心”，搭建了“新材料应用研究平台”、“近净成形先进制造工艺研究平台”、“数 字仿真工艺设想制造一体化应用研究平台”和“智能制造本事应用研究平台”。 同期，公司疼爱产学研合作，与国内高校聚拢建立了“宇航材料聚拢实验室”及 “航空发动机环形锻件全过程数字仿简直验室”，与国内航空领域的科研院所保 持了精湛的合作关系。公司中枢研发部门为本事中心，主要负责工艺有计划的设想 和研发。公司建立了以结果为导向的激发机制，按照本事效劳飞舞数目及效果进 行绩效观察的轨制。公司制定了《研究和开发管制轨制》和《神气观察守制办法》， 确保研究和开发过程以过甚中包含的各子过程进行有用控制，确保产物质地和项 目的顺利进行；在研发生效后，公司疼爱新本事、新工艺的应用推广，全面提高 公司的举座分娩效劳。 贵州航宇科技发展股份有限公司         向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   公司止境疼爱东谈主才培养。对于本事专才，公司在薪资待遇、处事成长、培训 深造等多方面均赐与歪斜支持，保证了本当事人干队列的踏实性；实施东谈主才培养计 划，对有发展潜力的本当事人干进行外派培训和允洽的岗亭交替；建立本事研发东谈主 员发展计划机制，依期与研发东谈主员疏通，制定个东谈主中、永恒发展计划，由东谈主力资 源部、驾驭率领匡助达成计划。   公司永恒与科研院校及落魄游企业开展本事合作与交流，充分阐发干系高校、 研究所科研力量的作用，达成产学研聚拢，为增强神气发展潜力提供了强有劲的 基础和保障。 十一、要紧担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和要紧期后事项   （一）要紧担保事项   甘休本召募说明书摘记出具日，除对公司全资子公司进行担保外，公司过甚 控股子公司不存在对外担保事项。   （二）要紧仲裁、诉官司项   甘休本召募说明书摘记出具日，公司、公司主要股东、公司控股子公司不存 在对公司财务气象、操办效劳、声誉、业务行径、畴昔远景等可能产生较大影响 的诉讼或仲裁事项。   （三）其他或有事项   甘休本召募说明书摘记出具日，公司过甚控股子公司不存在需要暴露的其他 或有事项。   （四）要紧期后事项   甘休本召募说明书摘记出具日，公司过甚控股子公司不存在需要暴露的要紧 期后事项。   （五）其他要紧事项   甘休本召募说明书摘记出具日，公司不存在影响正常操办行径的其他要紧事 贵州航宇科技发展股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 项。 十二、本次刊行对上市公司的影响      （一）本次刊行完成后，上市公司业务及财富的变动或整共计划   公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券，召募资金投资神气均基于公司 现存业务基础及本事储备而笃定，本次刊行不会导致公司业务发生变化，亦不产 生财富整合事项。   本次刊行完成后，公司累计债券余额、财富欠债结构和偿债才略情况如下：   甘休 2023 年 12 月 31 日，公司的包摄于母公司系数者权益为 168，741.92 万 元，本次向不特定对象刊行调动公司债券召募资金总额不跳跃 66，700.00 万元（含 本数）。本次刊行完成后，累计债券余额为 66，700.00 万元，不跳跃最近一期末净 财富的 50%。   申报期各期末，公司合并口径财富欠债率分别为 52.70%、58.31%和 50.06%， 总体较为踏实。   本次刊行完成后，公司财富欠债率模拟变动情况如下：                                                     单元：万元        称呼         2023 年 12 月 31 日           本次可转债刊行后（模拟） 流动财富共计                       223，875.33             290，575.33 非流动财富共计                      117，007.30             117，007.30 财富悉数                         340，882.64             407，582.64 流动欠债共计                       126，481.07             126，481.07 非流动欠债共计                          44，162.17          110，862.17 欠债共计                         170，643.25             237，343.25 财富欠债率（合并）                          50.06%              58.23%   本次刊行接收向不特定对象刊行可调动公司债券相貌召募资金 66，700.00 万 元，较银行借钱等相貌更有益于公司镌汰资金成本，提高公司股东陈诉率。以 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 万元、18，337.00 万元和 18，558.24 万元，扣除非普通性损益后包摄于母公司股东 的净利润分别为 12，393.60 万元、16，852.63 万元和 15，900.83 万元。本次向不特 定对象刊行可调动公司债券按召募资金 66，700.00 万元计议，参考近期可调动公 司债券商场的刊行利率水平并经合理臆测，公司最近三年平均可分拨利润足以支 付公司债券一年的利息。      （二）本次刊行完成后，上市公司科技改动情况的变化    本次向不特定对象刊行可转债召募资金投资神气是基于公司现存业务基础 及本事储备而笃定，有益于公司保持并进一步提高本身的分娩实力和科技改动能 力。      （三）本次刊行完成后，上市公司控制权结构的变化情况    本次刊行不会导致上市公司控制权发生变化。 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                  第六章    本次召募资金运用 一、本次召募资金使用计划   本次向不特定对象刊行可调动公司债券的召募资金总额不跳跃 66，700.00 万 元（含 66，700.00 万元），扣除刊行用度后的召募资金净额将用于进入以下神气：                                                   单元：万元              神气称呼                 神气投资总额        拟使用召募资金 航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建立神气              69，127.01      46，700.00            补充流动资金                           -      20，000.00                  共计                 69，127.01      66，700.00   若本次刊行扣除刊行用度后的履行召募资金少于上述神气召募资金拟进入 总额，在不改变本次召募资金投资神气的前提下，经公司股东大会授权，公司董 事会、董事长或董事长授权东谈主士可左证神气的履行需求，对上述神气的召募资金 进入设施和金额进行允洽调理，召募资金不足部分由公司自筹处治。本次刊行募 集资金到位之前，公司将左证召募资金投资神气程度的履行情况以自筹资金先行 进入，并在召募资金到位后赐与置换。 二、本次召募资金投资神气的具体情况   （一）航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建立神气  神气称呼    航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建立神气  实檀越体    四川德兰航宇科技发展有限就业公司 神气总投资    69，127.01 万元 神气建立期    36 个月          本神气拟在德阳经济本事开发区旌阳区扬子江路和峻岭路西南角实施。总          投资为 69，127.01 万元，神气建立周期为 36 个月。在建立期内将完成土建          施工、迷惑购置及安装、东谈主员培训、试分娩等一系列就业。神气建成后， 神气建立内容          将形成年产 3，000 吨特种合金精密环锻件的分娩才略。神气实施有益于充分          阐发公司现存的本事上风及产物上风，大幅提高公司产能，有用处治公司          产能不足问题，提高公司畴昔盈利才略。 神气建随即点   四川省德阳市德阳经济本事开发区旌阳区扬子江路和峻岭路西南角 贵州航宇科技发展股份有限公司              向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   （1）神气建立是响应国度计谋计划，建立自给自足的航空产业体系   特种合金精密环锻件是航空发动机、燃气轮机等高端迷惑的基础零部件，是 我国纵情发展的要津本事领域。现时我国部队正处于当代化建立的要津时期，战 略空军正处于转型发展的要津阶段，对当代化武器装备需求巨大。目下我国军机 规模活着界排行前哨，已成为环球第三大空军。但我军机总量较好意思国差距较大， 且战斗机多以三代、三代半战机为主，四代机数目较少，畴昔急需列装多数先进 战斗机以达成我国国防和当代化空军建立的计谋宗旨。另一方面，左证《国民经 济和社会发展第十四个五年计划和 2035 年远景宗旨纲领》，国产商用航空发动机 的自主研制已成为迫切计谋宗旨，国产 CJ-1000A 商用航空发动机有望应用于我 国自主研发的民航客机 C919，以达成商用航空发动机国产化的计谋性计划。   公司是国内当先的航空发动机用特种合金精密环锻件制造企业。公司主营产 品航空发动机环形锻件行动航空发动机主要部件多数供应国内军用发动机，同期 公司也参与长江商用发动机的配套研发就业，助力我国航空发动机产业的发展。 因此，本次神气建立既是合适国度计谋要求，也合适公司本身计谋发展计划。   （2）神气建立将扩大公司产能，提高公司商场占有率   公司从成立之初就死力于军用和民用航空发动机、燃气轮机用特种合金环锻 件产物的研究和开发。经过多年的资金进入和资源建立，公司已全面参与国内所 有现役、在研、预研航空、航天环锻件的研制与分娩任务。公司现存产物应用于 空发动机、国际主流窄体、宽体客机新一代航空发动机等国表里先进航空发动机。 公司商用发动机领域主要客户及适用型号如下： 商发领域主要客户                         主机型号  中国航发商发    长江系列商用航空发动机            波音 737MAX、空客 A320neo 系列、C919 用航空发动机；波音   GE 航空    用航空发动机；ARJ21、庞巴迪 CRJ 系列用航空发动机；空客 A320            系列、波音 737 系列用航空发动机；庞巴迪环 7500、环球 8000 用航            空发动机等 普拉特·惠特尼    空客 A320neo 系列用航空发动机；MRJ70/90 用航空发动机；空客 A220  （P&W）     用航空发动机等 贵州航宇科技发展股份有限公司                  向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 商发领域主要客户                             主机型号 赛峰（SAFRAN）    波音 737MAX、空客 A320neo 系列、C919 用航空发动机    霍尼韦尔       庞巴迪挑战者 350、利尔喷气 70/75、湾流 G280 等用航空发动机；波 （HONEYWELL）   音 737、湾流 G650 等用 APU 等   柯林斯航空       波音 787、空客 A350 用飞机短舱    好意思捷特        MRJ 用航空发动机   跟着公司业务拓展，环锻件供应订单逐年增长，公司的营收规模不停加多。 突显，依然难以得志日益增长的订单需求。另外，公司现存军品和外贸产物受制 于产线不足的影响难以同期开展分娩。军品任务的特质是多品种小批量、请托周 期短，行动政事任务必须确保产物请托时间，一定程度上要优先得志军品主机厂 的要求，这么例必会给外贸商用产物的准时请托带来诸多用功，不利于公司国际 业务的发展。   通过本神气的实施，公司将建立新的厂区并购置先进的锻压机、辗环机、胀 形机、热处理等迷惑，以保障现存和畴昔潜在订单的产物供应，将有用推动公司 在军用及民用航空、航天领域特种合金环锻件的业务发展；在提高公司的营收规 模的同期，新厂区规模化、自动化的分娩工艺将极大镌汰分娩成本，有益于公司 大幅提高产能，得志卑劣弘远的商场需求，提高公司商场占有率。   （3）依托大数据+智能制造达成产业升级，提高分娩效劳，得志客户产物 订制化需求   目下，公司实行“以销定产”的分娩相貌，具有小批量、多品种、多规格的 特质。下搭客户对产物的材料、尺寸、理化性能、加工精度等要求迥异，个性化 需求显着。另外，公司产物工艺进程包括下料、加热、制坯、轧环、热处理、机 加工、理化检测及成品磨练等格式基本上皆是依赖东谈主工操作。公司依然建立了一 定程度的数字化集成管制系统不详达成产物精化，减少产物设想周期、制造周期、 研发周期，并通过对加热迷惑、锻压迷惑的数字化改造，达成了主要要津迷惑数 控化，然而现存数字化集成管制系统仍有不足，距离深脉络的数字化、可视化、 智能化过程控制尚有一定距离。   本神气将在公司现存系统应用教会基础上，按照数字化机灵工场的理念，引 入大数据+智能制造的念念想，通过引进多台/套工业机器东谈主及先进的铸造、热处理、 贵州航宇科技发展股份有限公司            向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 机加工及理化检测迷惑，配合公司现存的 MES、CAPP 及 PDM 系统，建立先进 的柔性自动化分娩线。神气建成后将利用信息化驱动，梳理分娩进程、改善供应 链、财务端；创造性地将以上系统与本身的分娩进程和工艺特质相勾搭，达成技 术、分娩、质地、仓储、财务数据的有用集成，构建一套产物全生命周期管制于 一体航空产物数字化管制平台，并将公司锻压机、辗环机等数控迷惑数据集成到 系统中，最终达成对通盘分娩过程达成数字化、可视化、智能化过程控制。一方 面特种合金材料在分娩各格式中将依赖愈加智能化和自动化的技能来完成，缩减 东谈主员规模的同期提高了迷惑利用率和分娩效劳，镌汰成本；另一方面，通过数字 化过程控制，进一步保证产物参数合适客户需求，提高公司的良品率。   通过本神气的实施，公司将提高分娩效劳和良品率，镌汰产物成本，以最优 品质、最低成本和最高效劳对商场需求作出最飞快的响应，最大适度得志客户的 要求，提高公司产物商场竞争力。   （1）卑劣商场空间广袤，为公司产物提供了精湛的商场环境   公司主要产物为航空锻件产物，产物应用于 70 个航空发动机型号，涵盖新 一代国产军用航空发动机、长江系各国产商用航空发动机、国际主流窄体、宽体 客机新一代航空发动机等国表里先进航空发动机。   受国防预算开销提高及军机换代需求影响，畴昔军用航空发动机商场十分广 阔。2021 年，我国军用航空发动机商场规模为 326 亿元，预计到 2026 年将达到 规模如下图所示： 贵州航宇科技发展股份有限公司                                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                                军用航空发动机整机商场规模（亿元东谈主民币） 数据着手：浙商证券，          《航空发动机：本事打破+时间需求，军民尽力驱动成长──航空发动 机行业深度申报》     从环球商用飞机整机商场来看，2021 年环球商用飞机整机商场规模达到 规模将达到 3，025.8 亿好意思元，约为东谈主民币 19，667.7 亿元，2021-2026 年五年间年均 复合增长率为 13.07%。2021-2026 年环球商用飞机整机商场规模如下图所示：                                       环球商用飞机整机商场规模（亿好意思元） 数据着手：The Business Research Company     总而言之，国表里航空发动机商场需求重生，为公司航空锻件产物创造了良 好的商场环境，本次募投具备商场可行性。     （2）优质的客户资源是达成预期收益的迫切保障 贵州航宇科技发展股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记     由于航空发动机、燃气轮机研发进入大，周期长，配套企业需要参与到客户 产物的研发过程，从而形成较为踏实的合作关系和订单着手。公司从成立以来先 后通过了航空军品环锻件研制与分娩天赋认证。目下，公司已全面参与我国航空 航天武器装备的研制与分娩，是国产商用航空发动机 CJ-1000、CJ-2000 机匣的 主要研制单元，现已成为国内航空发动机环锻件的主要供应商之一，与国内主要 航空发动机分娩商建立了踏实、紧密的合作关系。     因此，优质的客户资源和产物布局为神气新增产能实施提供了充分的消化空 间，为神气预期收益的达成提供了迫切保障。     （3）公司具备深厚的本事积贮     公司高度疼爱本事研发，在航空发动机、燃气轮机用特种合金环锻件精密制 造方面获取了丰硕的效劳，不详有用保障公司锻件产物的质地。甘休 2023 年 12 月末，公司共获取 109 项专利，其中，实用新式专利 41 项，国内发明专利 68 项。 专利“GH4169 高温合金复杂异形截面环形件的辗轧成形方法”、“高温合金矩 形截面环形件热胀形成异形截面环形件的方法”、“718Plus 合金的锻件成形方 法”分别获取 2015 年、2016 年、2018 年中国专利优秀奖。此外，公司连年来参 与了大直径薄壁高筒 D406A 筒形件精密轧制研究、材料基因组计划钛合金材料 轧制研究、民机配套高温合金旋压工艺攻关、举座精密环轧本事工程化应用研究 四项国度级重心科研神气，积贮了丰富的特种合金精密环锻件的铸造教会。     基于公司多年的本事实验积贮和东谈主才上风，公司行动操纵编制单元编制了 3 项现行国度圭臬和 1 项行业圭臬，行动参与编制单元编制了 8 项国度圭臬。上述 圭臬均与公司主营业务干系，其中《GB/T 32249—2015 铝及铝合金模锻件、自 由锻件和轧制环轧锻件通用本事条件》表率了铝合金锻件的本事条件， 《GB/T38443-2019 GH4145 合金棒材和锻件通用本事条件》规矩了 GH4145 合 金棒材和锻件的本事要求、试验方法等通用本事条件，《GB/T 37435-2019 热处 理冷却本事要求》等 8 项国度圭臬主要与热处理工艺干系，公司操纵或参与编制 的国度、行业及团体圭臬具体情况如下： 序                                     圭臬              公司参                 圭臬称呼                       实施时间 号                                     类型              与相貌     《GB/T32249—2015 铝及铝合金模锻件、开脱锻件和轧   国度               操纵               制环轧锻件通用本事条件》            圭臬               编制 贵州航宇科技发展股份有限公司                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记      《GB/T38443-2019GH4145 合金棒材和锻件通用本事     国度                        条件》                 圭臬                                            国度                                            圭臬                                            国度                                            圭臬                                            国度                                            圭臬                                            国度                                            圭臬                                            国度                                            圭臬                 参与                                            国度                 编制                                            圭臬                                            国度                                            圭臬                                            国度                                            圭臬                                            国度                                            圭臬                                            行业                 操纵                                            圭臬                 编制                                            团体                 参与                                            圭臬                 编制      公司中枢本事东谈主员发表的学术期刊情况如下： 序                                                     发表           论文称呼             发表刊物           作家                  类别 号                                                     时间      带内、外法兰的 Waspaloy                  吴永安、卢熠、      精密成形工艺                              王华东等      GH4169 合金环形锻件低      倍组织瑕疵分析      轴承钢环件轧制端面凹坑      与折叠瑕疵原因分析      GH4169 合金超大异形环                    罗鸿飞、宋捷、      件制造工艺研究                             杨家典等      国度圭臬      《GB/T26637—2011 镁合      金锻件》实施情况及问题      分析      防患薄壁环轧锻件热处理                       杨良会、吴永安、      变形模具设想                              王华东等      卧式轧机芯辊结构强度校                       杨良会、王华东、      核方法                                 吴永安等                                        卢熠、罗鸿飞、      N718 合金低压涡轮机匣整      体精密成形研究                                          杨家典等 贵州航宇科技发展股份有限公司          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   总而言之，公司在多年的自主研发与合作改动中，积贮了丰富的铸造本事经 验，凭借深厚的本事积贮，巩固了行业地位，为本神气的顺利实施提供了迫切的 本事守旧。   本神气建立由四川德兰航宇科技发展有限就业公司实施，四川德兰航宇科技 发展有限就业公司是贵州航宇科技发展股份有限公司的全资子公司。   本神气拟建随即点为本神气的选址位于四川省德阳市德阳经济本事开发区 旌阳区扬子江路和峻岭路西南角，属于德阳经开区，甘休本召募说明书摘记出具 日，公司尚未取得该地块的不动产权文凭。   德阳经济本事开发区管制委员会于 2023 年 7 月 12 日出具《对于四川德兰航 宇科技发展有限就业公司募投神气用地干系事宜的说明》，                          “就四川德兰航宇科技 发展有限就业公司（以下简称“贵公司”）于 2023 年 6 月取得对于“航空、航天 用大型环锻件精密制造产业园建立神气”的《四川省固定财富投资神气备案表》， 拟在四川省德阳市旅阳区扬子江路和峻岭路西南角购置 200 亩神气用地，目下正 在办理地盘招拍挂前期手续，尚未签署地盘出让合同、尚未取得地盘使用权证， 现就研究情况说明如下： 地利用总体计划，合适国度地盘政策、产业政策和城市计划，目下正在办理地盘 招拍挂前期手续，后期将通过招拍挂的相貌出让该神气地块； 要紧不笃定性，用地落实不存在风险； 导致贵公司上述神气建立用地无法落实，本部门将积极协调中式近邻其他合适要 求的替代可用地块，且用地及干系政策不变，并提供必要的条件保障和守旧，确 保对神气实施不会产生要紧不利影响。” 贵州航宇科技发展股份有限公司                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 市当然资源和计划局德阳经济本事开发区分局签署《国有建立用地使用权出让合 同》。       甘休本召募说明书摘记出具日，本神气已获取德阳经济本事开发区发展改革 和 统 计 局 出 具 的 《 四 川 省 固 定 资 产 投 资 项 目 备 案 表 》（ 川 投 资 备 【2306-510699-04-01-438841】FGQB-0136 号）。       甘休本召募说明书摘记签署日，本神气已取得德环审批【2023】216 号德阳 市生态环境局对于神气环境影响申报表的批复。       （1）神气具体投资组成明细       本神气总投资额为 69，127.01 万元，投资概况如下：  序号             投资神气                   投资金额（万元）          占比       （2）神气投资的测算依据及过程       神气投资主要包括建筑工程费、迷惑购置费、安装工程费、工程建立其他费 用等，干系价钱和用度分别按照厂商近期报价和公司历史雷同工程用度情况测算。 具体投资神气测算情况如下：       ①建筑工程用度 贵州航宇科技发展股份有限公司                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记      本次建筑工程干系用度共计东谈主民币 16，598.57 万元，干系用度情况如下： 序号            神气称呼              面积（平方米）             总金额（万元）                      共计                                  16，598.57      ②迷惑购置及安装用度      本 项 目 生 产 设 备 购 置 和 安 装 费 用 41，436.00 万 元 ， 其 中 设 备 购 置 费 用      本神气工程建立其他用度共计东谈主民币 2，230.00 万元，主要包括建立用地费、 设想费、监理费等。      神气的基本打算费是针对神气实施过程中可能发生难以预见的开销，需要事 先预留的用度。本神气基本打算费按工程用度和工程建立其他用度共计的 3.5% 计议，约为 2，109.26 万元。      神气的铺底流动资金是神气建成后，在试运转阶段用于购买原材料、燃料、 支付工资过甚他操办用度等所需的盘活资金。本神气铺底流动资金按神气测算期 （10 年）流动资金加多额计议，约为 6，753.18 万元。      本神气计划建立实施周期为 36 个月。本次刊行拟召募资金 46，700.00 万元投 入本神气，召募资金使用预计程度如下：                                                         单元：万元 召募资金进入           第一年          第二年            第三年        共计 贵州航宇科技发展股份有限公司                向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 召募资金进入      第一年          第二年           第三年         共计 工程用度         16，750.00     20，610.00    9，340.00   46，700.00    共计        16，750.00     20，610.00    9，340.00   46，700.00   在本次刊行召募资金到位之前，公司以自筹资金先行进入，并在召募资金到 位后，按照干系法则规矩的圭表以召募资金置换自筹资金，后续再左证神气程度 徐徐进入召募资金，在神气建立期内将召募资金使用收场。   本次募投神气不存在使用召募资金置换本次董事会前进入资金的情形。   本次募投神气效益测算的基本假设如下：                    （1）国度宏不雅经济政策和所在地区 社会经济环境莫得发生要紧变化；               （2）操办业务及干系税收政策等莫得发生要紧 变化；   （3）实檀越体盲从研究法律法则；                  （4）公司畴昔将选择的管帐政策和这次 募投神气效益测算所接收的管帐政策基本一致；                     （5）不酌量通货推广对神气操办 的影响；    （6）收益的计议以管帐年度为准，假设收支均发生在年末；                              （7）无其他 不可预测和不可抗力因素变成的要紧不利影响。   按产能一谈消化并勾搭畴昔商场价钱变动趋势测算，本神气达产年度可达成 年度净利润 7，446.61 万元，按税后口径计议，本神气的投资回收期为 7.80 年（含 建立期），税后里面收益率为 13.70%。本次募投项陌分娩的环形锻件产物（高温 合金环锻件、钛合金环锻件、铝合金环锻件、钢材料环锻件），卑劣主要应用于 航空、航天等领域，对内不错销售给航宇科技，对外亦可进行落寞销售，测算时 对内销售时将按照商场公允价钱订价。酌量到前述假设前提，左证可行性研究报 告测算逻辑，不管本次募投神气一谈外售或里面使用、亦或部安分销部分外售， 在合并层面对公司带来的净利润不异，具体参见召募说明书测算，且本募投神气 主要通过净利润体现神气效益。   基于编制本次募投神气可行性研究申报时，公司具体客户群体及地域尚无法 准确预估，因此对内销售及对外售售比例暂时弗成精确计议。本次募投神气的效 益测算中，销售收入系按照产量*预计商场公允价钱得出，扣减外购原材料成本、 折旧、摊销等分娩成本和干系税费后得出神气净利润。假设本次募投神气产物均 为外售，且参照商场价钱测算神气经济效益，本神气具体效益测算过程如下： 贵州航宇科技发展股份有限公司                      向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   （1）营业收入   左证神气计划程度和严慎性酌量，假设工程进入使用后第四年达产率 70%， 第五年达产率 90.00%，第六年达到设想分娩才略。本次募投神气预测收入为本 次募投神气各细分产物预测销量乘以产物预测单价之和。公司主要接收“以销定 产”的分娩模式。由于下搭客户对产物的材料、尺寸、理化性能、加工精度等要 求迥异，个性化需求较强，公司产物主要为非圭臬产物，具有多批次、多品种、 多规格、定制化的特征。2021-2023 年，公司产能利用率分别为 91.03%、104.81% 和 90.18%，产能利用率不绝提高，且基本处于满盈状态。   甘休 2023 年末，公司在手订单约为 26.03 亿元，公司 2023 年达成营业收入 手订单金额虽小于 2023 年营业收入数及本次募投神气达产收入之和，但公司产 品卑劣应用商场需求重生，跟着时间推移，公司还会不绝获取新订单，且左证公 司的履行情况目下如实处于满产致使产能不足的状态，因此假设畴昔各产物产销 率均为 100%。产物销售价钱是公司基于历史同类产物平均销售价钱，并勾搭市 场需求气象、竞争气象等因素，笃定本募投神气各类产物的平均售价。本神气收 入预测情况具体如下：  神气     T+1        T+2              T+3         T+4         T+5                -           -                -   49，245.00   63，315.00 营业收入         T+6        T+7              T+8         T+9         T+10 （万元）   （2）营业成本及用度   基于本次募投神气各细分产物成本结构及毛利率相反较小，因此本次募投项 目的成本合并计议。   本次募投神气成本和用度主要包括分娩成本、制造用度、销售用度、管制费 用及研发用度。其中分娩成本具体包括材料用度及平直东谈主工，制造用度包括转折 东谈主工、折旧与摊销、主要燃料能源用度、迷惑修理用度、其他制造用度。由于公 司除主材之外大部分辅材属于各类产物通用，因此在预测成本时未将成本按照各 细分产物类别分别预测。 贵州航宇科技发展股份有限公司                   向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记      公司分娩成本和制造用度均参考公司积年同类产物成本和制造用度笃定，销 售用度及管制用度参照积年用度金额占收入比例水平进行调理，由于德兰航宇销 售东谈主员及管制东谈主员与本次募投神气东谈主员可共用，因此销售用度率及管制用度率相 较于公司积年销售及管制用度率进行一定下调，研发用度率参照积年公司平均研 发用度率数值笃定。      具体情况如下：                                                                       单元：万元 序号          神气    T1            T2           T3            T4           T5      续上表： 序号           神气        T6             T7        T8           T9         T10      （3）主要税费测算      本神气升值税按看护征税升值额（应征税额按应征税销售额乘以适用税率、 扣除当期允许抵扣的进项税、加免抵退税不得免征和抵扣金额后的余额）计议； 城市爱护建立税按履行交纳流转税额的 5%计缴，教授费附加按履行交纳流转税 额的 5%计缴。      （4）所得税      本神气的所得税按高新本事企业 15%测算。      （5）利润与利润率      假设本次神气产物均为外售，本次募投神气可在投产第一年达成营业收入 贵州航宇科技发展股份有限公司                     向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 现净利润 7，446.61 万元。      假设本次募投神气产物均为私用，对内销售时亦将按照商场公允价钱订价， 外购原材料成本、折旧、摊销等分娩成本和干系税费等与对外售售一致。在合并 层面对公司带来的净利润角度，其一谈私用的测算结果与外售不异，具体测算情 况如下:                                                                  单元：万元 序号          神气      T1        T2          T3          T4            T5                   建立                    期                  假设高温合金环锻件 48.59 万元/吨、钛合金环锻件 23.73 万元/吨、                  铝合金环锻件 8.14 万元/吨、钢材料环锻件 6.22 万元/吨        从简的成本        （利润总额） 序号          神气      T6        T7          T8          T9            T10                  假设高温合金环锻件 48.59 万元/吨、钛合金环锻件 23.73 万元/吨、                  铝合金环锻件 8.14 万元/吨、钢材料环锻件 6.22 万元/吨        从简的成本        （利润总额） 注 1：假设私用量里高温合金环锻件、钛合金环锻件、铝合金环锻件、钢材料环锻件用量比 例分别为 2：2：1：1 注 2：税费等其他假设参照外售      如上表所示，假设本次募投神气一谈用于外售，其可在投产第一年达成营业 收入 49，245.00 万元，达成利润总额 8，172.82 万元，投产第一年毛利率为 28.41%， 达成净利润 7，446.61 万元。假设本次募投神气一谈用于内用，其可从简的成本为 公司带来利润总额或成本从简 8，172.82 万元。      （6）募投神气效益测算的合感性 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记   经测算，本次募投神气达产年详细毛利率为 28.41%，十足达产后预测期平 均毛利率约为 30.18%（为便捷与同业业公司进行毛利率比较，以下均酌量一谈 外售情况）。   可比公司中，中航重机主要从事锻铸、液压环控等业务，铸造产物主如果飞 机机身机翼结构锻件、中微型锻件，航空发动机盘轴类和环形锻件、中微型锻件， 航天发动机环锻件等。派克新材主要从事铸造业务，产物应用于航空、航天、核 电和新能源等行业。因此上述两家公司细分产物与航宇科技本次募投神气产物可 比。   公司本次募投神气与申报期内同业业可比公司毛利率水平的对比情况如下：   公司称呼        2023 年度             2022 年度        2021 年度 中航重机                30.06%              28.31%         29.05% 派克新材                43.83%              45.03%         46.21% 行业平均值               36.95%              36.67%         37.63%   注：上表中，2021-2023 年度中航重机毛利率为其航空铸造产物毛利率，派克新材毛利 率为其航空航天用锻件毛利率。   经测算，公司本次募投神气达产后详细毛利率与同业业可比公司毛利率水平 比较略低，也体现了本次募投神气效应预计的严慎性，其原因主要系公司境外业 务比例相对可比公司较高。公司境外业务举座毛利率低于境内业务毛利率，主要 原因系： 是境内为数未几的航空环形锻件研制与分娩的专科化企业，参与了我国多个型号 发动机研制和新材料的应用研究，公司在新材料应用研究、近净成形先进制造工 艺研究、数字仿真工艺设想制造一体化应用研究、智能制造本事应用研究等方面 进行了多项自主改动，形成了难变形合金材料组织均匀性控制本事、低塑性材料 成形名义控制本事、复杂薄壁异型环轧锻件精确踏实轧制成形要津本事等十项核 心本事。甘休 2023 年 12 月 31 日，公司已取得 68 项国内发明专利，公司已 5 次 获取中国专利优秀奖，公司发明专利数目和质地均处于国内同业业前哨；公司主 持编制了 3 项国度圭臬，参与编制了 8 项国度圭臬，承担了多项国度级、省级科 研神气，与国内科研院所建立精湛的合作关系，参与航空发动机机匣等航空航天 环形锻件的新品研发与工艺改动研究，公司举座研发实力及中枢本事较强。公司 贵州航宇科技发展股份有限公司                    向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 熟悉并掌捏了境内航空锻件产物所需的材料性能、分娩工艺、本事参数等，境内 产物毛利率水平较高。 材料性能尚需不停熟悉、分娩工艺也需要不停磨合提高。 竞标相貌订价，因此境外业务相对于境内业务毛利率较低。   综上，本次募投神气预测效益略低于上述可比公司，测算具备合感性。   申报期内，公司航空、航天锻件毛利率情况如下：       神气          2023 年度              2022 年度            2021 年度 航空锻件                    29.22%               33.19%             32.55% 航天锻件                    30.31%               33.66%             31.50% 平均值                     29.77%               33.43%             32.03%   由于本次募投神气产物（高温合金环锻件、钛合金环锻件、铝合金环锻件、 钢材料环锻件）均可应用于航空、航天领域，神气投产后其应用领域与公司现存 应用领域结构无要紧诀别，因此本次募投神气毛利率未按卑劣应用领域进行拆分， 公司本次募投神气毛利率与申报期内公司航空、航天锻件毛利率不存在要紧相反， 具备合感性。   本次募投神气预计税后里面收益率为 13.70%，税后静态投资回收期为 7.80 年，与上次募投神气、申报期内可比公司雷同神气的对比情况如下： 公司名                                       神气运营期毛利         税后投资回收期            神气称呼             税后里面收益率  称                                           率              （年）        航空发动机、燃气轮机用 航宇科    特种合金环轧锻件精密制 技      造产业园建立神气（IPO        神气）        航空精密模锻产业转型升        级神气（2021 年非公开项            16.02%          未暴露                7.60 中航重    目） 机      特种材料等温铸造分娩线        建立神气（2021 年非公开            15.00%          未暴露                8.10        神气）        航空发动机及燃气轮机用 派克新        热端特种合金材料及部件               16.65%          27.41%             7.22 材        建立神气（IPO 神气） 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 公司名                                  神气运营期毛利     税后投资回收期           神气称呼         税后里面收益率  称                                      率          （年）       航空航天用特种合金结构       件智能分娩线建立神气            19.32%      44.36%        7.76       （2022 年非公开神气）       航空航天用特种合金精密       环形锻件智能产线建立项           18.75%      30.36%        7.58       目（2023 年可转债神气） 平均值                         17.59%      32.74%        7.23 本次募投神气                      13.70%      30.18%        7.80 注：派克新材航空发动机及燃气轮机用热端特种合金材料及部件建立神气 2022 年度达产率 为 71.46%，此处列示毛利率为在该达产率下的履行毛利率   如上表所示，本次募投神气预计税后里面收益率略低于上次募投神气及申报 期内可比公司雷同神气均值，主如果由于公司酌量到政策及商场波动等因素影响， 选择较为严慎的价钱预计，因此里面收益率低于同业业神气平均值。神气运营期 毛利率及税后投资回收期较上次募投神气及申报期内可比公司雷同神气左近，整 体测算较为严慎。   综上，本次募投神气效益打算与申报期内同业业可比公司雷同神气、公司历 史效益情况、上次募投神气效益测算情况不存在要紧相反，本神气的效益测算具 备合感性。   （二）补充流动资金   本次召募资金中拟使用 20，000.00 万元用于补充流动资金。公司在详细酌量 现存资金情况、履走运营资金需求缺口，以及畴昔计谋发展需求等因素笃定本次 召募资金顶用于补充流动资金的规模，举座规模允洽。   （1）得志公司业务快速发展，对营运资金的需要   公司最近三年营业收入增长率分别为 43.11%、51.49%和 44.69%。跟着各项 业务不绝发展、业务规模不停扩大，公司在日常操办、商场开拓等格式对主营业 务操办所需的货币资金、应收账款、存货等流动资金需求也将进一步扩大。   本次召募资金部分用于补没收司操办所需的流动资金，有助于缓解公司日常 操办的资金压力，镌汰公司财务风险，改善公司财务结构，为公司永恒可不绝发 贵州航宇科技发展股份有限公司               向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 展提供资金保障。    （2）优化企业成本结构，镌汰财务成本    跟着公司深刻产业链布局，企业加速转型升级，畴昔对营运资金的需求将不 断加多。若通过债务的相貌融资，公司畴昔财富欠债率水平将会有所提高，会增 加公司利息开销，镌汰公司盈利水平，不利于公司的不绝、稳妥操办。可转债转 股前，公司使用召募资金的财务成本较低，利息偿付风险较小；可转债转股后， 公司财务成本将进一步镌汰。因此，合理地运用可转债融资有益于优化公司成本 结构，镌汰偿债风险与财务用度并提高公司盈利才略。    （1）本次补充流动资金的原因    连年来，跟着公司业务的不停拓展，收入规模逐步扩大，申报期各期，公司 营业收入分别为 95，978.11 万元、145，400.16 万元和 210，384.82 万元，举座呈持 续增长趋势；申报期内，公司操办性行径产生的现款流量净额分别为-5，332.29 万元、4，886.11 万元和 14，278.93 万元，连年来公司处于快速发缓期，操办规模 和收入快速增长，资金需求较大；甘休 2021 年末、2022 年末和 2023 年末，公 司合并口径的财富欠债率分别为 52.70%、58.31%和 50.06%，高于同业业可比上 市公司平均水平，偿债压力较高，跟着公司畴昔业务的进一步发展，公司对流动 资金的需求也将大幅提高。    召募资金用于补充流动资金不错得志畴昔流动资金需求，改善财富欠债结构 与现款流气象，并为后续计谋合作落地提供有劲的资金守旧。通过刊行可调动公 司债券，短期内公司财富欠债率会有所上升，但债券持有东谈主转股后，公司财富负 债率将有所镌汰，偿债才略得到提高，公司成本实力和抗风险才略将进一步增强。 同期，通过补充流动资金不错减少公司的短期贷款需求，从而镌汰财务用度，减 少财务风险和操办压力，进一步提高公司的盈利水平，增强公司永恒可不绝发展 才略。    （2）本次补充流动资金规模的合感性    最低现款保有量系公司为看守其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。勾搭经 贵州航宇科技发展股份有限公司             向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 营管制教会、现款收支以及畴昔三年公司扩张计划等情况，测算假设最低保留三 个月事营行径现款流出资金，则 2021 年度至 2023 年度，公司月均操办行径现款 流出为 12，009.80 万元，由此测算公司最低资金保有量为 36，029.40 万元。   基于畴昔公司营业收入基数的提高以及严慎酌量商场波动、成本上升等因素 影响，参考公司 2021-2023 年营业收入复合增长率 48.05%的水平，假设公司未 来三年营业收入复合增长率为 45%，且畴昔三年月均操办行径现款流出资金在近 三年月均操办行径现款流出资金的基础上按同比例增长，则公司 2026 年末最低 现款保有量为 79，278.19 万元，扣除甘休申报期末最低现款保有量金额 36，029.40 万元，则公司畴昔三年新增最低现款保有量金额（2026 年末）为 43，248.79 万元。   左证上述测算，公司畴昔三年的新增流动资金需求共计为 43，248.79 万元。 本次召募资金计划用于补充刊行东谈主流动资金 20，000.00 万元，不跳跃测算所需流 动资金，具有合感性。   本次向不特定对象刊行可转债召募资金部分用于补充流动资金，合适公司当 前履行发展情况，有益于公司经济效益不绝提高和健康可不绝发展，增强公司的 成本实力，得志公司操办的资金需求，达成公司发展计谋。同期，本次向不特定 对象刊行可转债召募资金用于补充流动资金合适干系法则规矩，具有可行性。   公司已按照上市公司的治理圭臬建立了以法东谈主治理结构为中枢的当代企业 轨制，形成了表率的公司治理体系和完善的里面控制环境。在召募资金管制方面， 公司已左证监管要求建立了召募资金管制轨制，对召募资金的存放、使用等方面 进行了明确规矩。本次召募资金到位后，公司董事会将不绝监督公司对召募资金 的存放与使用，确保本次向不特定对象刊行可转债召募资金的存放、使用和管制 表率。 三、本次募投神气与公司既有业务、上次募投神气的区别和研究   公司从成立之初就死力于航空发动机、燃气轮机用特种合金环锻件产物的研 究和开发。经过多年的资金进入和资源建立，公司已全面参与国内系数现役、在 研、预研航空、航天环锻件的研制与分娩任务。公司现存产物应用于 70 余个航 贵州航宇科技发展股份有限公司          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 空发动机型号，涵盖新一代国产军用航空发动机、长江系各国产商用航空发动机、 国际主流窄体、宽体客机新一代航空发动机等国表里先进航空发动机。   募投神气基于公司现存商场、卑劣优质客户资源及深厚的本事积贮发展，通 过本次募投神气的实施，公司将建立新的厂区并购置先进的锻压机、辗环机、胀 形机、热处理等迷惑，以保障现存和畴昔潜在订单的产物供应，将有用推动公司 在军用及民用航空发动机用特种合金环锻件的业务发展；在提高公司的营收规模 的同期，新厂区规模化、自动化的分娩工艺将极大镌汰分娩成本，有益于公司大 幅提高产能，得志卑劣弘远的商场需求，提高公司商场占有率。   本次募投神气与公司上次募投神气在细分产物工艺上存在一定区别，具体情 况如下：   （1）本次募投神气将在新购置地盘上进行建立   本次募投神气位于四川省德阳市德阳经济本事开发区旌阳区扬子江路和高 山路西南角，将在公司新购置的地盘上进行建立，与上次募投神气选址不同。   （2）分娩线自动化程度进一步提高   本次募投神气购置的分娩线迷惑包括：12000 吨压机及 40 吨操作机、5000mm 辗环机、3500 吨数控胀形机，可进行智能进程化操作，与“航空发动机、燃气 轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园建立神气”比较提高了机器就业效劳的 同期，镌汰了东谈主工需求，提高了分娩线自动化程度。   （3）软件迷惑升级   本次募投神气配备了“总控集成系统”，对通盘分娩格式进行全进程控制， 对迷惑可能出现的故障提前预警，可有用的珍藏由于迷惑故障导致的卡顿、损坏 事件发生，保证公司产物的请托效劳。   （4）产能进一步提高   上次募投神气“航空发动机、燃气轮机用特种合金环轧锻件精密制造产业园 建立神气”计划新增特种合金环轧锻件分娩才略 5，060 吨/年，不详一定程度缓解 公司的产能急切。本次募投神气达产后，公司将新增特种合金环轧锻件分娩才略 贵州航宇科技发展股份有限公司             向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 四、本次刊行补充流动资金规模合适《证券期货法律适宅心见第 18 号》的规矩   公司本次拟使用召募资金补充流动资金金额为 20，000.00 万元，航空、航天 用大型环锻件精密制造产业园建立神气拟使用召募资金进入的内容均为成人道 开销，共计 20，000.00 万元，占本次召募资金的比例为 29.99%，未跳跃 30.00%， 本次募投神气中补充流动资金规模合适《证券期货法律适宅心见第 18 号》的有 关规矩。 五、本次召募资金投资于科技改动领域的主营业务   （一）本次召募资金投资于科技改动领域的主营业务的说明   公司是一家主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、分娩和销售的高新 本事企业，主要产物为航空发动机环形锻件。此外，公司产物亦应用于航天火箭 发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、核电装备等高端装备领域。   本次召募资金投向“航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建立神气”和 补充流动资金，系投向主业。属于《国民经济行业分类》                         （GB/T4754—2017）规 定的“制造业”中的“铁路、船舶、航空航天和其他运载迷惑制造业”（代码为 C37）”；合适国度产业政策，不触及《国务院对于化解产能严重多余矛盾的指挥 意见》                                       （国发 年本）》所规矩的限制类及淘汰类产业，也不属于高耗能高排放行业，不存在需 要取得驾驭部门意见的情形。   （二）募投神气实施促进公司科技改动水平提高的相貌   目下，公司实行“以销定产”的分娩相貌，具有小批量、多品种、多规格的 特质。下搭客户对产物的材料、尺寸、理化性能、加工精度等要求迥异，个性化 需求显着。另外，公司产物工艺进程包括下料、加热、制坯、轧环、热处理、机 加工、理化检测及成品磨练等格式基本上皆是依赖东谈主工操作。公司依然建立了一 定程度的数字化集成管制系统不详达成产物精化，减少产物设想周期、制造周期、 贵州航宇科技发展股份有限公司         向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 研发周期，并通过对加热迷惑、锻压迷惑的数字化改造，达成了主要要津迷惑数 控化，然而现存数字化集成管制系统仍有不足，距离深脉络的数字化、可视化、 智能化过程控制尚有一定距离。   本次募投神气将在公司现存系统应用教会基础上，按照数字化机灵工场的理 念，引入大数据+智能制造的念念想，通过引进多台/套工业机器东谈主及先进的铸造、 热处理、机加工及理化检测迷惑，配合公司现存的 MES、CAPP 及 PDM 系统， 建立先进的柔性自动化分娩线。神气建成后将利用信息化驱动，梳理分娩进程、 改善供应链、财务端；创造性地将以上系统与本身的分娩进程和工艺特质相勾搭， 达成本事、分娩、质地、仓储、财务数据的有用集成，构建一套产物全生命周期 管制于一体航空产物数字化管制平台，并将公司锻压机、辗环机等数控迷惑数据 集成到系统中，最终达成对通盘分娩过程达成数字化、可视化、智能化过程控制。 一方面特种合金材料在分娩各格式中将依赖愈加智能化和自动化的技能来完成， 缩减东谈主员规模的同期提高了迷惑利用率和分娩效劳，镌汰成本；另一方面，通过 数字化过程控制，进一步保证产物参数合适客户需求，提高公司的良品率。   通过本次募投神气的实施，公司将提高分娩效劳和良品率，镌汰产物成本， 以最优品质、最低成本和最高效劳对商场需求作出最飞快的响应，最大适度得志 客户的要求，提高公司产物商场竞争力。 六、本次刊行对公司操办管制、财务气象的影响   （一）本次刊行对公司操办管制的影响   本次向不特定对象刊行可调动公司债券召募资金将使公司成本实力进一步 增强，公司财富欠债结构将得到有用改善，融资才略获取一定程度的提高，有助 于公司收拢行业发展的机会，扩大操办规模及提高商场占有率，为主营业务扩张 奠定坚实基础。公司的中枢竞争力与永恒盈利才略将得到提高，有益于公司的可 不绝发展。   本次向不特定对象刊行可调动公司债券召募资金扣除刊行用度后拟用于投 资航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建立神气及补充流动资金，不详进一 步提高公司产物制造水平，有助于扩大公司商场份额和商场占有率，巩固公司在 特种合金环锻件领域的行业地位，提高公司盈利水平，从而进一步增强公司的竞 贵州航宇科技发展股份有限公司        向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 争力和可不绝发展才略，合适公司及全体股东的利益。   （二）本次刊行对公司财务气象的影响   本次刊行召募资金到位后，公司的总财富和总欠债规模将相应加多，不详增 强公司的资金实力，为公司的后续发展提供有劲保障。可调动公司债券转股前， 公司使用召募资金的财务成本较低；跟着可调动公司债券陆续转股，公司的财富 欠债率将徐徐镌汰，有益于优化公司的成本结构，然而公司总股本也有一定幅度 的加多，对公司原有股东持股比例和每股收益产生一定的摊薄作用。   本次召募资金投资神气预计具有精湛的经济效益，固然在建立期内可能导致 净财富收益率、每股收益等财务打算出现一定程度的着落，但跟着募投神气建立 收场并徐徐开释效益，公司的操办规模和盈利才略将得到进一步提高，进一步增 强公司详细实力，促进公司不绝健康发展，为公司股东孝顺陈诉。 贵州航宇科技发展股份有限公司          向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记                  第七章   备查文献   （一）刊行东谈主最近三年的财务申报及审计申报；   （二）保荐东谈主出具的刊行保荐书、刊行保荐就业申报和尽责走访申报；   （三）法律意见书和讼师就业申报；   （四）董事会编制、股东大会批准的对于上次召募资金使用情况的申报以及 管帐师出具的鉴证申报；   （五）资信评级机构出具的资信评级申报；   （六）中国证监会对本次刊行赐与注册的文献；   （七）其他与本次刊行研究的迫切文献。 贵州航宇科技发展股份有限公司        向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书摘记 （本页无正文，为《贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象刊行可调动公 司债券召募说明书摘记》之签章页）                            贵州航宇科技发展股份有限公司                                      年   月   日

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